没有结构化机会≠没有机会

本文是圆方的第974篇原创

十一假期挺好的，特别是这个十一。

在这个十一，绝大多数的A股“金融消费者”都在自己心里经历了不止两轮股市的“波动”。那种感觉自己要赚了，和感觉自己要赔了的感觉，从“消费”体验上来说，和真赚了真赔了的也差不多。就如同了你看了个动作片，享受那种多巴胺和内啡肽分泌的刺激，又不用自己真的来个“闪电五连鞭”被揍，其实也挺好的。

至于在9号开盘之后，一股脑不管不顾的冲进去，然后接了一个20%的高开被套住的……这和看了动作片就想着决定晚上也真刀实枪的来一场没啥区别。

截止到昨天，A股这一轮的巨量波动算是告一段落，从国家和市场的角度3300或许是一个大家都还可以接受的点。个人判断，类似的，但规模较小的波动在11月1日之前应该还会来“两轮”。

第一轮的博弈点是我们三季度的经济数据能否有所“改善”，第二轮的俄博弈的点是美联储降息到底会是一个什么样的节奏。

所以，从9月19日（参见终于，“熬”过去了么？）开始的这一轮行情，本质上是一次，极少见的，全球化的，全领域的“结构化机会”。

“机构化机会”通常指的是由于市场不均衡、行业周期、政策变动、技术创新等因素导致的特定投资机会。这些机会可能存在于某些行业、板块或个股中。

一般来说，结构化机会往往针对特定的行业、板块或个股，而不是整个市场。这些机会通常具有一定的时效性，绝大多数投资者是很难及时把握的。

而这一轮行情，是因为美联储开启降息周期，带来的对全球资产价格的的一次“重估”所带来的。实际上去观察，在过去的半个多月中，不仅仅A股，还有许多资产的“价格”进行了重估。

而“中国资产”，在这一轮美元加息周期中是被“针对”打击最惨的，所以也是趋势性改变之后，反弹最大的。又因为这一次“结构化机会”是“公开的”，同时也是针对“全领域”的，所以A股的金融消费者才会感觉，这次成了“人均股神”。

在2022年3月17日，美国开启这一轮加息周期的时候，大A是3300点附近，而这一轮的趋势扭转，大A又回到3300点附近。从数据上来看，基本上可以说，这一轮的“结构化机会”已经过去了。具体说就是：因为美元开启降息周期所带来的套利机会过去了。

但是，没有结构化机会≠没有机会。

昨天写了一篇“从边防证，看“改革”的意义！”。其实当今中国，并不是没有发展的机会，也不是缺乏发展的动力，更不缺少发展的资本。中国，有着全世界最充沛的能源供给，有着全世界门类最全产量最大的制造业基础，有着全世界最多受过高等教育的人才。

真正限制我们的，限制我们发展的，其实是是那些早已被时代所抛弃，却所一直被遵循的许多“规定”，许多“制度”，以及我们自己大脑中的“观念”。

而一旦这些“观念”被改变，一旦这些“制度”松绑，相信全世界最最最勤劳勇敢的中国人民，一定让全世界再一次见证什么叫“中国奇迹”。

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要统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局，全面深化改革和扩大开放，推进国家治理体系和治理能力现代化，不断满足人民过上美好生活的新期待，不断推进全体人民共同富裕。

——2021年10月9日在纪念辛亥革命110周年大会上的讲话