步步高前母公司被申请重整，但不耽误它的“胖东来化”调改

界面新闻记者 | 赵晓娟
界面新闻编辑 | 牙韩翔

10月14日晚，步步高商业连锁股份有限公司（下称“步步高”） 发布公告称，公司股票将于10月15日开市起停牌一天，于10月16日开市起复牌。因被法院裁定受理重整而触及的退市风险警示情形已经消除，公司已向深圳证券交易所申请撤销退市风险警示，并于2024年10月14日获得审核同意。

但本次撤销退市风险警示后将继续实施其他风险警示，其股票简称将由“*ST 步高”变为“ST步步高”。

步步高在其官方微信号“步步高时间”中提到，成功“摘星”，意味着步步高经营发展由此步入新阶段。

而在几天之前，步步高相关公司则再一次被申请重整。

10月11日晚间，步步高发布“关于股东被申请重整的提示性公告”称，*ST 步高收到股东步步高投资集团股份有限公司（下称“步步高投资集团”）转发的《通知书》，债权人韶山市东兴建设有限公司以步步高投资集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由， 向湘潭市中级人民法院申请对步步高投资集团进行重整。

公告同时提到，截至上述公告日，步步高投资集团持有*ST 步高股份约1.99亿股，占公司总股本的7.41%。目前，*ST 步高无实际控制人，步步高投资集团与公司保持独立。

因此，步步高投资集团被申请重整，不影响步步高股份经营及财务指标。

事实上，步步高的转变从今年三月底引进胖东来团队帮扶开始。

彼时，步步高邀请胖东来调改团队入驻其湖南门店，对卖场加速进行了一系列改革措施，包括关闭低效门店、优化门店布局和提升单店盈利能力等。根据步步高官方披露，胖东来向步步高共享了部分爆款产品的供应链，同时在商品结构、卖场动线和环境都做了调整，效果立竿见影。

今年6月，步步高超市长沙梅溪湖店日均销售已基本稳定在120万元以上，第二家湘潭九华店日销106万元左右。

步步高调改后的门店舒适区域。（图片来源：“步步高时间”）

调改的结果也让计划参与步步高重整的投资人看到了希望。

在今年7月，经历差不多一年时间的预重整后，步步高重整有了实质性进展。MCN机构、湘潭电化产投、物美等产业投资人入场，多家重整投资人成为步步高新股东，并入驻董事会。

根据步步高2024年半年报数据，报告期内，公司实现营业收入17.11亿元，同比下降4.29%；归属于母公司所有者的净利润为-0.78亿元，亏损同比收窄82.68%。

根据步步高官方微信号，到今年10月，已经有步步高超市长沙梅溪店、湘潭九华店、长沙星城天地店、邵阳新天地店、湘潭易俗河店等为代表的一批门店，这些门店学习胖东来文化和经营理念并且已经完成了调改。

此外，步步高超市湘潭购广店、岳阳金鹗店、长沙金星店、郴州广场店也正式进入调改阶段。这些门店的调整不仅涉及硬件设施的升级，更包括软件服务的提升，如员工薪资的调整、营业时间的优化、员工福利待遇的改善等。同时，步步高对门店动线布局、商品结构等方面进行了全面的优化。至2024年年底，步步高预计调改完成门店将达到15家。

上半年报告显示，步步高公司门店主要分布在湖南、广西等地区，共经营百货门店37家，超市门店78家。

全面的“胖东来化”能否让步步高重回业绩稳定增长轨道仍是个挑战。因为调改意味着，坚持严格的选品策略、保持员工的待遇和面临卖场服务所带来的成本压力。

例如在最新开业的调改门店步步高超市砂之船店，下架商品16284支，上新单品数15137支，新增单品占比64.78%，梳理后商品结构达到胖东来商品结构的90%以上。此外，该门店将员工工资从2500元/月提升至4500元/月。

另一个挑战则是，目前步步高调改门店的爆款产品仍然来自“胖东来”，而非步步高自己的产品。界面新闻自社交平台看到，在步步高湘潭九华店、望城砂之船店等，胖东来爆款果汁、快熟燕麦桶、大月饼等产品仍然有很高的讨论度，甚至有个人用户拉群组织代购胖东来自有品牌产品。这和正在调改中的永辉超市一样，步步高门店的热度很大程度上来自胖东来产品供应链。

未来如何将这一供应链优势转化为自有品牌供应链，也是包括步步高在内所有调改门店所面临的挑战。