现在，关键时刻到来了……

文/杨国英

中美金融战，正迎来关键时刻。

无论是有心为之，还是无心之过，最近东亚乌云的密集翻滚（湾湾和朝韩），终归牵涉着中美金融的终极博弈。

。2022年3月-2023年7月，美联储疯狂加息，连续加息11次，累计加息幅度高达525个基点。

在这一区间，如果没有俄乌战争和巴以冲突带来的天量全球避险资金，美股应该早就趴下了，因为，正常情况下股市是畏惧高利率的。

。2024年9月，美联储终于进入降息周期，这对美股原本是可以起到支撑作用的。

但是，美国没有想到，突然之间，全球资本对美国资产开始变脸了。

一来美国没有想到被以色列间接拖入到了中东泥潭，甚至有可能最终被裹挟上中东战车，这导致全球穆斯林国家对美国的集体义愤，甚至部分欧洲盟友也因此批评美国，也因此，不但石油美元有渐进肢解的趋势，之前涌入美国的全球资本，至少中东、部分东南亚和东欧等国的资本，现在有将部分避险资金转移到另一庞大经济体的需求。

二来美国也没有想到中国的天量刺激计划，在国庆节前后紧急发布了，包括货币端和财政端，这其实可以视为中国对中国经济和中国资产价格的“兜底式承诺”——有了“兜底式承诺”，全球相当一部分资本开始重新审视中国资产，重新开始布局中国资产，大家注意到没有，就连前两年被传总部迁到坡县的某头部投资公司，现在其当家人又开始抱着他的《价值》理念，频频回到国内，并于上周六在魔都受到了地方领导人的会见。

在部分全球资本对美国资产信心动摇的关键时刻，在部分全球资本开始将目光转向东方的关键时刻，仿佛一夕之间，东亚开始乌云压顶了，东亚地缘局势开始高频爆发了。

这或许是一种巧合，或许是一种精密设计的阳谋，对此，我们不做定论，但是，我们从本周湾湾事件和朝韩事件看，东亚最近频发地缘摩擦事件，最最受益的事实还是美国——只要战争的乌云笼罩在东亚上空，只要将中国牵连进去，那么，美国就仍然是全球资本唯一的大国避险港。

同时，只要将中国牵连进东亚地缘摩擦事件，那么，当下中国与全球新兴经济体和发展中国家日益增强的链接，其预期也很可能就会中断，中国中高端制造业从国产替代进入国产输出的宝贵时机，也很有可能会由此中断，中国金融与人民币与全球新兴经济体和发展中国家的双向互通（某种程度上，就是构建以中国为中心、绝大多数新兴经济体和发展中国家参与的资产和货币定价权），也极有可能会中道崩殂。

所以说，大国玩地缘政治，美国还是很强的，美国也是很有经验的，美国在一战和二战前期的超脱站位，最终让美国成为了全球制造业最强的重镇，并继而在二战结束之后，成为了全球秩序，包括经贸、金融、货币和科技秩序的制订者和主导者。

现在，面对中国超脱于全球两大战事（俄乌和中东）之外，面对中国中高端制造业之于全球影响力的倍增，面对中国高科技之于美国卡脖子的加速突围，美国怎么可能坐得住？！注意一下，充当美国半导体卡脖子先锋的ASML，昨天财报严重不及预期，三季度订单量竟然不到市场预期的一半——这说明了什么？

这至少说明了两个问题：一是之于当下这个关键时点，如果美国进入降息周期都不能稳住美国股市，那么，接下来部分全球资本超大概率会去美进中；二是之于当下这个关键时点，如果东亚再不出点幺蛾子，如果再不将中国拖进东亚地缘摩擦的漩涡之中，那么，经由俄乌战争和中东战争的持续，中国很有可能从此做大，且犹如脱缰之马，从此美国再也无法进行压制。

所以，面对东亚地区突然频发的地缘事件，我们要沉住气，要冷静，许多读者朋友也不要动不动喊打喊杀，实在没有必要——之于当下的全球动荡，我们只要继续蓄势突破，未来十年的国运肯定是向上的。

最后再说几点关于全域资产配置的：

一是对中国资产（尤其是股市）一定要抱以十足的信心，中期货币牛市是确认的，现在的回调盘整，之于未来一年半的中期而言，恰恰是入手和布局的绝佳时机。

现在的回调盘整，几乎都对应着，只要有日内大跌，金融机构（证券、基金和保险公司）都会将已经分配到的首批5000亿（互换便利）投向股市，注意，今天下午2点20分之后所有指数的猛烈拉起，这是什么力量操作的，想想就知道了。

现在觉得现在的点位，还有点高，也许再过十天半个月，这样的点位就再也不会有了。

另外，对于偏稳健的，现在可以选择可转债进行配置，当前可转债价格中位数为110左右，为近四年来低点，且随着市场对可转债融资的收紧，可转债规模也在缩减，其具备较强的可攻可守的安全边际——关于可转债的深度研究专题，今天我们在私享会发布了，会员可以及时查阅。

二是黄金依然有戏，记住，在一个大裂变时代，在一个全球传统秩序加速解构的时代，全球动荡是不会停止的，也因此，黄金注定了会不间断的创下历史新高，也许本周又要再再再一次创下历史新高了。

对黄金的坚决唱多，我从去年七八月份就开始了，且反反复复强调了10多次，听进去的朋友，收获感应该满满了，对这些听进去的朋友，个人建议，整体可以继续再持有大半年，至少没有听进去的朋友，个人不建议也不反对追高，毕竟，在持续一年多的拉升之后，如果出现一定的回调，现在追高的朋友可能会比较难受。

今天就写这么多。