来源:市场投研资讯
(来源:华泰证券研究所)
美国大选渐近,投资者视角重回这一A股核心外部变量,关注不同情景下的组合策略。预测市场显示,特朗普当选大概率为共和党+统一国会,哈里斯当选大概率为民主党+分裂国会,我们以此为基准情形:①从盈利预期、贴现率、板块结构三个维度推演大选结果对A股影响的差异;②通过本轮大选期间行情演绎的实证复盘,总结投资者交易偏好与候选人胜选概率之间的关系。③提出交易思路:共和党+统一国会→地产基建链+红利+军工占优,民主党+分裂国会→出口链+消费医药+电新占优。并沿上述思路,分别构建共和党胜选/民主党胜选组合,其相对收益或能较好匹配相对支持率变化。组合名单及筛选规则详见研报原文。
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