心气彻底被打掉了！

今天A股继续震荡，三大指数涨跌不一。

上证指数涨

0.05%

，深证成指跌

1.01%

，创业板指跌

2.21%。

成交额

,比昨天缩量

元。

从交易情况来看，市场分歧明显加剧，但整体还是涨多跌少。

2726只

股票上涨，

2457只

股票下跌。

最近A股暴涨之后炸裂暴跌，

很多人好不容易扭亏为盈，最近又开始亏钱，

熬了这么久，眼看到手的收益又跌没了，彻底没心气了。

还记得10月7日这轮“疯牛”最高点前夕，网叔和大家聊的“底线思维”吗？

当时网叔就强调了一个核心点：

1、重仓一定要在牛市爆发前的市场低位，千万不要等市场彻底涨上去再买。

2、把业绩作为底限，一定要精选有业绩支撑，赚钱能力强的优质赛道。

回头看这轮暴涨暴跌，

我们一没有追高重仓，等来了市场回调机会。

二是即便买入也分批小仓位买入是买的有业绩支撑的港股组合。

这一波算是防住了。

1.0

这回调后，市场情绪逐渐恢复冷静，很多资产再次跌出性价比。

很多朋友问网叔现在该怎么办？

这个问题网叔先不回答，

先和大家聊一个投资中最基本的常识。

众所周知，股票有两个属性，一个

公司属性

，一个是

市场属性

公司属性中赚取的是公司未来业绩增长的钱。

市场属性赚取的是二级市场的预期差。

只有深入了解基本面，结合市场情绪和人性规律，才能更好地把握节奏。

其实投资就像是我们开车过十字路口，

要时刻牢记：一看二等三通过。

一看，看的是基本面和政策面，做到心中有数。

二等，就是在选好投资标的后耐心等待好机会，不轻易追高。

三通过，等回调下跌，跌出性价比时再出手。

如果以上三点有任何一点没做到位，就容易出“车祸”。

聊完这个常识，咱们再来看当下的市场情况。

2.0

当前是什么情况？

我们分别从政策面、基本面、估值面来聊一下。

1、政策面：已经彻底转向

从9月23日以来，推出了一系列重磅政策，标志着政策大转弯。

也是这一轮“牛市”的起点。

先是9月24日的国新办发布会，

央行货币政策火力全开。

首次创设两项新的货币政策工具支持A股。

央行行长潘功胜还特意强调，

首批规模5000亿，效果好的话，可以再来5000亿，或者第三个5000亿。

当天直接引爆A股。

再就是10月12日的财政部会议，

财政政策彻底转向。

推出了一系列增量政策：

1、大力支持地方化债，近年来力度最大的一次。

2、发行特别国债，支持大型商业银行补充资本。

3、支持推动房地产市场止跌回稳。

4、加大补贴，支持困难群众及学生群体。

会议也毫无保留地向市场传递出一个信号，

中央准备带头上杠杆了。

个人、企业、地方政府目前杠杆率都已经很高了，没有继续加杠杆的空间了。

居民杠杆率目前高达

63.5%

，几乎是发展中国家最高水平。

企业杠杆率高达

174%

，在今年2季度，刚刚刷新历史最高水平。

地方政府杠杆率虽然明面上只有

33.2

%，但算上各种隐性债务，实际杠杆率预估在

100%

左右。

而中央的杠杆率非常低，只有

24.6%

，加杠杆空间非常大。

这个时候，只有中央表明决心，大力加杠杆刺激经济，经济基本面才有扭转的希望。

不论是2010年之后经济修复的日本，2020年疫情期间经济修复的美国。靠的都是央行加杠杆，刺激放水。

从上周六财政部的发布会来看，中央加杠杆的决心毋庸置疑。

有了中央表态，随着政策发力，后面基本面修复也只是时间问题。

2、基本面：越来越多的企业和赛道已经开始反转，再次进入上行周期。

（1）港股互联网

今年年初，腾讯、阿里、百度、拼多多等互联网巨头，业绩就出现反转迹象。

从财报来看都纷纷大超预期，

拼多多甚至在第一季度业绩预期超了近一倍！

（2）A股半导体

最近公布三季报的几家半导体巨头业绩明显改善。

15家披露业绩的半导体公司，

有11家公司业绩预增，有2家实现扭亏。

（3）畜牧养殖

猪肉价格持续上涨，以牧原为代表的猪肉龙头股三季度业绩开始大幅改善。

前三季度净利润高达920亿-100亿，同比预计增长860.63%至967.36%，

暴增近10倍！

另外还有通信、化工等等越来越多的行业，都开始有了复苏迹象。

3、估值面，很多优质资产依旧处于低估区间，长期来看投资性价比极高。

直接来看整个市场的估值表：

可以看到，即便经历了这轮“牛市“暴涨，A股整体依旧没有脱离低估区间。

很多核心赛道还处于极低的位置。

虽说低估值不代表后续一定会暴涨，

不过至少可以说明市场进一步下跌的空间和概率有限，向上的空间和概率较大。

政策面准备就绪、基本面逐步扭转、估值依旧处于低位。

当下是什么情况，不必多言。

还记得我们开头说的一看二等三通过吗？

从10月8日高位等到现在。

已经有不少板块回调已经超过

10%

甚至

15%

，再次跌到低估区间。

有的已经跌到网叔的击球区，有的距离击球区越来越近。

越来越多的资产“绿灯”已经亮了。

网叔最近核心只办了两件事：

1、准备子弹，清掉了手上一些垃圾资产，准备足了现金。

2、准备投资标的，一些网叔看好的核心板块，后面会陆续发车。

子弹已经上膛，接下里就是瞄准目标，准备射击了。

大家可以期待一下。

当然了，射击同时，也别忘了穿好防弹衣，做足风险对冲。

网叔对冲A股和港股风险的资产主要是美债。

3.0

最后，再聊下美债。

昨晚美债在连跌一个月后，首次迎来大涨。

3-10年期美债ETF大涨

0.34%

10年期美债ETF大涨0.66%，创下近半个月最大涨幅。

美债自从9月中旬这边回调以来，基本已经见底了。

目前，10年期美债收益率到达年线附近，美债ETF价格基本已经触底。

降息周期下，国债收益率破年线的可能性极低，

最新数据，美联储11月降息25个基点的概率已经上升至

91.1%

，几乎是板上钉钉。

按照正常降息节奏，未来两年还要降

200个基点

反映到美债的价格上，基本还能在现在的基础上再涨

10—15%

左右。

刚好我们的美债组合限售解禁了，

每日买入额度已经从之前的2万上升到5万。

趁美债这波回调刚刚结束，第二波大涨还没彻底启动，

还没重仓上车的朋友，要抓紧时间了！

接下来网叔也会加大美债发车力度。

我们左手布局美债，右手逢低布局A股优质资产。

一颗红心，两手准备。