上海
财联社资讯获悉，相较于光通信，铜缆高速连接具有成本低、功耗低、易于布线和维护等优势，但缺点是容易受到电磁干扰（EMI）影响。中邮证券认为，英伟达GB200需求超预期，AI服务器对电磁屏蔽材料的拉动将带来巨大增量，是GB200赛道与铜互联相伴而生的核心预期差。
一、电磁屏蔽成为电子设备的必需品
电磁屏蔽通过阻挡或减弱电磁场来防止干扰电子设备、电路或系统，成为电子设备的必需品。据BCCResearch统计，2023年全球电磁屏蔽材料市场规模达到92.5亿美元，预计未来五年将以每年10%的速率增长。随着数据中心与AI终端发展，电磁屏蔽材料市场规模增速有望持续加快。
国海证券认为，随着海内外大模型军备竞赛持续升级，将驱动英伟达GB200等新一代AI计算系统需求持续增长。数据中心集群中，铜互连为新的核心增长之一，这或将推动电磁屏蔽相关需求放量。此外，AI PC和AI手机等终端中普遍升级配置AI处理器，复杂度更高，对电磁屏蔽功能的需求更强。同时新型AI终端系统的集成度更高、创新迭代速度更快，有望驱动电磁屏蔽材料的需求提升。
二、相关上市公司：博威合金、飞荣达、隆扬电子
博威合金表示，电磁屏蔽材料是公司非常重要的产品组合，该材料是通讯及电子产品不可或缺的功能性材料，已经量产并已成熟应用，在人工智能的大力发展之下，市场前景广阔。在高速传输领域，公司开发的高速连接器专用材料及以光模块为代表的通讯电子器件屏蔽材料的销售量开始大幅增加，该趋势与N公司产业链的增长趋势一致，该行业的成长，将给公司业务带来较大增量。
飞荣达表示，公司作为国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，为客户提供定制化的电磁屏蔽、导热以及轻量化应用解决方案。公司压铸件、液冷板、液冷散热器、复合材料盖板、连接片、软磁材料及器件、导热材料等多个产品已应用于新能源汽车。
隆扬电子具有垂直产业链整合优势，通过整合产业链，公司现已拥有从材料前体到模切产品的较为完整的电磁屏蔽材料垂直产业链体系。
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