基金经理苗宇因新产品被质疑！东方红资管投研力量断层、业绩低迷

自2022年从广发基金跳槽至东方红资管以来，苗宇的管理业绩一路下滑，旗下两只基金的回报率分别大跌幅度超15%。眼下，正值市场行情回归热门之际，苗宇在现有产品亏损严重的背景下却依然选择再发新基，市场普遍怀疑这一行为是为了筹集资金的“圈钱”之策。

近日，一则新基金发售公告引发了市场的广泛关注。2024年10月21日东方红资管即将发行东方红动力领航混合型基金，拟任基金经理是昔日的百亿明星经理苗宇。

自2022年从广发基金跳槽至东方红资管以来，苗宇的管理业绩一路下滑，旗下两只基金的回报率分别大跌幅度超15%。眼下，正值市场行情回归热门之际，苗宇在现有产品亏损严重的背景下却依然选择再发新基，市场普遍怀疑这一行为是为了筹集资金的“圈钱”之策。难道这位昔日的明星基金经理已经丧失了他在投资领域的光环？

图 东方红资管基金经理苗宇

从“明星经理”到“亏损王”， 苗宇业绩下跌、管理规模大幅缩水

曾几何时，苗宇在广发基金可谓风光无限。他凭借精准的选股眼光、深厚的行业洞察力，以及出色的风险控制能力，屡屡斩获市场高回报。在他掌管的基金中，累计最高任职回报率接近200%，基金管理规模也一度突破百亿大关。尤其是在广发基金时期，苗宇的表现可谓是“长跑健将”，他通过对消费、科技等行业的深入研究，成功捕捉到了多次市场机遇，得到了业内和投资者的广泛认可。这种以稳健、不追逐短期热点，而是更注重长期价值的投资风格，使得苗宇管理的基金曾在动荡的市场环境中依然能够保持增长，他也因此被冠以“明星基金经理”的称号，曾经也是广发基金的核心人物之一。

然而，这一切的辉煌在苗宇转战东方红资管后却迅速黯淡。自2022年11月加入东方红资管以来，苗宇接手了两只产品：东方红睿满沪港深混合和东方红睿泽三年持有期混合。尽管市场对他寄予厚望，但现实却极为残酷。Wind数据显示，截至2024年10月18日，这两只基金的任职回报率分别为-16.58%和-18.13%，与他在广发时期的高光表现相比，堪称“灾难性”。对应的是，投资者不仅没有享受到应有的回报，反而在亏损的泥潭中愈陷愈深，市场开始质疑苗宇的投资能力是否仍然适应新的环境。

图 东方红资管苗宇在管基金任职回报。数据来源：Wind。

更为严峻的是，苗宇的投资策略在东方红资管似乎失去了魔力，两只基金持续亏损。与此同时，基金规模的急剧萎缩成了不可避免的结果。Wind数据显示，苗宇在刚刚上任东方红资管时，所管理的基金规模高达131.1亿元，而如今仅剩80.3亿元，规模缩水超过38%。大量资金的撤离表明，投资者已经失去了耐心，用脚投票逃离了这位曾经的“明星经理”。

图 东方红资管苗宇在管基金资产规模变化。 数据来源：Wind。

这一切与苗宇在广发基金时期形成了鲜明的对比。在广发时期，他凭借稳健的收益和精准的投资布局，不仅吸引了大批忠实的投资者，还成功跻身百亿基金经理的行列。而如今，在东方红资管，他的管理规模大幅缩水，市场对其信心严重动摇。投资者的失望之情溢于言表，苗宇的昔日辉煌已经成为了遥远的记忆。

东方红资管困境：重量级基金经理出走、业绩低迷

苗宇的“滑铁卢”并非孤立事件，更像是东方红资管近年来整体困局的一个缩影。这家曾经在券商资管领域独占鳌头的老牌公司，如今正面临着严峻的内部和外部挑战。回顾东方红资管的历史，2017年是公司发展史上的高光时刻。在这一年，东方红资管凭借其多只表现优异的基金产品，一举成为券商资管领域的佼佼者。当年，东方红旗下的多只基金在市场中崭露头角，特别是在偏股型产品领域，更是表现卓越，风头一时无两，投资者纷纷追捧，市场占有率迅速提升。

然而，这样的好景并没有持续太久。随着核心基金经理的相继离职，东方红资管的投研实力遭遇重创。近年来，东方红资管接连失去了多位重量级人物，包括王国斌、陈光明、林鹏等资深基金经理的出走，直接导致了公司内部投研力量的断层。作为公司中坚力量的这些“定海神针”级别的基金经理离开后，东方红资管的投研体系难以保持过去的水准，公司的基金表现也开始逐步走下坡路。

数据显示，东方红资管整体表现明显逊色于沪深300指数，尤其是在近一年和近两年的回报上，分别仅为0.13%和-5.87%，远远落后于沪深300的8.71%和2.27%。尽管在近三年的跌幅上稍显优势，但其年初至今（YTD）的表现依然乏善可陈，仅为1.83%，与沪深300的14.40%强势表现形成了巨大反差。即便在市场回暖的背景下，东方红资管依然未能抓住机遇，业绩表现未见起色。这反映出其投资策略与执行力存在显著反差，无法有效应对市场变化。从长期来看，持续低迷的业绩让投资者对其前景感到担忧，信心难以维持。

图：东方红资管历年基金业绩表现。数据来源：Wind。

更令人担忧的是，东方红资管的整体管理规模也在快速缩水。数据显示，截至2024年第二季度末，东方红资管的总管理规模为1797.7亿元，较历史高点缩水超30%。这个数据的背后反映出投资者的信任正在逐渐瓦解。随着业绩不佳和核心团队的流失，东方红资管失去了曾经赖以生存的根基——投资者的信任和资金的支持。管理规模的下降，不仅意味着公司资金流动性和投资策略的可操作性受到限制，还进一步削弱了公司在市场中的竞争力。

图 东方红资管全部基金规模变化。数据来源：Wind。

毫无疑问，在业绩表现持续遇冷的背景下，苗宇逆流而上发布新基金的行为引发了市场的普遍不满，对于新基金业绩能否“扭转乾坤”投资者也持怀疑态度。而同样，东方红资管本身的业绩和规模正双双经历下滑，市场对于苗宇的新基金是否为为了填补其现有的亏损而采取的“圈钱”策略同样存疑。

编辑| 吴雪