官宣降费！银华科创100ETF（588190）费率触及“底价”水平丨ETF观察

10月19日，银华基金公告，银华科创100ETF（588190）管理费率由0.50%下降至0.15%，托管费率由0.10%下降至0.05%。Wind数据显示，下调后，该产品管理费和托管费已处于同标的产品中的最低水平。

据深圳商报报道，数据显示，管理费率与托管费率分别低至0.15%与0.05%为当前“底价”水平，3000余只ETF中(含联接基金，不同份额分开统计)，已有518只ETF的管理费率低至0.15%，占比近16%；托管费率低至0.05%的有643只，占比近20%。低费率ETF中有不少为宽基产品。

10月18日，央行等三部门联合发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，央行同时表示年底有进一步降息的可能。

受密集利好消息催化，10月18日，科技板块全面爆发，芯片、半导体等概念领涨市场，多只科创主题ETF涨超10%。其中，科创100ETF（588190）截至收盘上涨9.44%，成交额超12亿元，换手率超20%，全天交投活跃。

拉长时间来看，自9月24日大盘反弹以来，截至10月18日收盘，科创100ETF（588190）累计涨幅达42.81%，区间日均成交额近12亿元，且不断获得资金净流入，累计净流入额超45亿元，最新规模达到64.87亿元。

科创100ETF（588190）紧密跟踪科创100指数，该指数是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。中证指数官网最新数据显示，该指数科技制造属性强，主要权重行业中，信息技术行业占比超40%（40.29%），医药卫生行业占比26.32%。前十大权重股中，半导体行业个股占据6席。

平安证券认为，综合来看，权益市场在海外风险影响下或有波动，但是中期上行方向仍不变。国内政策支持科技转型的信号更加明确，科技和制造为代表的成长更为受益于政策转型方向及估值空间弹性，建议关注政策支持和产业转型的方向，包括新质生产力（TMT/国防军工等）、高端制造业（汽车/机械设备/电力设备等）与“出海”、国企改革等。

东吴证券指出，总结而言，当前政策层面对于金融经济的定调发生积极转向，考虑到全球通胀和流动性预期的变化，我们认为政策预期应回归中美名义增速差框架。当前，海外名义增长的下行趋势已经显现，拐点重于斜率，在政策逐步落地的环境下，后续市场将逐步震荡上行。结合产业政策、科技周期、美元周期多个视角，继续看好科技成长风格，建议从三条主线把握机会：（1）产业趋势方向（半导体、消费电子、AI硬件、人形机器人、低空经济、自动驾驶、车路协同、自主可控等）；（2）并购重组方向；（3）三季度业绩超预期方向。

不过，申万宏源提醒称，9月底，政策调整驱动脉冲式增量博弈，交易性资金和ETF流入是边际交易资金。与此相匹配的是，非银金融+小盘成长与行情热度同步。短期交易性资金定价的科创+非银金融与总体行情同步。我们仍对科创2025年的困境反转有期待，但短期自主可控主题催化+ ETF基金集中流入推高科创股价中枢，这在一定程度上透支了2025年改善预期，现阶段科创是高波动资产。关注后续并购重组催化和景气拐点验证，证实基本面乐观预期。

（本文机构观点来自持ETF流入是边际交易资金证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）