1.7万亿美元市场再“添把火”！保险公司将加大对私人信贷领域投资

智通财经APP注意到，调查显示，受到更高回报和投资组合多样化的吸引，保险公司越来越多地转向规模达1.7万亿美元的私人信贷市场。

贝莱德在7 - 9月进行的一项调查显示，北美(96%)和亚太地区(96%)的绝大多数保险公司计划在未来两年内增加对私人市场的配置。在接受调查的410名行业高管中，约46%的人希望加大对机会主义私人债务的投资，40%的人希望加大对私募股权的投资，39%的人希望加大对直接贷款的投资，34%的人希望加大对基础设施债务的投资。

私人信贷市场涉及非银行机构直接向企业借款人放贷，为投资者提供了传统银行贷款之外的另一种选择，可能带来更高的回报。

另类投资公司Tower Hills Capital首席执行官兼首席投资官Drayton D 'Silva表示，保险公司长期以来一直在投资与其长期负债相匹配的私人资产类别，“这样他们就能赚取非流动性溢价。”

“然而，许多投资者似乎乐于接受流动性折扣，因为私人投资的真实波动性被掩盖了，因此由于基础资产是按模型计价的，私人投资的风险调整后回报似乎更高；AQR 的 Cliff Asness 将此称为‘波动性洗钱’，”他补充道。

根据贝莱德的调查，即使转向私募市场，仍有约74%的保险公司预计不会改变目前的投资风险状况。该调查追踪了32个市场，总资产达27万亿美元。

芝加哥联储表示，私募对寿险公司的吸引力在于“与公开交易债券相比，私募的期限结构更符合寿险公司偏好的期限匹配投资策略。寿险公司更倾向于投资与其长期（20 年以上）负债相匹配的资产。”另一个好处是，寿险公司有机会“在公开市场之外投资更广泛的公司和资产”。

许多保险公司已经直接或通过外部管理人投资了私人信贷，其中包括美国国际集团 (AIG.US) 和大都会人寿(MET.US)。一些另类资产管理公司的保险部门，如黑石集团 (BX.US)、阿波罗全球管理公司 (APO.US) 和 KKR (KKR.US)，多年来一直在投资私人信贷。市场消息称，贝莱德 (BLK.US) 正在与亿万富翁穆克什·安巴尼持有大量股份的 Jio Financial Services 进行谈判，以在印度建立一家私人信贷合资企业。

投资公司 Faes & Co. 创始人兼首席执行官 Christian Faes 表示：“许多非银行贷款机构都在寻找可靠的长期资本来源，因此这与保险资本非常匹配。这种趋势已经持续了几年，而阿波罗全球管理公司凭借其 Athene 业务成为先驱。我们预计，这种趋势将继续在市场上获得发展势头。”