智通港股解盘 | 光伏板块底部大爆发 锂电池又接踵而至

【解剖大盘】

昨日谈到市场没有特别的消息刺激，导致指数出现震荡，今天利好就来了，两地市场应声而起，恒指收盘涨1.27%，成交量放大了一点到1926亿。有两个利好：

1，国家发改委有关负责人22日接受新华社记者采访，对当前经济热点问题进行深入分析和解读。有关负责人介绍，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。接下来，还将有一批增量政策继续出台实施。这就是预期管理，给大家一个信心。

2，科院金融所报告建议：发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金。虽然社科院看上去不那么权威，但不排除是给市场提前放风，测试一下反应。结果还算不错，保险股、证券均有回应，如中国太平(00966)、中国人寿(02628)等涨幅都在3%以上，申万宏源(06806)涨超4%。核心资产的美团(03690)大涨超5%。

亚太股市都表现不佳，日本40年期国债收益率升破2.525%，一度触及2.535%，创16年来最高水平。市场围绕日本央行将继续加息的猜测升温，日经225指数下跌307点。更惨的是印度，印股创下约三周来的最大单日跌幅。孟买SENSEX指数下跌1.15%至80220.72。一个月重挫7%，主要原因是企业盈利收缩，与第一季度相比，第二季度印度企业盈利复苏速度低于预期。

印股正面临来自中国市场的竞争。自9月底出台一系列刺激计划以来，许多海外投资者纷纷选择投资中国并从印度撤资。高盛顺势发出看空研报：将印度股票评级从增持下调至中性。截至周一，外国投资机构连续16个交易日净卖出印股。

印股的结局是可以预料到的，在日本股市大跌的时候，笔者就谈到过，下一个被收割的就是印度。昨日谈到印度主动和中国修复关系，实际上和股市大跌是有关系的，同时特朗普的上台，对印度而言并非什么好事，因为莫迪施展的骑墙大法在特朗普面前根本行不通，老老实实和中国打交道才是王道。

昨日提到的和印度投资相关的小米(01810)今天涨4.5%，算不错的，碰巧汽车方面有新消息，据悉，小米(01810)汽车二期正在加班加点赶工，白天晚上都有工人在建。报知情人士透露，该工厂在今年年底就能封顶，计划明年6月15日竣工。小米汽车销量不错，只要产能上来，盈利空间就打开，估值进一步提升。

今天板块最好的是昨日板块聚焦提到的光伏板块，消息就不重复了。有人认为这个消息只针对小型组件，光伏应用产品。这些都是工艺品，电子产品，玩具和汽车配件等。组件上市公司基本不做这些东西。道理确实是这个道理，但不妨碍光伏股的大涨。其实这种光知道埋头研究的人，缺乏的是对市场领悟。没有认识到行业正处于底部，最差的时候才是投资的最好时机。相反，鼎盛的时候才意味着开始盛极而衰。投资就是这么简单而朴实，花里胡哨的东西往往华而不实。提到几个标的如协鑫科技(03800)大涨25%。轻轻松松大把的买入机会，其它如个股掘金的福莱特玻璃(06865)、信义光能00968)、新特能源(01799)都是11%以上。

工信部：多措并举扩大汽车消费，优化汽车生产准入管理政策。昨日提到的两只汽车股再度引发市场追捧，新势力理想汽车(02015)风头最甚，数据亮眼是最大催化，截至2024年10月18日，理想汽车累计交付量突破了100万辆，用时58个月，成为首个达到这一里程碑的中国新势力品牌。2024年第10万辆L6交付，这款车型上市仅5个月，创下了新纪录，今天涨超6%。机构预计吉利汽车(00175)银河(含几何)品牌2025年出货量有望翻番至90万辆或更高水平，海外市场想象空间较大，今天也涨6.6%。汽车经销商的中升控股(00881)应该也会水涨船高，今天涨近6%。

个股方面，昨日再次提到的汽车街(02443)继续放量狂奔，今天又大涨43.5%，成交量8.47亿，谈了很多次的逻辑，看得懂的就赚钱，看不懂的就慢慢欣赏。目前还没有加速，以最高价收盘，可见依然动力十足。再补充一下，现在汽车板块很热，这是大环境，同时还有地平线股价在香港暗盘交易中上涨31%，公司首次IPO的价格定为每股3.99港元，位于指导区间上限。其它是否有收购之类的题材这个不知道。

昨日提到的优必选(09880)：拟折让约19.98%配售合共506万股新H股，净筹约4.08亿港元。通常而言，折价配售这种事情市场都是比较反感的，但今天优必选低空之后再度转强，关键原因是这个品种处于底部，并非是高位搞融资，比较有诚意。同时，公司机器人项目已经有落地，资金看好其发展前景。今天涨近4%。

记得在前几天，笔者也点评了两只特立独行的品种，一个是泡泡玛特(09992)，今天也突然发飙，大涨18.52%，感兴趣的可以翻一下当时说的逻辑。另一个是中烟香港(06055)，今天虽然只涨了3.46%，但走势异常的稳健，不断往上创新高。

至于中芯国际(00981)公告，易方达上证科创板50ETF减持公司124.65万股A股股票。这个不算什么大的利空，本质上属于战术调整的范畴。

美国怪事频发，特朗普刚在麦当劳卖完薯条，立马就出状况了，美国10州发生与麦当劳有关的大肠杆菌感染事故，麦当劳股价盘后暴跌逾9%。这事确实很蹊跷，除了打击一下特朗普，顺带也黑了一把麦当劳，要知道现在麦当劳的第一大股东中信资本正在洽谈出售麦当劳中国大陆和香港剩余权益，把价格打下来或许也是其中的原因。对此，麦当劳中国回复称：麦当劳中国没有售卖新闻中提到的产品，也不使用相关食材。

这波行情，毫无疑问是ETF在推动，10月18日，25只中证A500指数的相关基金获批，包括10只联接基金、11只指数基金与4只指数增强基金的。而10月22日，20只中证A500相关指数基金公告，均敲定25日发行。

【板块聚焦】

10月23日电，苏州工业园区蒙纳士科学技术研究院李之考博士，联合澳大利亚技术科学与工程院院士张西旺教授，成功开发了一种采用乙二胺四乙酸(EDTA)辅助的疏松纳滤膜工艺，实现了对盐湖锂资源的高效提取，并同时实现了盐湖镁资源的增值利用。

10月22日，这一突破性成果发表在NatureSustainability期刊上。传统卤水提锂工艺存在诸多问题，其中蒸发-沉淀周期长达两年，难以满足快速增长的市场需求。而研究团队开发了EDTA辅助的疏松纳滤(EALNF)工艺，通过EDTA与镁离子的选择性螯合作用，显著放大了锂、镁离子在电性和尺寸上的差异，实现了锂资源的高效提取以及镁资源的有效增值利用。通过两级过滤，锂离子全流程回收率高达90%，远超传统的蒸发-沉淀法(30—50%)。

相比传统蒸发-沉淀工艺，该工艺省去了耗时的盐田晾晒步骤，将生产周期从1—2年大幅缩短至1—2个月。锂电池的逻辑和光伏有点类似，每一次新技术的出现都会刺激板块的走强。

主要品种：天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)。

【个股掘金】

福莱特玻璃(06865)：投标价格首度大幅抬升 海内外新增产能加快释放

据了解，上周(10月12日至10月18日)已公示的光伏组件集采定标项目容量约为15GW，定标公示项目的组件类型以N型组件为主，投标单价居于0.66-0.94元/瓦之间，整体价格区间较上周上移，继9月初投标单价区间波浪式下移以来，首度大幅抬升。

点评：投标价格的抬升，意味着行业基本面正从底部逐步修复。公司规模持续领先，海内外新增产能加快释放，2024年公司安徽四期项目和南通项目预计将在年内陆续点火，总计日熔量9600吨/天。其中，凤阳第一条1200吨已经于3月底点火，预计2024年公司产能有望达到30,200吨/天。公司预计越南及印尼的产能将在2026年陆续点火。同时公司还计划在印尼投资建设年产100万吨光伏盖板玻璃项目，以满足不同国家和地区对光伏玻璃的需求。

截至24H1末，公司的总产能为23000吨/天，其中2600吨/天已经冷修，此外，国内的安徽、南通项目以及海外项目均处于正常推进状态。展望24Q4，随着10、11月传统旺季的到来和行业冷修加速，光伏玻璃行业供需压力有望得到缓解，公司盈利能力有望企稳回升。公司在原材料端采取两大策略，一是使用日熔量1600吨的大型窑炉以降低光伏玻璃的生产成本与单吨能耗，二是以购买石英砂矿、使用直供天然气等举措降低原材料成本，随着近期纯碱价格跌势趋稳，未来一段时间公司成本与营运情况或能更加平稳。在光伏玻璃行业的激烈竞争中，福莱特的成本优势仍是未来胜出的第一关键。

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