牛市旗手传来喜讯！国泰君安先声夺人

今日沪深三大股指集体休整。上证指数缩量收跌0.68%报3280.26点，创业板指跌1.37%；市场成交额1.56万亿元。

盘面上，高位股尾盘集体冲高，海能达走出21天17板。CPO概念股持续发酵，天孚通信涨近10%刷新历史新高。ST板块逆势走强，近30股涨停。风电、光伏、有色板块则出现明显回调。

就在今日，券商方面传来好消息。国泰君安利用“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”借贷资金顺利完成增持股票的首笔交易。在此之前，国泰君安于10月21日与中债信用增进公司签署《债券借贷协议》；22日完成互换便利业务全市场首单国债换入交易；23日完成互换便利业务全市场首批国债质押式回购交易。

今日盘中，券商股仍旧活跃，国海证券上板，天风证券、首创证券等大涨。随着券商们使用互换便利借贷资金增持股票的大面积展开，后续券商股活跃度会持续高涨，投资者要认识到这一点。

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AI迎来重要窗口期

微软、Meta、谷歌、亚马逊都将在10月底之前公布季度业绩。这些巨头们去年以来就纷纷发力AI，这些公司的股价波动，要对AI阵营起到明显的影响，投资者要注意到这一点。

目前华尔街正在为财报季做准备，科技巨头都将公布其在人工智能基础设施方面的计划支出。谷歌、微软、亚马逊和Meta都表示，到明年，它们将继续在人工智能基础设施上投入大笔资金，这将造福以英伟达为首的人工智能硬件公司。高盛称，总体而言，大型科技公司将在2024年和2025年分别花费2150亿美元和2500亿美元用于人工智能资本支出。

今年以来，“AI一哥”英伟达股价已上涨1.8倍，自2023年初以来已飙升逾9倍。2022年11月OpenAI的ChatGPT问世以来，英伟达就成为AI炒作的开路先锋。英伟达的图形处理单元（GPU）用于创建和部署先进的人工智能模型，为ChatGPT和类似应用程序提供支持。

就在最新，AI“引爆”财报季。英伟达主要供应商之一的韩国SK海力士（SK Hynix）公布了创纪录的季度利润，这得益于用于生成式人工智能的高带宽内存（HBM）需求强劲。SK海力士表示：“虽然今年HBM和eSSD等人工智能服务器的内存需求明显增长，但公司预测，这一趋势将在明年继续下去。”该公司上个月表示，已开始大规模生产最新版本的HBM芯片，并计划在今年年底前交付。

SK海力士三季度收入为17.57万亿韩元（约合127亿美元），营业利润达到了7.03万亿韩元（约合50.8亿美元），超出分析师预期的6.8万亿韩元。

截至目前，英伟达的市值为3.4万亿美元，是市值第二大的美国上市公司，仅次于市值约3.5万亿美元的苹果公司。过去五个季度中，英伟达的收入每个季度都增长了一倍以上，其中三个季度至少增长了两倍。英伟达最近表示，对下一代人工智能GPU Blackwell的需求“疯狂”，预计第四季度新产品将带来数十亿美元的收入。

在AI的历史性机遇之下，摩尔君还是要提醒投资者，淡化短期波动，把握长期的确定性。中国股市方面，中际旭创、新易盛、工业富联、中兴通讯、浪潮信息、中科曙光等AI龙头们，长期看，大概率会在AI大潮中风起云涌。对于散户而言，定投AI类ETF、半导体ETF、互联网ETF，循序渐进，稳扎稳打，正当时。

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有耐心=能赚钱

10月份以来，A股在增量资金的推动下，大开大合，个股波动剧烈，赚钱效应可以说非常突出。大体上看，信心的重归，对行情的后续展开是极为有利的。

此前，经过八年时间，中国股市不断夯实底部，低估值条件早就已经满足。从历史的数据来看，每次间隔个7、8年，市场就要有一次大的表现，现在时间点也恰当。

回顾2023年，高层罕见明确“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这一点发酵了一段时间，终于兑现。从国家层面而言，监管层对市场呵护备至，今年以来制度性建设更趋完善，出手频频，一切都是为了金融强国的目标。

投资者在坚定信心之后，就是要做好功课，选出好公司。很多投资者亏钱，不在于他不能选出好公司，而是他太容易被“情绪”左右。散户们很容易陷入了追涨杀跌的短炒情绪中。

正所谓知易行难。端正心态，杜绝短炒思维，这种大道理是大家应该特别注意的。国家需要耐心资本，散户们更要有耐心。

“顶流”基金经理、银华基金李晓星认为，市场或将会进入一个相对平稳上涨的阶段，整体市场的估值分位处于偏下的位置，很多公司的基本面也逐渐进入上行通道。

正是因为此，随着高位人气股以及前期核心主线的调整，后续增量资金以及场内活跃的存量资金会寻找新的投资方向，尤其是契合了未来我国产业发展趋势的新质生产力品种、消费主线以及央企改革等品种。

宽信用加宽财政的政策组合，叠加针对资本市场一系列政策，经济恢复预期与资本市场向好预期的共振已经产生，任何纠结政策细节、节奏和效果的投资者，应该看清大趋势和大方向，要看清政策的决心和信心，也要看清国内外大的发展环境，都必然会对本轮行情的性质有深刻认识。

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