Mysteel：国内无烟喷吹煤价格走势分析

回顾近期无烟煤价格，自9月上旬以来，无烟煤价格一直延续上涨趋势，以长治市场主流大矿为例，无烟喷吹煤价格从1050元/吨上涨至1130元/吨,10月12日再次上涨100元/吨至1230元/吨。共上涨180元/吨。以长治石泉煤矿为例，9月11日961元/吨上涨至10月18日1148元/吨涨187元/吨。而焦炭自9月19日以来上涨6轮，涨幅为300元/吨。螺纹钢价格从8月20日3320元/吨上涨到10月9日3980元/吨，涨幅为660元/吨。青岛港铁矿石pb价格从9月23日667元/吨上涨到860元/吨，涨幅为193元/吨。山东市场尿素价格从2350元/吨到9月28日1820元/吨连续下跌530元/吨，反弹至10月9日1900元/吨。而港口动力煤Q5500价格从840元/吨，上涨至870元/吨涨30元/吨。整个9月-10月8日无烟煤及相关品种均呈现上升浪趋势波动，主要原因分为两方面，一方面是假期用户备库拉涨煤价，另一方面是宏观政策连续出台推涨煤价。一拉一推煤价呈现共振上涨走势。

自10月以来钢材价格连续出现下跌，其中螺纹钢价格从高点3980元/吨下跌至当前3590元/吨跌390元/吨，焦炭价格下跌50元/吨。尿素近期下跌100元/吨至1800元/吨上下盘整。而喷吹煤价格以石泉煤矿为例从高点1148元/吨下跌至1090元/吨依然流标，跌幅达58元/吨。宏观预期兑现涨价后，市场进入下行周期，黑色延续小幅慢跌走势不变，铁水虽然处于修复趋势，但是钢厂利润由盈转亏，压制原料及燃料煤价格。从商品周期性波动规律来看，煤价依然表现弱势，无烟煤价格依然面临调整。但是冬季供暖季即将来临，港口Q5500煤价从870元/吨跌至855吨后价格僵持且有韧性，煤价不存在大幅下跌风险，节奏大概率保持小幅慢跌。待周期性调整之后，无烟煤价格仍有反弹空间。

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