存量竞争时代，洽洽食品业绩如何稳健且有韧性？

随着第三季度结束,休闲零食行业的上市公司陆续迎来业绩披露周期。

而作为休闲零食行业龙头,洽洽食品(002557.ＳＺ)在前三季度交出了高分答卷——无论是营收,还是利润都一扫过去颓势,实现双增长。

这也是洽洽历史最好的三季报。

从坚持全产业链布局到发布股权激励计划,从加速海外扩张到荣获多项国际殊荣,始终坚持“长期主义”的洽洽,抗周期能力愈加凸显。

01 激发组织活力,为长期发展注入信心源泉

刚过去的2023年,消费动能承压、量贩零食崛起,价格战、同质化席卷整个休闲零食行业。行业市场规模由快速增长向微增常态转轨,多家上市企业陷入了营收净利相背离的窘境。

来到2024年,画风突转,行业呈现复苏迹象。作为绝对龙头,洽洽展现出强劲的抗压力和成长潜能。

财报显示,今年前三季度,洽洽实现营收47.58亿元,同比增长6.24%;实现净利润6.26亿元,同比增长23.79%;经营活动产生的现金流量净额较上期发生额增加4.02亿元。

值得注意的是,就在不久前,洽洽发布了2024年股票期权激励计划,拟向激励对象授予478万份股票期权。

首次授予的激励对象总人数为29人,包括公司董事、高级管理人员、核心管理人员、核心技术(业务)人员。洽洽提出,以接下来几个年度的业绩考核目标为行权条件。

股权激励制度通常被称为链接上市公司和高管、核心人员的重要纽带。这种制度有助于增强归属感、激发积极性,促进长期目标的实现。

以此来看,洽洽推出的股票期权激励计划中,规定的业绩目标增速体现出公司的经营信心,其目的是绑定优秀人才利益,推进公司研发、市场开拓进展。

正如深圳中为智研咨询有限公司研究员陈飞所言,今年前三季度,洽洽积极拓展终端零售店销售数量,实现全渠道平衡发展。同时,其还利用自身品牌影响力,积极布局瓜子和坚果以外的多种零食,包括薯片、乳饮品等,公司长期业绩增长可期。

02 坚持产品“质造”,引领行业有质、有量发展

前三季度,洽洽毛利率提升到30.25%,盈利能力较去年大幅提升。而且,第三季度营收、利润创同期历史新高。

拉长来看,公司多年毛利率基本维持在30%以上,ＲＯＥ也高达15%,是中国零食行业的基石标杆。

这背后得益于洽洽对全产业链品质的把控,通过与农户深度合作,与种子公司合作推广优势品种,加强上游供应链管控能力,降低成本。公司拥有100多万亩葵花种植基地与2万多亩坚果果种植基地。

与此同时,洽洽还建立了“公司+育种机构+推广合作人+种植户”的网络式订单农业体系,既保障原料供应,又促进当地农民增收致富。

一套组合拳下来,“从田间到舌尖”的全产业链优势得以充分展现。

产品创新维度上,今年前三季度,洽洽坚持在瓜子、坚果业务上稳扎稳打,不断推出创新产品。

例如,今年推出的榴莲瓜子等臭门真经系列瓜子、茶衣瓜子、意式火腿风味坚果仁等产品,就深受年轻消费者喜爱。其中,有机核桃仁、意式火腿风味坚果仁还入驻了山姆,受到消费者热捧。10月份,洽洽风味瓜子喜获2024中国旅游商品大赛金奖。

此外,洽洽还试行薯片、花生、坚果乳等品类合伙,积极探索第三曲线增量空间,通过差异化产品满足市场需求,实现了品类的突破,更提高了公司的整体竞争力。

洽洽每一款创新新品上市背后,都体现了其对品质与创新的不懈追求,其通过行业内首创多元风味、攻克坚果保鲜技术等举措,持续引领行业发展。

尤为一提的是,在完备的产业链基础上,洽洽还布局数智化改造,旗下透明工厂应运而生。业内人士认为,作为行业龙头企业,洽洽坚持以“质造”为核心,助推坚果行业高质量发展。

而洽洽在坚持品质引领的同时,还不断强化“快乐”价值主张,除为消费者提供能起到满足口腹之欲外,更为年轻一代提供情绪价值,成为一种“慰藉食品”。

例如,洽洽赞助年度压轴喜剧竞演综艺《喜剧大会》,通过喜剧综艺来传递快乐的基因;在刚过去的国庆假期,洽洽还与泡泡岛合作,进军音乐节市场,与年轻人同频。

不久前,洽洽的另一重磅消息流出。

据洽洽经销商透露,公司签约郭麒麟为公司品牌代言人,并表示接下来会开展一系列高投入的整合营销活动。十多年来首次启动代言人计划,可见洽洽贴近年轻消费者的决心。洽洽真正做到了将每一颗瓜子、坚果做到极致,还原食物最本质的、纯粹的快乐。

03 多措并举穿越周期,业绩增长未来可期

近年来,零售渠道正在经历新一轮变革。

从早期的联合大型商超,到加盟、电商兴起,再到零食量贩店的崛起,再加上直播电商、社区团购、仓储会员店等等新渠道,对于休闲零食行业而言,得渠道者得天下是亘古不变的道理。

对此,除了产品创新,洽洽还不断进行渠道创新和深耕。提升精耕业务员的业绩和投入产出比,不断开发出更多适合在这些渠道销售的产品,增加渠道竞争力。

具体而言,一方面,洽洽借助“千县万镇”工程深入布局下沉市场,持续加大葵花籽品类的渠道精耕和弱势市场份额的提升;另一方面,洽洽还加大对线上新渠道的开放合作力度,积极拓展零食量贩等新兴渠道。

以零食量贩为例,洽洽已与零食很忙、赵一鸣、零食有鸣、好想来等展开合作,2023年量贩渠道含税收入近两亿元,未来还将抓住这一渠道的红利期。此外,洽洽会员店也增速较快,ＴＯ-Ｂ 团购业务、餐饮渠道、Ｏ2Ｏ、营养配餐业务等也得到了积极拓展。可见,洽洽的全渠道布局已进入深水区,未来将进入收获期。

市场认为,洽洽的渠道精耕、线上电商与餐饮渠道多元发展有望提升各品类在不同场景的渗透率,以渠道多元化发展提振销售增长。

与此同时,作为国内率先出海的零食品牌,洽洽的出海战略初见成效。

去年,洽洽泰国子公司贡献4亿元,净利润接近9000万元,泰国已成为海外第一大市场。时至今日,洽洽的瓜子坚果还出口到越南、马来西亚、美国、加拿大等国。今年上半年,海外收入2.46亿元,占比8.47%,还有巨大提升空间。

今年5月,洽洽一举斩获“2024外国人喜爱的中国品牌”; 今年7月,洽洽荣获地区代表国潮品牌和食品饮料行业代表国潮品牌。

据悉,洽洽自2008年出海以来,持续“以食为媒”传播中国美食文化,如今公司产品已成功推广到海外近50个国家和地区,深受海内外消费者的青睐。

近日,中国洽洽还凭借着全产业链质造的产品力、家喻户晓的品牌力、和无处不在的渠道力,以526.78亿的品牌价值再度上榜亚洲品牌500强,充分诠释了的中国坚果在亚洲、乃至世界舞台上的品牌影响力。

这些殊荣的获得,无疑是洽洽从“中国的洽洽”向“世界的洽洽”迈进的最好证明。

这也是为什么,不少券商发布报告认为,今年三季度以来坚果市场需求逐渐恢复,洽洽经营回归稳健增长。长期来看,看好洽洽瓜子和坚果并驾齐驱发展,渠道精耕将不断释放业绩增量,长期有望穿越周期。

来源：中国网食品