妖股啥时候完蛋？

整个10月，特别是最近几天，大家对于权益市场，最困惑的一点，就在于，怎么A股看起来热热闹闹的，动辄日交易量2万亿+，但自己的账户，一点赚钱效应都没有，而那些妖股怎么没完没了的涨？

全月来看，代表大盘蓝筹的上证50下跌4.44%，创全年最差月度表现，年初小股zai的时候，1月也就跌了3%出头；与此同时，毫无基本面的亏损股指数，单月上涨15.88%，秒杀一切。

其实从资金的走向来看，线索是比较清晰的，我们之前说过，看几类大的机构投资者：

国家队，10月以来基本已经停止了操作；

公募主动权益，目前处于最容易被净赎回的阶段（机构也在赎，散户也是）；

公募被动指数，大家今天看到A500指数合计突破了1000亿，史上最快，但也要看到，存量的宽基ETF，也在用史上几乎最快的速度，发生净赎回，上周单周在600亿左右，而A500的增量，和近几日沪深300等的净赎回规模，基本是同步的；

只有散户和游资，最为积极，那么在资金宽松的大环境下（我们后面会讲到央妈本月的操作，堪称股债两个市场，同时担任了男女主角），小票的行情，是符合历史规律的。

而今天下午14点40左右，多只妖股发生了异动，常山北明和海能达炸板，华立股份、川润股份、贝因美、四川长虹、润和软件等几只票也纷纷大幅跳水。

所以，妖股行情的具体逻辑是什么，妖股行情还能走多远，我想这是绝大多数人困惑的地方。

今天有小伙伴，在星球，也进行了提问，问题的方向，和绝大多数个人投资者关心的，应该是一致的：

我引用并结合剁手同学的回复，正好系统地解答一下。

问题一、为什么市场会抓着那些妖股不停的炒？

答：市场流动性溢出。一个鸡蛋值一元还是两元，那是菜市场大妈（机构）说了算，一个鸡蛋值100元还是200元，那是艺术家（大户资金）说了算，拍卖会看过吧，一个道理。

9·24新政后，除了机构没有信，在趁机降仓位（这在多份机构的季报中可以看到，三季度末的仓位，创了产品成立以来的新低），机构重仓方向毫无赚钱效应。而其它资金都信了，场外热钱持续在涌入（含融资，最近每日都是环比增长），游资在小票方向打出了无脑的赚钱效应，“你不卖我不卖，高管晚上送外卖”，大家抱团炒作。

得散户者得天下。

问题二、市场的本质就是割韭菜吗？

答：差不多是吧。

股票和期货、赌场最大的区别就是，股票是非零和博弈市场，而期货和赌场是零和博弈市场，但A股肯分红的公司太少了，过去几年，每年的净融资规模远高于分红，这就导致A股从整体上看，也是零和博弈的市场，大户们赚的钱，基本就是从韭菜身上割出来的。

问题三、常山子龙（常山北明）的市盈率都那样了，居然还可以拉板、

答：逻辑是同一个，艺术品们只要有赚钱效应，资本家愿意为艺术付费，那价格理论上就是无上限的。

只是，看这个击鼓传花的游戏，鼓点何时停止而已。

问题四、hnd（海能达）什么的这种，这种现象是经常存在的吗？

答：经常存在，只是没有这么疯癫而已，熊转牛时期，监管对游资炒作态度比较暧昧，市场又无基本面，但有热钱流入，就比较容易炒起来。

平时也有这种，只是高度低一点。

问题五、他们为什么会这么涨，就因为被看中了？

答：独特性、唯一性。

故事足够性感、有足够大的想象力，比如爱国、能让中国为此站在世界之巅的那种，短期又无法证伪，全市场情绪又很配合，那它作为拍卖场上最具人气的艺术品，就会越来越迷人。

问题六、这样的股之后还会有吗？

答：有，每天、每段时间都有，A股不熄、妖股不止。

其实不止A股，美股也是一样的，换句话说，有人的地方就有江湖，有赌棍的地方就会有牌局，只不过，美股的个股做空机制更加完善。

问题七、普通人是不是只能撞大运或者观望了？

答：在马云、马化腾、张一鸣创业的时候，有多少人会选择加入、又有多少人加入后又离开，这基本是一个道理。

能享受到妖股盛宴的人，和能与首富们做合伙人的难度差不多。

小富靠勤，中富靠德，大富靠命。

问题八、游资炒作妖股，是不是为了把妖股买到一定市值后，可以进入宽基，然后让指数接盘？

答：这是想当然地阴谋论了，把游资的水平想的太高了，人家就是想玩玩短线而已。

指数，即使是市值加权的，要纳入新的成分股，需要考虑过去一年的自由流通市值，如果游资能够把妖股的市值，维持一年，那只能说他们活该牛逼。

最后，多说一句：我们的观点还是一样的，无需去眼红别人的20cm，30cm，抓住政策的主线，追求更高的确定性，是普通人更优的参与方式，如果你要参与小盘的行情，买中证1000ETF或者相关的指增产品，就可以了。

多聊几句市场的热点哈，基本都和央妈有关。

1、央妈说，房贷利率，可以三个月调一次了。

今天早盘开始，房地产板块一路走高，最高涨超5%，收涨3个多点，今天的收盘价，已经超过了10月8日的收盘价，地产板块也创短期新高了。

核心的原因，在于今天一早，央妈公布了两个事情。

第一，是官网开设了一个新专栏，“商业性个人住房贷款加权平均利率”，会每季度初公布一次，上一季度全国新发放房贷的利率水平，通过这个数据，你就可以看到自己存量房贷，和新发放贷款的差距，央妈的意图是，存量房贷和新发放的价差，不超过0.3%，也就是说，一旦后续新发放房贷利率不断走低，那么你的存量房贷也可以继续调低。

这和保险预定利率挂钩市场资产价格一样，是个长效机制，解决的是“公平性”的问题，让存量房贷的居民，不要感到委屈，才能真正确保减缓提前还贷的趋势。

第二，是我们上次在《》里提到的：

“我个人认为，如果你的房贷利率已经调整为了LPR-30bps，那就真没太多必要提前还贷了，你唯一需要做的，是11月1日以后，和银行抓紧确认一下，早点调整一下利率重定价的周期，之前网友反馈，后续可能可以改为3个月调整一次。”

今天，央妈就把信息坐实了，从11月1日开始，你的房贷利率的调整周期，就可以改为三个月一次了，比如10月调整了一次LPR，那么如果你是三个月跟随调整一次，明年1月1日开始，就是根据新的LPR利率还贷款了。

这里有三个你需要注意的细节：

其一，11月1日开始生效，你明天就可以去和银行谈了。

其二，大概率是需要去线下办理的，线上估计没法操作。（懂的信贷经理朋友，可以评论区聊一下）

其三，央妈规定，你比如贷款30年，这个重定价周期，只能调一次，就是你调成了三个月，就没法再调回来了。风险在于，未来如果利率上行了，那么你可能会吃亏。我给大家的建议是，调整成三个月一次，因为在可见的未来，债券市场依然是牛长熊短，这意味着，利率上行的时间段，比下行的时间段要短，所以你选择三个月调整一次，拉长看，会更划算，仅仅是个人的建议。

2、利率债下午加速下行，又是央妈的功劳。

今天整体是股债双牛的局面。

下午4点前后，利率债开始加速下行，消息面上，主要是央妈确认开展了5000亿的买断式回购，6个月，利率1.85%，你可以理解为，这是央妈向银行释放流动性，现在一年期的MLF价格是2%，6个月的存单价格也是2%左右，相当于，央妈用更便宜的钱，给银行释放了流动性。关于买断式回购的本质，《》，这里有聊不展开。

同时，央妈今天公告，10月净买入债券2000亿，这也是向市场注入流动性的表现。

具体的解读，看我们星球嘉宾，@X.H老师，第一时间写的吧。

明天，我们会继续追加跟投，表韭纯纯的债。

3、还有个隐藏的大新闻，未来，在银行，可以买卖ETF了。

使用的工具，叫做基金通。

今天，上交所发布了一个消息，下图，要推动把科创板相关的ETF，纳入基金通平台转让。

我长话短说，这意味着，以后科创板相关的ETF，不仅可以在券商、在同花顺等炒股软件交易，也可以在银行、在XX宝等三方平台交易了（相当于，通过做市商，在场外以盘中实时价格买卖ETF），这对于科创板相关产品的扩容，是绝对意义上的重磅利好，而之所以放开这块，后面解释了，“引导社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域”，思路昭然若现。

华夏的科创50ETF（588000）等产品，最近资金流入也很猛，下午也突突了一下，不知道是不是因为这个会，本身科创的芯片等板块赚钱效应最近就比较强，叠加科创板对散户买卖股票的门槛依然在，再叠加基金通的增量资金逻辑，后续科创相关的ETF，规模估计还要继续上台阶。

4、姚明，辞任篮协主席。

挺感慨的，前两天辟谣，但今晚就官宣了。

我觉得，姚主席还是一个非常有理想主义的人，但是一己之力，也很难改变很多事情，而且坦率来说，在原来的国际男篮无三秒违例的规则下，长人，或者说优质中锋的重要性很高，有个人站在篮下，就无敌了，中国男篮之前阶段性盛产中锋，还能打出点东西来。

但是在目前的小球文化下，整体都是射程往外扩，优质的控卫和小前锋，才是核心，这是中国男篮最缺的，也是最考验球员的跑跳能力的，这点确实东亚球队就是吃亏，所以很难出成绩。

难啊，凡事，有基础并且健康的贝塔，才能谈阿尔法，A股如此，体育也是如此啊。

就聊这么多。

求赞、在看。