歌尔微电子与中金、招银国际、中信建投、瑞银合作香港IPO事宜，拟募资至少3亿美元，国内MEMS龙头企业

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苹果公司供货商、声学零件厂歌尔股份(002241.SZ)早前宣布拟分拆子公司歌尔微电子股份有限公司(歌尔微，Goermicro)赴香港上市。
彭博最新引述消息指，歌尔股份已选定中金公司、招银国际、中信建投证券、瑞银，作为歌尔微香港上市的安排行，最快明年来香港IPO，或募资至少3亿美元。知情人士表示，相关讨论正在进行中，发行规模和时间等细节可能仍会有变。

综合 | 彭博社 公司公告 WIND通讯社

编辑 | Arti

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针对此次分拆赴港上市，歌尔股份对独角兽早知道表示，这是公司响应国家支持符合条件的行业龙头企业赴港上市的政策，综合考虑内地资本市场环境和歌尔微未来发展规划后做出的审慎决策。

此前，歌尔股份公告称，拟分拆所属子公司歌尔微至香港联交所上市。此次分拆旨在优化资源配置，提高企业竞争力，促进高质量发展，并将有助于歌尔微通过独立上市引入资本市场资源，抢抓未来AI智能硬件发展的行业机遇。

根据公告，歌尔微本次发行的初始发行规模为不超过紧接发行后经扩大后总股本的20％（超额配售权行使前），并授予全球协调人/簿记管理人不超过上述H股初始发行规模15%的超额配售权。公告指出，分拆后公司的股权结构不会发生重大变化，仍将保持对歌尔微的控制权。公司认为，随着AI技术的发展，MEMS声学传感器及相关产品的市场前景广阔，歌尔微在该领域占有显著市场份额，预计将迎来新的发展机遇。

10月23日，歌尔股份披露了2024年第三季度报告，数据显示，2024年前三季度，歌尔股份实现归属于上市公司股东的净利润23.45亿元，同比暴增162.88%。公司实现营业收入292.64亿元，同比增加1.70%，2024年前三季度共实现营业收入696.46亿元；今年第三季度，歌尔股份实现归母净利润为11.20亿元，同比大增138.16%。

业绩的增长离不开这家龙头企业对于智能硬件产品市场动态的精准理解，通过“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略，歌尔股份持续推进声学、光学、微电子等核心领域的技术创新和市场拓展。

值得一提的是，2024年，歌尔股份在VR虚拟现实、AR增强现实、智能可穿戴设备等细分市场的布局尤为突出，特别是在2024年消费电子需求复苏和AI技术应用快速发展的双重推动下，公司在智能制造领域的核心竞争力进一步提升，相关业务板块表现出色。

除了稳步增长的主业，歌尔股份在光学显示领域的持续突破同样引发了投资者关注。

第三季度，歌尔光学不仅在“2024 VR&AR显示光学技术峰会”上推出多款高性能光学产品，还在中国光博会上展示了其最新的AR光机模组、车载视觉产品等。歌尔股份通过在光学、声学、传感器等多个核心技术环节的协同布局，形成了产品技术上的多维优势，为其在智能硬件市场上的领先地位提供了有力支撑。

此次拟分拆的子公司歌尔微主要以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主。根据Yole数据，2020-2022年歌尔微在全球MEMS厂商中排名分别为第6名、第8名和第9名，是上榜全球MEMS厂商十强中唯一一家中国企业。2020年-2022年，歌尔微MEMS声学传感器市场份额持续位居全球第一。

此前歌尔股份拟分拆歌尔微至创业板上市，2021年12月IPO获深交所受理，2022年10月19日成功过会，不过之后却迟迟未进入注册流程。2024年5月22日，歌尔股份宣布终止分拆歌尔微至创业板上市的公告。

对于此次转战港交所的决定，歌尔股份表示，本次分拆歌尔微上市是综合考虑消费电子行业发展趋势、资本市场发展形势以及国家支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资的政策导向等多方面因素，结合上市公司和歌尔微的未来发展规划所做出的审慎决策。

通过本次分拆，歌尔微将通过香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。

预计本次分拆完成后，歌尔微有望通过独立上市引入资本市场资源，积极大规模投入，实现跨越式发展，抢抓未来数年中AI智能硬件发展的行业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体股东创造更大价值。

从政策面来看，监管层鼓励支持内地企业赴港上市。4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施。其中提出，支持内地行业龙头企业赴香港上市。

业内人士认为，作为国内MEMS龙头企业，歌尔微冲击港股IPO，加速全球化资本市场布局，是国家政策鼓励引导下的必然选择。

除了歌尔股份，科大讯飞、欣旺达、同仁堂、南山铝业等多家A股上市公司均拟分拆子公司赴港上市。

科大讯飞于今年1月10日宣布拟分拆子公司讯飞医疗至港交所上市，8月份讯飞医疗已向港交所提交招股书。

欣旺达于今年6月公告称，拟分拆子公司欣旺达动力至港交所上市，与歌尔股份相似的是，此前欣旺达拟分拆子公司至创业板上市，后转至港股IPO。

同仁堂旗下子公司同仁堂医养已于6月28日向港交所递交招股申请。

南山铝业于2023年10月14日公告称，拟分拆子公司南山铝业国际至港交所上市，并于今年6月披露上市进展公告。

除了分拆子公司上市，目前还有很多企业选择“双重上市”进军港股，“A+H”双重上市意味着上市公司将在A股和H股同时上市。

如国内家电龙头美的集团，已成功登陆港交所，成为今年以来最大的港股IPO。

此外，顺丰控股、安井食品、百利天恒、赤峰黄金等多家行业龙头均计划“A+H”股上市。

业内人士认为，“A+H”双融资平台有利于企业拓宽内外资的融资渠道，尤其在H股上市后的融资方式尤为丰富和便利，进而提高企业的融资效率并保持较强的融资能力，助力企业保持资本市场活力。此外，这种融资布局能够吸引更多国际投资者对企业的关注，有助于提高企业的知名度与国际形象。

Wind数据显示，截至11月1日，在内地与香港两地上市的企业共有150家。从行业分布来看，149家公司主要集中在多元金融、医疗保健、材料、能源等领域，多为行业内大型企业。

值得一提的是，为吸引内地大型企业赴港上市，港交所在提升市场效率和流动性方面作出一系列改革。10月18日，香港证监会及香港联交所宣布优化上市审核机制。一位港股投行人士认为，随着港股IPO审批流程缩短，百亿港元市值A股公司可获快速审批，“A+H”股队伍有望扩容。

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