创投圈分化 中国式vc的新生存路径

在寒意中沉寂许久的投资市场终于在密集的市场刺激政策和金融措施作用下，迎来转机。

10月8日，沪京深三市承接量超3万亿，创历史新高。二级市场的涨势让投资者们欢欣鼓舞，“三根大阳线改变信仰”，悲观的人们开始期盼资本市场的气候逐渐转暖。

科技狂人马斯克在推动人类发展进程中又迈出了一步，数百万人在惊叹和亢奋中观看了星舰的首次回收直播。科技向上向前的步伐从未停下，星舰的成功给创业者输送了新的热量。

久违露面的高瓴创始人，投资大佬张磊也出现在新闻里。据上海发布消息，上海市委书记陈吉宁12日会见了高瓴创始人兼首席执行官张磊和跨国企业家、海外投资人代表。在年初爆发的传闻中，张磊入籍新加坡被指看衰国内市场的信号。

如今归来，给vc和创业者带来了投资市场重振的信心。以高瓴所引领的潮水方向，张磊的露面还在传递中国资产和投资市场对于全球资本市场的价值。

这些信息给被“金融羞耻感”压抑的vc从业者多少带来了职业信心上的亮光。回归现实语境，这两年vc行业的变化和，牌桌在撤走，留在牌桌的人日益减少；投资机构从投资者变成了尽调服务商，角色被边缘化；从风光无限的投资人变成了不受年轻人欢迎的行业。

各地裁撤招商办的新闻在网络间引发探讨，注销的创投基金数量持续增长，美元vc不再活跃。新产业生态下，创投圈分化加剧，中国式VC的发展路径在哪？

一位转向出海创投服务的投资人朋友，今年开始频繁奔波于北美与大陆之间，在他看来，国内市场和出海市场已经是投资机构的生存策略之选，在美元vc式微，人民币基金崛起的当下，找到国内投资市场的玩法成为投资机构的安身立命之本。

经纬中国创始管理合伙人张颖反复强调，经纬中国看好国内市场和中国创业者，而本土出海投资机构中，金沙江创投、顺为资本、戈壁创投、真格基金等老牌玩家们在近10年的投资布局中已经积累了一套成熟打法，找到了自己擅长的赛道和独角兽资源，打通了海外投资的任督二脉。

美元和人民币的融合趋势越发明显，一线投资机构如红杉依然有强大的募资能力和募资渠道，但相比较往常激进大胆的风格，如今的美元基金显然走向保守。一方面，将早期投资的链条往前置，注重投早投小；另一方面，在经济预期普遍不高的形势下，策略性押注硬科技的垂直赛道。

以上举动也不难理解，过去被认为是美元基金主赛场的行业，现在满是人民币基金的身影。这也使得美元vc们不得不作出现实应对：保持双币结构，在以往美元募资的优势上，拓展人民币的募资渠道和投资路径。

比起十年前vc们感觉“遍地机会”，现在投资人们则是在寻找结构性的投资和交易机会。最近资本市场的反弹给一些有二级市场配置的投资机构们，带去了交易的机会。但在政策式作用的行业环境中，这样的机会显得杯水车薪，不是长久之计。

从“金融羞耻”到“国之重器”，舆论风向转变之快，风险和机遇交织其中。显然，在行业生态和经济结构没有长期改变的语境下，依靠一时政策和货币工具很难改变创投行业的现实环境。投资从业者还是得稳定心态。

正如朱啸虎所说，投资玩家们一定要争取留在牌桌上。毕竟，机会和资源留给“剩下来”的人。

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投资人争当“王岑”