隆基绿能10年首亏前三季巨亏65亿 钟宝申反思“光伏内卷”力推差异化战略

行业过剩带来的产业内卷加之自身的失误，让曾经的“光伏一哥”隆基绿能（601012.SH）惊现巨额亏损。

根据最新披露的2024年三季度报告，今年前三季度，隆基绿能实现的营业收入585.93亿元，同比下降接近40%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为亏损65亿元左右，同比盈转亏。

前三季度亏损65亿元，这是隆基绿能近10年来的首次亏损，也是公司有史以来的最大幅度亏损。

亏损，源于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降。

10月30日，在业绩说明会上，隆基绿能董事长钟宝申坦承，公司存在两大失误，即美国市场收获甚少，BC产品产销不匹配，大量计提减值。

隆基绿能方面表示，继续加强研发，加快BC二代产品量产进度。

面对疯狂内卷的市场环境，光伏企业怎么办？

备受关注的是，今年10月，中国光伏行业协会给出2024年10月组件成本“参考价”：0.68元/W。

业内人士认为，尽管参考价并非定价，但可以视作市场风向标，光伏行业或有望告别过度内卷。

连续三个季度大额亏损

光伏行业内卷，行业龙头隆基绿能也未能逃脱亏损的命运。

根据三季度报告，今年前三季度，隆基绿能实现营业收入585.93亿元，同比下降37.73%；净利润为亏损65.05亿元，同比下降155.62%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为-64.88亿元，同比下降156.35%。

前三季度亏损，是隆基绿能近10年来的首次。过去几年，隆基绿能表现出较强的盈利能力，因此被称为“光伏一哥”。

数据显示，2020年至2023年，隆基绿能实现的营业收入分别为545.83亿元、806.08亿元、1289.98亿元、1294.98亿元，同比增长65.92%、47.68%、60.03%、0.39%；净利润分别为85.52亿元、90.86亿元、148.12亿元、107.51亿元，同比变动幅度为61.99%、6.24%、63.02%、-27.41%。

年度数据显示，历经连续三年高速增长后，2023年，营业收入增速大幅放缓，净利润则转为负增长。

从季度数据看，2023年第三季度，净利润25.15亿元，同比下降44.05%，第四季度，净利润则为-9.42亿元，同比下降124.57%，2013年第二季度以来，首次出现季度亏损。

今年一二三季度，公司实现的营业收入分别为176.74亿元、208.55亿元、200.64亿元，同比下降37.59%、42.60%、31.87%；净利润分别为-23.50亿元、-28.93亿元、-12.61亿元，同比下降164.61%、152.21%、150.14%。

今年前三季度，隆基绿能硅片出货量82.80GW，电池组件出货量 55.39GW，其中第三季度分别为 38.37GW、21.39GW，环比均有所增长。

销量增长，销售收入和利润却在下降，这是行业普遍现象。

今年前三季度，全球光伏市场需求继续保持稳步增长趋势，其中，中国市场作为全球光伏产业的主要引擎，新增光伏装机 160.88GW，同比增长24.8%；海外市场装机规模持续扩大，中国组件出口量同比增长超过20%，主要出口区域为欧洲、亚太、拉美和中东市场。

“销量增长，价格下降”，作为行业龙头隆基绿能，亏损，也未能幸免。

1516人参加业绩说明会

行业龙头亏损，引发业内高度关注。市场关注的是，隆基绿能何时能走出亏损困境，业内关注的是，光伏疯狂内卷何时休。

10月30日晚，在披露三季度报告之后，隆基绿能随即在公司总部召开了业绩说明会，吸引了投资机构、个人投资者合计1516人参加。公司董事长钟宝申等负责人参加了说明会。

钟宝申坦承，今年前三季度，隆基绿能出现亏损，不能够全部归结为外因，公司内部也做了深刻的反省和总结，内因也是亏损的一个关键因素。主要有两个方面的失误，第一，今年在美国高利润的市场收获较少。在美国市场的出货仅1.6GW 左右，和之前相比存在较大差距。第二，公司BC 一代产品在去年量产时遇到了困难，出现了产销的时间不匹配，导致去年年底出现较多BC 产品存货，伴随着去年四季度产品价格剧烈下跌，这些存货计提了大量减值。

今年前三季度，隆基绿能计提的资产减值损失达65.58亿元。这一减值金额，超过了公司前三季度的亏损金额。

那么，面对现在的困境，隆基绿能如何应对？

钟宝申表示，在错综复杂的市场环境下，公司坚持开展技术创新，围绕BC技术平台不断推出差异化的高效产品，产品矩阵日益丰富。今年10月，公司发布了基于HPBC二代电池技术的HiMO X10分布式组件产品，最高量产功率达到670W，量产组件效率最高达24.8%，这是继今年5月公司发布集中式BC二代组件产品后，公司推动差异化产品战略的又一重要举措，标志着光伏BC时代已经全面开启。

光伏产业是技术密集型产业，隆基绿能注重研发创新。2021年至2023年，公司研发费用分别为8.54亿元、12.82亿元、22.83亿元，今年前三季度，研发费用为13.46亿元。

备受关注的是光伏行业价格内卷。今年10月，光伏行业协会给出2024年10月组件成本“参考价”：0.68元/W。

市场认为，这相当于一次告别内卷的倡议。期待光伏行业能借此契机告别内卷，健康有序发展。

对此，隆基绿能方面回应称，协会发布的一体化企业 N 型 M10 双玻光伏组件含税生产成本（不含运杂费）为 0.68 元/W，这是现在组件的平均现金成本。公司未来的价格策略，首先会遵守行业的相关规定，履行承诺。其次，在招投标活动中，公司会因时、因事具体分析。公司的目标是在高于市场均价合理范围的同时，保持领先的市场份额。