券商晨会精华：持续看好人形机器人产业链的投资机会

财联社11月5日讯，市场昨日震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.69万亿，较上个交易日缩量5365亿，部分高位股迎来修复行情。整体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。板块方面，人形机器人、汽车整车、脑机接口、食品加工等板块涨幅居前，钢铁、教育、稀土、小金属等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.93%。

在今天的券商晨会上，国泰君安表示，持续看好人形机器人产业链的投资机会；广发证券认为，三季度煤企业绩总体稳健，静待旺季来临电煤需求改善；中信建投提出，行业格局改善外部扰动增多，关注稀土磁材板块投资机会。

国泰君安：持续看好人形机器人产业链的投资机会

国泰君安表示，持续看好人形机器人产业链的投资机会。中国具备全球领先的人形机器人产业链基础，未来有望充分享受人形机器人产业发展带来的产业红利。组装一个人形机器人整机目前在国内已经不是件难事，全球已经有140家人形机器人本体厂商，中国有70家，超过了一半。壁垒是人形机器人可以真的落地到场景里变成生产力，不仅涉及到AI、硬件等核心技术的突破，还涉及到人才、产业链的重构。看好灵巧手，丝杠，减速器，视觉/力觉/触觉传感器等环节，优先关注特斯拉供应链潜在供应商，其次关注国内人形机器人本体厂商供应链。

广发证券：三季度煤企业绩总体稳健，静待旺季来临电煤需求改善

广发证券表示，港口动力煤价略有回落，双焦市场价格弱稳。动力煤方面，上周国内港口煤价略有回落，下游采购情绪仍较弱，而产地陕煤地区部分高卡煤种和块煤价格有小幅上涨。后期，由于冬储需求逐步来临，加上宏观预期向好，预计后期煤价有望震荡回升。焦煤方面，上周京唐港主焦煤价格下跌，产地市场情绪延续偏弱，海外澳洲焦煤价格有所回升。综合来看，10月以来煤焦钢产业链需求和价格有所回落，考虑到目前产业链库存总体处于中低位水平，且宏观利好政策有望持续释放，预计焦煤价格具备支撑。9月下旬以来随着中央政治局、央行、财政部等高层会议精神发布，4季度和中长期宏观预期改善，虽然短期煤价有所回落，但考虑到冬储需求增加、供给端制约以及中长期宏观企稳回升，预计煤价有望维持基本平稳或小幅上升。

中信建投：行业格局改善外部扰动增多，关注稀土磁材板块投资机会

中信建投表示，2024年稀土配额增速放缓，今年仅有5.9%，过去三年时间稀土开采总配额增速均超20%，行业格局正逐步改善。今年以来缅甸境内局势动荡，近期缅甸口岸封关导致稀土出口受阻。缅甸是全球第三大稀土生产国和我国主要稀土产品进口来源国。当前市场库存及老挝进口补充原因下，尚未造成稀土价格的大幅波动，若缅甸进口持续受阻，稀土价格上涨可期。北方稀土公布11月挂牌价，多个稀土产品价格环比小幅上涨。当前中长期行业格局改善，短期外部扰动增多，关注稀土磁材板块投资机会。