邓正红能源软实力：欧佩克仍看好需求 但面临市场份额与油价挑战

邓正红软实力表示，石油输出国组织及其盟友决定将增产计划再推迟一个月，同时伊朗针对以色列的口头警告力度升级，令石油软实力活动得到支撑，市场还在关注美国总统大选对原油市场可能产生的影响，美元走弱也对石油软实力价值带来提振，周一（11月4日）国际油价收高。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油12月期货结算价每桶涨1.98美元至71.47美元，涨幅2.85%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年1月期货结算价每桶涨1.98美元至75.08美元，涨幅2.71%。沙特及其盟国原打算从12月开始采取一系列月度增产措施，如今已决定将其推迟到明年年初。麦格理策略师在致客户的报告中写道，这一举措令人怀疑该组织是否真的打算在2025年恢复供应，平息了对潜在价格战的猜测。CFRA研究公司（CFRA Research）能源股票分析师斯图尔特•格利克曼（Stewart Glickman）表示，“如果市场需求意外强劲或者非欧佩克产出弱于预期等价格提振因素未能生效，那么我们可以期待欧佩克继续逐步推迟增产计划。”

瑞银集团石油分析师乔凡尼•斯汤诺沃（Giovanni Staunovo）表示，考虑到对经济增长的持续担忧，相信产油国想要在降息对美国经济影响和中国财政及货币政策放松方面看到更清晰的信息。斯汤诺沃认为，这些产油国届时应该对美国下任总统和超产国家补偿减产影响有更清晰的认识。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）全球大宗商品战略负责人赫丽玛•克罗夫特（Helima Croft）表示，在2025年需求前景仍然不确定的情况下，产油国决定暂停退出减产与产油国领导层在今年6月关于产量政策决定和避免突然冲击方面的表态是一致的。克罗夫特表示，对产油国让脆弱的市场出现供应过剩的担忧使市场人气低迷。SPI资产管理公司交易和市场策略负责人斯蒂芬•英内斯（Stephen Innes）表示，虽然“欧佩克+”已经按下暂停键，但市场的过山车行情才刚刚开始。产油国暂停退出减产使其有两个月时间让中国刺激措施对能源市场发挥作用。法国巴黎银行大宗商品策略师奥尔多•斯潘杰（Aldo Spanjer）认为，“随着我们进入季节性疲软的2025年第一季度，我们不认为‘欧佩克+’面临的形势会好转。让部分产量重返市场的下个机会是第三季度，届时原油需求将达到季节性峰值。”

对于“欧佩克+”延长现有减产措施到年底的决定无疑展现了其积极稳定石油市场的态度，不过这一动作的背后也意味着“欧佩克+”承认了全球原油需求远低于其之前预期的现实，尽管欧佩克秘书长海瑟姆•盖斯（Haitham Al Ghais）周一在阿布扎比举行的阿布扎比国际石油博览会（Adipec）能源会议上说：“对欧佩克来说，对未来一年原油需求减少的预测不予理会，称市场上存在太多悲观情绪。”盖斯表示：“对于欧佩克来说，我们预测今年的石油需求增长为每天190万桶。现在有些人可能会说这个预测偏高，但市场上的其他独立分析师和研究人员的预测数字也处于类似的水平。还有些人认为这个预测数字非常低。我们认为石油需求仍然相当旺盛。”盖斯认为，“就某些市场层面的需求前景而言，分析师和研究方面存在太多的悲观情绪。但我们相信，我们的数据仍然与许多其他独立分析人士一致。”

随着非“欧佩克+”产量的不断增长，“欧佩克+”将不得不在市场份额与油价二者之间作出一个决定。邓正红软实力认为，今年以来“欧佩克+”在油价几次走弱或回落至区间底部附近后，先后做出了4次延长减产的决定，后续可操作空间越来越小，这样的局势对于“欧佩克+”后续的合作和发展带来了极大的挑战。而地缘层面市场对于伊朗的回应保持谨慎观望之势。美国总统大选进入最后冲刺阶段，北京时间周三将基本揭晓答案，特朗普周一强调将结束哈里斯对能源的战争，优先进行钻探，以在上任一年内降低能源价格，包括汽油、空调和供暖。大选结果可能导致对能源市场产生剧烈波动。总体来看油价短期在利多消息刺激下上涨，但行情持续性存疑，对于油价长期展望仍不乐观，油价随时可能出现逆转或大幅波动。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。