A股第二波攻势来了？“三创一芯”快速跟上科技行情

2024年11月5日开盘以后，A股一路走高，尤其午后继续拉升，大涨行情再现。截至13:40，上证指数涨2.07%，沪深300涨2.21%，创业板指涨4.8%，科创50涨4.18%。盘面上，今天科技成长风格再次表现优异，尤其芯片板块，比如中芯国际涨超8个点，江丰电子、富创精密、和林微纳、耐科装备、海光信息等多股涨逾5%。

自9月24日开启暴拉后，A股经历了半个多月的“喘息”和震荡，目前临近美国大选结果出炉，以及11.4-11.8正召开的人大常委会，有望宣布重磅财政政策，市场情绪再次受到催化，第二波上涨行情正在酝酿。

天弘基金认为，市场进入了新的阶段，对于近期表现，其理解为：一是，政策提振下，实体经济的信心有改善迹象，股市的信心恢复得更为猛烈；二是，在通缩预期彻底扭转前，企业经营的压力尚存，三季报体现得比较充分；三是，强力政策的引导下，市场积极乐观的情绪依然能够维持，科技股囊括了不少宏大叙事的主题类型，成为资金热衷的方向。天弘基金进一步表示，“在当下的环境中，我们总体观点谨慎乐观。我们认为，积极做多的时间窗口还在。”

中信证券报告认为，市场目前仍然站在年度级别行情的起跑线上。后续政策会根据经济运行状况择机加码，美国大选的结果不会改变A股整体向上的运行方向。此外，近期国内部分经济数据的改善也有助于提振市场信心。政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，而近期题材股炒作环境中绩优股的加速出清也给机构提供了更好的入场机会，预计一旦价格信号拐点出现，A股将重新回归基本面驱动的年度级别的马拉松行情。

瑞银证券报告也认为，短期内由政策宽松所带来的市场上行动量依然存在，但市场上行斜率或逐步放缓，双向波动幅度会明显加大。大量场外资金(包括新开户的个人投资者、新发行的公募基金、此前低配中国股市的外资、以及尚未入市的中长线资金)等待入场。

从板块和风格来看，“总体看好的方向以消费、科技类资产为主。”瑞银表示，注意到近期A股市场的融资余额持续走高，反映出市场情绪的逐步回暖。因此，在投资风格上，短期内在流动性充裕的背景下，认为成长将跑赢价值，小盘股将跑赢大盘股。具体而言，非银金融，电子和半导体等高beta板块有望跑赢市场。

国泰君安也发布报告指出，长期向上趋势不改，科技成长行情机会仍在。其认为，本轮上涨归结于政策的转向和预期的改变，未来政策具体落地经济边际好转，持续推动本轮行情。其中科技创新板块是新质生产力的内容之一，具备更高上涨潜力，同时科技创新政策频发，更大力度支持并购重组进一步催化科技板块行情。其建议布局工具关注泛科技，代表科技整体走势的宽基指数，赚取行业向上Beta。

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数据来源：产品投资用户数截至2024年6月30日，来源于基金定期报告。

风险提示：中证芯片产业指数（代码H30007.CSI）在过去五个完整年度的收益率为0.25%、-37.41%、32.15%、52.99%、140.85%；创业板指数（代码399006.SZ）在过去五个完整年度的收益率为：-19.41%、-29.37%、14.55%、65.69%、44%；中证科创创业50指数（代码931643.CSI）在过去4个完整年度的收益率为86.9%、0.37%、-28.32%、-18.83%、15.77%；上证科创50指数（代码000688.SH）在过去4个完整年度的收益率为0.25%、-37.41%、32.15%、52.99%、140.85%；观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金根据存托凭证发行与交易管理办法的要求，于2021年调整过基金投资范围，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。指数基金存在跟踪误差。

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