历史性反超！惊人的转变发生了

今天是涨得头晕目眩的一天！

A股重返2万亿成交额，放量6272亿元，主要股指全线反攻，北证50飙涨8%，科创100、创业板50涨超5%，全市场超5000只个股上涨。

华宝金融科技ETF逼近涨停，博时金融科技ETF和金融科技ETF华夏涨超9%。招商软件龙头ETF涨超8%，鹏华国防ETF和嘉实高端装备ETF分别涨7.89%和7.2%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

与此同时，中国股市迎来历史性的转变！

昨日，两个数据引发全市场热议。

一是：中国上市公司回购金额首超股权融资！

二是：高盛数据显示，10月，全球资金爆买中国资产1700亿！

这两则数据传递的信息可不一般！

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中国股市回购金额首超股权融资

中国股市年内回购金额首超股权融资！中国股市终于可以回馈股民了？

从融资市转向投资市，这历史性的转变真的发生了吗？

媒体统计数据显示，截至10月20日，A股、港股上市公司回购金额合计3503亿元，同期股权融资规模为3492亿元，回购金额首次超过股权融资规模。

但剔除港股的数据，单看A股市场会发现，截至10月20日，A股回购金额为1482亿元，同期的股权募集资金规模为2364亿元。

这意味着A股的股权融资规模依旧超过回购金额，为负的882亿元。

空欢喜一场？

别急，看看截至11月4日的最新数据。

Wind数据显示，截至11月4日，A股进行IPO和再融资的股权融资上市公司（包括定增、发行优先股、可转债等在内的再融资）数量共有249家，合计募资规模为2474.37亿元。

回购数据方面，截至11月5日14:30分，A股共有2036家上市公司用真金白银投入市场实施回购，合计回购金额达1528.42亿元，创历史新高。

这意味着，A股的股权融资规模依旧超过回购金额，且从-882亿元进一步扩大至-945.95亿元。

事实上，与A股回购同创历史新高的还有分红，前10个月A股分红规模超2万亿。

回购+分红，远远超过同期的股权融资规模。

在政策的引导下，上市公司更加注重投资者回报，分红回购逐渐成为主流，高股息策略更是强势风靡A股三年之久。

2021年A股分红1.8万亿，占净利润总额34%；2023年A股现金分红2.2万亿，占净利润总额40%，2024年分红占利润比例预计会进一步明显提升。

申万宏源统计的数据显示，截止10月31日，A 股已公告或实施的分红案件共4703次，分红总额超2万亿元。

当然，可能有读者会吹毛求疵说，分红的钱又没有流入A股。

但分红毕竟也是实打实回报股东的举措，随着A股分红与回购的规模不断提高，叠加两项针对股市的货币政策工具，引导中长期资金入市，假以时日，A股定能迎来历史性转变。

事实上，随着IPO发行放缓、鼓励股东回购、分红，加大高频量化交易成本等举措下，A股的配置价值吸引力不断提升。

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全球资金爆买中国股票1700亿

高盛近日发布报告显示，在截至10月30日的4周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元。

其中，美股获得372.28亿美元净流入，中国内地股市获得243.85亿美元(约合人民币1700亿元)净流入，日股和印度股市分别净流出60.63亿美元、2.84亿美元。

但要留意的一点是，高盛统计的是全球资金的动向，也即本地资金+外资。

在A股史诗级反弹的那一周，EPFR Global统计的截至10月10日的一周数据显示，中国股票基金单周流入创纪录，达到391亿美元。

从391亿美元到243.85亿元美元，意味着有147.15亿美元选择获利了结。

那外资怎么看待如今的中国股票？

高盛集团策略师称，新兴市场基金在过去一个月一直在增加对中国和北亚的敞口，一旦美国大选结束，笼罩在市场上的不确定性解除，这种敞口可能会迅速增加。

该策略师认为，中国股票将在美国总统大选后的2—3个月内上涨，同时警告称，如果前总统特朗普获胜，市场可能会出现“下意识反应”。

多家国际投行的数据都佐证一点：印度股市成为全球资金抛售的“重灾区”之一。

摩根大通的研报数据显示，今年10月，外国机构投资者（FII）从印度股市净流出达104亿美元，是自2020年3月最大的单月资金流出。

出来的资金将要去向何方，是接下来要关注的重点。

摩根大通在周一的报告中建议，当前考虑到美国大选等不确定性因素，报告建议投资者采取防御性策略，随后中国可能在12月中央经济工作会议上推出新的支持政策，可以增加Beta。

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小结

在政策的持续发力下，A股若能迎来盈利底，这波牛市行情将会走得更有底气。

瑞银认为认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。

最新的PMI也显示制造业行业供需提振。今早公布的10月财新服务业PMI录得52.0，大超市场预期，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，服务业景气度回升，显示内需有所改善。

叠加10月官方和财新制造业PMI均录得荣枯线以上，均明显强于季节性，反映制造业投资延续边际改善趋势。

从资金面角度看，ETF同样出现了历史性转变，被动基金持有A股市值超过主动型基金，这同样是历史首次！

这意味着ETF资金的定价权将会不断提升。

事实上，公募新发市场正迎来一场空前绝后的“指数狂潮”。

截至11月5日，全市场共有78只基金处于正在发行状态，被动指数基金有42只，其中有24只是与中证A500指数相关的产品。

作为近期风头正盛的中证A500指数，海量资金的涌入，将会如何影响A股？