网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

社会服务叶思嘉丨百胜中国港股公司点评

0
分享至

金选·核心观点

事件

2024年11月4日,公司公告三季报,Q3总收入30.7亿美元/+5%(剔除汇率影响+4%),核心经营利润3.69亿美元/剔除汇率影响+18%,经调整归母净利2.97亿美元/+20%(剔除汇率影响+19%)。

点评

提效+创新收效良好,计划进一步提升加盟比例。Q3整体餐厅利润率17.0%/持平,剔除1500万美元影响餐厅层面可比项目后+0.5pct,管理费用率4.5%/-1.3pct。新店型,肯悦咖啡“肩并肩”模式对门店销售及利润产生正贡献,截至11月初突破500家;必胜客WOW从广东省向外扩张,已覆盖10个省份、门店数增至150家,期待其对必胜客同店及扩大覆盖客群的正面影响。Q3公司净开店438家,其中加盟净增145家、占比33%,计划未来几年肯德基净开店中加盟比例逐步提升至40-50%、必胜客提升至20%-30%。

肯德基:同店降幅环比收窄1pct,客单企稳。Q3肯德基不变汇率系统销额+6%(前值+5%),同店销售额-2%(前值-3%),其中单量+1%(前值+4%)、客单38元/-3%(前值37元/-6%),客单环比Q2稳中微升;餐厅利润率18.3%/-0.3pct、剔除影响可比性项目后+0.3pct,食材/员工/租金及其他经营开支占收入比同比分别+0.4/持平/-0.1pct;门店新增/净增431/352家、维持较快速度,其中加盟净增134家、占比38%。

必胜客:同店降幅环比收窄2pct,利润率继续较明显改善。Q3必胜客不变汇率系统销额+2%(前值+1%),同店销售额-6%(前值-8%),其中单量+4%(前值+2%)、客单价82元/-9%(前值88元/-9%),客单下降源于大众化定价策略及外卖一人食占比上升,餐厅利润率12.8%/+0.1pct、剔除影响可比性项目后+0.6pct,食材/员工/租金及其他经营开支占收入比同比+1.5/-0.6/-1.0pct。

上调24~26年股东回报50%。公司计划提升24~26年合计股东回报至45亿美元(较此前计划提升50%),折合年均15亿美元、对应11/4收盘价股息率约8.5%;其中24年前三季度已回购10.6亿美元、现金分红1.87亿美元。我们认为公司现金流稳健、账面净现金充沛(截至Q3末31.5亿美元),注重股东长期回报。

风险提示

餐饮需求恢复不及预期;降本速度不及预期;食品安全风险。


制作:应用服务部

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
这两个星座出轨成性,一定要远离!

这两个星座出轨成性,一定要远离!

同道大叔
2024-11-07 18:38:06
仗快打完了,俄罗斯开始和中国算账,普京亲信觉得中国占了便宜?

仗快打完了,俄罗斯开始和中国算账,普京亲信觉得中国占了便宜?

博览历史
2024-08-05 11:50:02
“退出北约!绝不与俄为敌!”——这句话引发的国际巨震!

“退出北约!绝不与俄为敌!”——这句话引发的国际巨震!

星辰故事屋
2024-10-13 20:00:22
亚冠神剧情!垫底队让2追3+绝杀领头羊,浙江惊魂避免提前2轮出局

亚冠神剧情!垫底队让2追3+绝杀领头羊,浙江惊魂避免提前2轮出局

我爱英超
2024-11-07 22:36:51
“黄色网站”上的女生,都是怎么被偷拍的?

“黄色网站”上的女生,都是怎么被偷拍的?

书画艺术收藏
2024-10-29 19:10:02
盘点上海申花的4次亚军 斯卢茨基这次最可惜 在俄罗斯早夺冠

盘点上海申花的4次亚军 斯卢茨基这次最可惜 在俄罗斯早夺冠

80后体育大蜀黍
2024-11-06 23:10:31
柳州女神莫菁:不雅视频被男友发至网络,后男友入狱,她怎样了?

柳州女神莫菁:不雅视频被男友发至网络,后男友入狱,她怎样了?

阿胡
2024-09-12 21:42:47
降压药会导致男性功能障碍?医生:3类会影响,另外3类却可以改善

降压药会导致男性功能障碍?医生:3类会影响,另外3类却可以改善

药师方健
2023-05-31 12:08:02
坏了!浓眉刚倒下,詹皇也倒了!湖媒确定勒布朗生病,3连败来了

坏了!浓眉刚倒下,詹皇也倒了!湖媒确定勒布朗生病,3连败来了

嘴炮体坛
2024-11-07 21:11:43
租房隔音太差都会遇到哪些尴尬事?网友:晚上就跟进了养鹅厂一样

租房隔音太差都会遇到哪些尴尬事?网友:晚上就跟进了养鹅厂一样

奇特短尾矮袋鼠
2024-11-07 14:06:21
“零容忍”!辽宁公安通报十起典型案例

“零容忍”!辽宁公安通报十起典型案例

鲁中晨报
2024-11-07 21:56:11
蒋纬国的婚姻悲剧

蒋纬国的婚姻悲剧

尚曦读史
2024-11-05 08:48:16
广东女子离婚后没工作,没钱交租被赶出来,前夫就给40元饭钱

广东女子离婚后没工作,没钱交租被赶出来,前夫就给40元饭钱

大苏专栏
2024-11-06 22:14:54
连续9个月销量下滑,这家老牌车企到底怎么了?

连续9个月销量下滑,这家老牌车企到底怎么了?

沙雕小琳琳
2024-11-08 05:09:03
因识破宋江,假装回家探母,结果一去不返,也是水浒结局最好的人

因识破宋江,假装回家探母,结果一去不返,也是水浒结局最好的人

猫眼观史
2024-11-06 17:31:27
被欧洲人捧上神坛的柴油车,为啥中国人不买账?

被欧洲人捧上神坛的柴油车,为啥中国人不买账?

差评XPIN
2024-11-07 10:28:01
陕西黑老大郑卫国去酒店吃饭,不料踢到铁板,死前连中9枪宁死不跪

陕西黑老大郑卫国去酒店吃饭,不料踢到铁板,死前连中9枪宁死不跪

青青会讲故事
2024-11-01 16:45:36
齐祖三进宫?每体:安帅在更衣室失去威信 若下课将由齐达内接任

齐祖三进宫?每体:安帅在更衣室失去威信 若下课将由齐达内接任

直播吧
2024-11-07 12:32:22
新增6所985!教育部公布自主审核单位

新增6所985!教育部公布自主审核单位

青塔
2024-11-07 23:06:07
金泰熙夫妇约会被偶遇,44岁金泰熙素颜长胖了,Rain性格太讨喜!

金泰熙夫妇约会被偶遇,44岁金泰熙素颜长胖了,Rain性格太讨喜!

古希腊掌管月桂的神
2024-11-07 15:34:13
2024-11-08 06:06:44
国金证券研究所
国金证券研究所
国金证券研究成果观点互通平台
5273文章数 450关注度
往期回顾 全部

财经要闻

美联储如期降息25个基点

头条要闻

普京:特朗普关于乌克兰的提议值得关注

头条要闻

普京:特朗普关于乌克兰的提议值得关注

体育要闻

斯瓦泰克苦笑一幕太心疼:4人2胜1负仅她出局 收获103万丢世界第1

娱乐要闻

刘亦菲成“胖玫瑰”等犀利言论引争议

科技要闻

特朗普上任后,马斯克会拿到哪些好处?

汽车要闻

翻了10年的数据 现在是最适合买车的时候

态度原创

时尚
手机
游戏
教育
数码

上班族,还是正装套装在秋冬最有价值!

手机要闻

9999起,三星新机买吗?

DWCC中国区:浪漫绅士横扫120夺冠,Infi摘季

教育要闻

【教研帮扶】广东省教育研究院开展“走进粤东西北(汕头)教研帮扶活动”初中生物学科专场举行

数码要闻

徕卡发布Cine Play 1迷你投影仪:65-300英寸保持无损4K,15888元

无障碍浏览 进入关怀版