华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年11月7日

华见早安之声

市场概述

特朗普胜选点燃美元，美股和比特币创新高，美债和金属重挫。

道指涨1500点，为两年最佳，罗素小盘股指涨近6%。银行股指涨超10%，石油、钢铁和加密货币股跳涨，光伏股溃败。特朗普媒体科技涨近35%后收涨约6%，特斯拉涨近15%。

中概尾盘跌幅收窄，蔚来和极氪跌超5%。人民币大跌千点，离岸人民币失守7.20元，创三个月最低。

10年期美债收益率最高涨20个基点，与美元均创四个月新高。

比特币大涨9%，逼近7.6万美元，创新高。欧元和日元一度齐跌2%。

金属重挫，黄金跌超3%，白银和伦铜均跌超4%。油价跌幅大幅收窄。

亚洲时段，A股三大指数高开低走，创业板指跌1.05%，川大智胜涨停，黑色系期货下跌，港股重挫。

要闻

特朗普横扫摇摆州，共和党夺回参议院。特朗普发表“胜选”讲话：将停止战争。哈里斯祝贺特朗普胜选。
新美联储通讯社：如果共和党“横扫”两院，美联储12月可能修改“基本假设”。华尔街削减对美联储降息的押注，加大对欧洲央行降息的押注。
时隔近四个月，纳指100和亚马逊创历史新高。大型科技公司掌门人纷纷祝贺特朗普胜选。特斯拉暴涨近15%，马斯克成大赢家，身家增长209亿美元。Meta下跌。
A股新开户数创9年新高！
抖音回应“抖音炒股”：已在重点处置，有第三方投顾公司紧急通知不得提及个股。
手机市场复苏利好，高通上季盈利增超30%，本季指引碾压预期，盘后一度拉涨10%。

美股：道指涨3.57%，标普500指数涨2.53%，纳斯达克涨2.95%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.54%。德国DAX 30指数收跌1.13%。法国CAC 40指数收跌0.51%。英国富时100指数收跌0.07%。

A股：沪指跌0.09%，深成指跌0.35%，创业板指跌1.05%。

债市：两年期美债收益率涨8.94个基点，报4.2659%。美国10年期基准国债收益率上涨15.48个基点，报4.4256%。

商品：WTI 12月原油期货收跌0.30美元，跌幅0.42%，报71.69美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.61美元，跌幅0.81%，报74.92美元/桶。COMEX黄金期货下跌2.97%，报2668美元/盎司。COMEX白银期货跌4.59%，报31.27美元/盎司。COMEX铜期货跌5.28%，报4.2387美元/磅。伦铜和伦锌收跌超4%，伦锡跌超3%。

要闻详情

全球重磅

特朗普横扫摇摆州，共和党夺回参议院。特朗普发表“胜选”讲话：将停止战争。特朗普表示，现在是时候“把过去四年的分歧抛在脑后”并“团结起来”，美国“必须至少在一段时间内把国家放在首位”。哈里斯祝贺特朗普胜选。

特朗普的政策倾向和市场影响。

• 海通宏观认为，特朗普的政策包一旦实施，会增加美国经济的滞胀风险，长期美债收益率或有较大的上行风险；考虑到特朗普积极支持AI并持有宽松的监管态度，或对美国科技股行情有一定支撑；美元指数或仍维持偏强的局面；黄金中长期或延续上涨行情；虚拟货币和传统能源也有所提振。
• 高盛认为，如果共和党在众议院赢得微弱多数席位，只会小幅减税，预计减税幅度仅占GDP的零点几个百分点，主要针对个人所得税，而非企业税；关税对经济拖累有限，汽车关税将成为焦点，并对GDP产生适度拖累；监管方面，特朗普政府可能会采取更为宽松的方法。

新美联储通讯社：如果共和党“横扫”两院，美联储12月可能修改“基本假设”。华尔街削减对美联储降息的押注，加大对欧洲央行降息的押注。

• Timiraos认为，美国大选结果目前还不至于改变美联储的货币政策立场，除非美联储已完全了解特朗普在国内税、关税以及移民政策领域的具体举措。如果共和党横扫参众两院，那么美联储可能会在12月的会议上“开始修改一些基本假设”。
• 摩根大通、野村等华尔街大行下调了对美联储明年降息的押注，与此同时，基于对经济的负面冲击，高盛提高了对欧洲央行未来降息的预期。美银美林认为，如果特朗普上台并进行财政扩张，那么美联储可能会上调中性利率预期。如果新总统大幅加征关税，美联储可能会出于对通胀和经济增长影响的考虑而暂停降息。
• 特朗普最直接影响美联储的方式是提名联储理事。未来四年他可以提名鲍威尔和理事库格勒的接班人。媒体称，特朗普可能提名他之前任总统时的首席经济顾问Hassett为下届美联储主席。若美联储负责金融监管的副主席巴尔很快辞职，他可能直接影响联储的金融监管，即使不能直接影响货币政策。

时隔近四个月，纳指100和亚马逊创历史新高。大型科技公司掌门人纷纷祝贺特朗普胜选。特斯拉暴涨近15%，马斯克成大赢家，身家增长209亿美元。

• 美国总统选举结果出炉后，多个大型科技公司掌门人纷纷向当选总统特朗普发出贺电，表示希望特朗普重返白宫后取得成功，并期待与他的政府合作。各大科技公司股价周三纷纷上涨，只有曾经将特朗普封号的Meta除外。
• 马斯克旗下特斯拉、X平台、SpaceX都将从特朗普胜选中受益，分析师Dan Ives认为特斯拉股价还有20%的上涨空间。作为特朗普胜选的“头号功臣”，马斯克本身的政治资源也将快速飞升。
• 市场下一个焦点是，特朗普的财长和贸易代表，会是谁？马斯克什么职位？民生证券认为，马斯克可能以总统委员会牵头人或专家的身份来进行工作。对冲基金巨头约翰·保尔森、金融专家斯科特·贝森特是财政部长潜在人选，而与特朗普共事过的莱特希泽或再度被提名为贸易代表。

A股新开户数创9年新高！10月，A股个人投资者新开户数达683.97万户，创下2015年6月以来新高。新增开户数环比翻倍的券商不在少数，且投资者年轻化趋势明显，主要是00后、90后、80后。蚂蚁支付宝、腾讯理财通成为此次开户潮中的主要流量入口。

抖音回应“抖音炒股”：已在重点处置，有第三方投顾公司紧急通知不得提及个股。抖音严厉打击各类非法证券活动，对发现的违规内容和账号，平台将采取包含封禁直播权限、内容下架、资料重置、账号禁言在内的手段进行处置。

手机市场复苏利好，高通上季盈利增超30%，本季指引碾压预期，盘后一度拉涨10%。高通三季度业绩全线超预期增长，总营收同比增长19%，手机芯片收入增12%，汽车芯片收入增68%远超预期；四季度营收指引最高增14%、EPS指引最高增11%，分析师预计营收增不足6%、EPS增逾2%。高通三年来首次公布新的股票回购计划，拟回购150亿美元。

国内宏观

学习时报阐释公募基金改革目标：服务国家战略，让利投资者，回报投资者。从公募基金行业演变趋势看，未来增长将更多受中长期投资者提升收益的需求驱动。下半年我国资本市场改革创新目标更加明确，公募基金市场改革需以服务国家战略和新质生产力发展为基本遵循，以让利投资者、回报投资者为内生动力，以营造中长期投资制度环境为根本保障。

华泰宏观：关税预期如何影响“抢出口”。贸易商“抢出口”或集中在明年上半年。2018-2019年，汽车、飞机、光学仪器等单位体积高附加值产品在较短的“抢出口”窗口期内出口同比增速较非清单商品提升10-20个百分点。

国内公司

川大智胜到底是一家什么公司？川大智胜=四川大学+游志胜，公司Buff叠满，不仅意外蹭上特朗普概念，还涉及脑机接口、人工智能、虚拟现实、低空经济等多个热点。

海外宏观

高盛资金流专家：年末美股上涨从周三开始，预计机构有FOMO心理循环。Rubner称，1928年以来选举年，标普500指数11月5日至12月31日的平均回报率为3.38%；1985年以来选举年，纳斯达克100这期间平均回报0.79%；1979年以来选举年，罗素2000这期间平均回报7.94%。

中金：黄金长期最终的风险是AI。中金点睛认为长期金价最大的风险可能是AI。如果美国能够通过AI成功实现再工业化并显著提升全要素生产率，这将缓解通胀和财政赤字压力，巩固美元信用，黄金牛市可能终结，正如1990年代的信息技术浪潮。而如果美国的AI革命被证伪，黄金或将迎来真正的“黄金时代”。

欧元区10月综合、服务业PMI终值双双上修，均站上荣枯线。欧元区10月综合PMI终值50.0，较初值上修0.3个百分点，创两个月新高。服务业PMI终值为51.6，较初值51.2上修0.4个百分点，为两个月高点。四大经济体中，法国与西班牙服务业PMI下降，且仅法国服务业PMI低于50荣枯线。

特朗普胜选后首位欧央行高官发声：密切关注，通胀或面临巨大冲击。欧洲央行副行长表示，若特朗普落实竞选期间提出的关税计划，全球的经济和通胀可能会遭受毁灭性打击。欧洲央行会密切关注新一届美国政府宣布的任何政策，然后再决定自己应该如何应对。

海外公司

先锋集团旗下VOO，成全球第二大ETF，赶超贝莱德的IVV。分析认为，VOO将在2025年或最迟在2026年成为世界上最大的ETF。VOO有望打破单年资金流入的记录，今年迄今，VOO的资金流入已经达到850亿美元。相比SPY年费为9bp，VOO收取3bp的年费，有许多投资者仅使用先锋ETF构建投资组合。

诺和诺德Q3 Wegovy收入大增79%，收窄全年销售额指引区间。诺和诺德第三季度净利润为273.01亿丹麦克朗，同比增长21%，高于市场预期的267亿丹麦克朗。Wegovy收入增长79%，达到173亿丹麦克朗，高于预期的156亿丹麦克朗，其中美国的销售额增长了约50%。

丰田利润两年来首降，暴跌20%。丰田第二财季营业利润1.16万亿日元，同比下降20%，低于分析师预期的1.24万亿日元。不过，丰田仍然维持了全年4.3万亿日元的营业利润预测，并提高了全年的股息预测，从去年的75日元上调至90日元。

行业/概念

1、具身智能：中银证券指出，智能体时代来临，小型端侧设备无法消化大模型大参数，而具身智能则有望成为最佳载体。从具身智能训练层面看，仿真软件可为大模型提供海量、低成本数据，解决真实数据高成本、难收集的问题，仿真软件有望实现大范围应用。相比于刚性物体的仿真，柔性、流体的仿真技术壁垒更高，具备相关技术积累的厂商优势突出。

2、钾肥：国金证券指出，我国是全球第四大钾肥生产国，但由于钾肥作为三大肥料之一，我国的需求量相对较大，国内部分钾肥依赖进口，因而形成了我国钾肥企业出海寻求资源的状况，此次供给端的协同控量有望对全球钾肥价格形成支撑，而国内钾肥从长周期看也将跟随全球钾肥的趋势变化，对于基地位于国内外的钾肥企业都将形成利好。

3、轨交：东吴证券研报指出，受益于铁路固定资产投资复苏，2024年我国动车组采购与高级修招标同步双双高增，我国动车组唯一制造商和动车组五级修唯一合格的供应商，新签订单有望实现快速增长，订单逐步交付未来有望释放业绩弹性。

4、锑：国金证券研报指出，锑品出口审批恢复，光伏玻璃冷修和累库趋缓，需求最差时刻或已过去；库存仍处历史低位，供给难有边际增量，内外价差巨大的情况下，内锑价有望迎来拐点，或开启二轮上涨。

今日要闻前瞻

中国10月进出口数据。

中国10月外汇储备。

美联储公布利率决议，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会。

英国央行公布利率决议，行长贝利召开新闻发布会。

美国上周首次申请失业救济人数。

欧元区9月零售销售。

Arista Networks、Airbnb公布财报。

<全文完>