以价换量的百胜中国还能赢多久？

作为当之无愧的中国餐饮一哥，肯德基的母公司百胜中国最近站在风口浪尖，先是因为肯德基使用转基因大豆油被媒体公开审判，而后又甩出一份史上最强三季报打了唱衰者的脸。今年第三季度，百胜中国总收入同比增长5%至30.7亿美元，系统销售额同比增长4%，核心经营利润同比增长18%，净利润同比增长22%至2.97亿美元，为历史收入最高的一个季度。

在整个餐饮行业都叫苦连天的2024年，百胜中国为何能逆风翻盘？

从它最新披露的财报来看，主要有两大原因。一是以价换量，二是以加盟模式加速扩张。

报告期内，百胜总体的同店交易量增长1%，连续第七个季度实现增长。但同时，肯德基和必胜客的同店销售额相比去年同期都有所下滑。其中肯德基同店销售额同比下滑2%，平均客单价下降3%。必胜客同店销售额同比下滑6%，平均客单价下降9%。要是跟鼎盛时期相比，差距更是明显，以必胜客为例，它的平均客单价已经从2017年的132元降到三季报的82元。

值得注意的是，除了主打产品降价，百胜的咖啡业务也在向瑞幸看齐。今年前九个月，肯悦咖啡以低至9.9元的价格共卖出近2亿杯，超越2023年的总销量，收入和销量均增长约30%。

而在门店方面，百胜中国更是加速放开加盟。

百胜中国CEO屈翠容曾说，2026年百胜中国总门店要达到20000家，服务中国一半的人口。而截止2024年三季度，百胜中国的总门店数量为15861家，离两万家的目标尚有不到5000家的距离。而百胜中国2024财年的目标是净新增约1500至1700家新店。显然，长期目标和短期目标之间存在一定空间，而这个空间只能靠轻资产的加盟店填补。

2024年三季度，百胜中国净增加了438家门店，加盟门店占新增门店的比例从上季度的25%提升到 33%。而在过去，百胜中国加盟门店总数常年不超过10%。屈翠容预计未来几年肯德基的净新增门店中，加盟店的比例将逐步提升至40%到50%，必胜客则提升至20%到30%。

而为了提高加盟效率，百胜中国甚至下调了加盟门槛。过去肯德基传统中型门店加盟费在100万元到 200 万元，大型门店在200 万元到 300 万元。但现在肯德基 Mini 门店加盟费只要 50 万元，低于喜茶，甚至不到霸王茶姬一线城市门店的一半。

不过，加盟模式给百胜中国带来的收益并没有外界想象的那么高。今年第三季度，百胜中国的加盟费收入为2500万美元，同比增加15%，与加盟店往來交易的收入达1.16亿美元，同比增加23%。同时，百胜中国的加盟费支出为1000万美元，与加盟店往來交易的开支为1.1亿美元。这也意味着，百胜中国的加盟业务利润率约为14.89%，低于整体16.8%的餐厅利润率。

需要注意的是，除了线下门店加速扩张领土，百胜中国外卖销售业绩也创下新高。第三季度，百胜中国外卖销售同比增长18%，外卖约占肯德基餐厅收入的40%，和必胜客公司的39%。

然而，掌声送给了肯德基和必胜客，小肥羊、黄记煌等等其他百胜旗下餐饮则陷入了“关店潮”。财报显示，截至三季度末，百胜中国除肯必外其他门店总数仅972家，相比年初净减少了64家。（内容来源|知谭商业）