内需将接过股市上涨的接力棒

11月6日美国总统大选之后，我曾经提到美国总统大选对国内影响有限，股市和楼市的主要影响因素在国内。昨天我提到的主要是中国版的量化宽松刺激政策，预计将是股市和楼市实现牛市和止跌回稳的主要推动力量。

9月24日，央行和金融管理总局、证监会三巨头共同通过新闻发布会宣布了中国版的量化宽松，其中包括货币政策部分。预计在11月8日全国人大常委会将通过财政全新增量刺激政策，共同构成中国版量化宽松货币和财政两部分。预计这将是整个股票市场牛市和房地产止跌回稳的重要政策保障。

除此之外，股票市场新的一轮牛市将继续演绎，内需将成为股市上涨的接力棒。

过去一段时间，股票市场上涨主要依赖高科技驱动，包括半导体、消费电子、人工智能等。高科技领域与美国的关系错综复杂，例如苹果产业链和英伟达产业链。美国特朗普上台之后，贸易方面会对这些产业带来一定压力。如果特朗普上台之后对中国出口美国商品加征60%以上的关税，那么对美出口企业也会受到较大影响。

总体来看，内需将继续接过演绎牛市的接力棒。内需主要围绕人们的衣食住行、国内大市场展开。“食”方面，以白酒为例，国内白酒基本上100%在国内市场消费，对海外没有依靠。除白酒之外，啤酒、食品加工、养殖业和种植业等，围绕吃的概念非常多。我们还可以继续延伸，包括医药相关的入口的服务，如中药和国内医疗服务等，大量的服务都是为国内客户和市场服务。

“住”方面，以房地产为例，它属于不动产，不可以贸易。无论中国与东盟的关系如何亲密，房子都无法出口；与美国的关系多么紧张，也不可能仅依赖美国人购买。

在中国版量化宽松政策的刺激下，房地产在城镇化继续推进的进程中，量价也将回稳。同时带动房地产上下游的诸多产业链，例如建筑、装修、装饰、建材、家居、家电，甚至包括工程机械等。这些龙头企业在国内的基建和房地产领域表现良好。

“行”方面，包括日常的高铁机场和出行公路等设施，还包括汽车、新能源汽车等领域。大家今天出去旅游，景点也属于行业的一部分，将其划分到娱乐部分，这并非绝对。娱乐部分包括旅游景点、电影院线、游戏教育等，都是内需中非常重要的构成部分。

简而言之，特朗普上台之后，在外贸领域有些相关企业可能会受到业务影响，进而在资本市场有所反应。

但是，世界第二大的国内消费市场，预计随着中国版量化宽松政策的刺激落地，股市、楼市逐渐实现好转，人们信心回转。

内需将成为牛市继续演绎的强有力的新支撑，接过牛市的接力棒。

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