川普上台，别无选择

川普发表了胜选宣言，高度赞扬了马斯克，说他是美国的超级天才，这样的天才要保护好，这样的天才美国不够多。

如果没有什么意外的话（也看不出有什么意外了），川普就再度入主白宫了，创造了一个奇迹——过去1个世纪里美国第一个在失去总统之后又拿回来了的人，也可以写一本《我的奋斗》了。

虽然，川普胜选能让我的股票赚更多钱——一揽子“川普交易”的股票都疯狂上涨，比特币、特朗普媒体、特斯拉、石油股、美债收益率、美元汇率……但我还是不希望他赢。一个原因是因为，这个人不可预测，市场不喜欢不确定性，但川普最擅长的是制造不确定性。你要烧掉更多的脑细胞去理解他、对付他、调整自己的策略，真的不是一件容易的事。

短期和未来，都会非常的不确定，就像2016年那时一样，天空飘满了黑天鹅。

短期看，川普上台对中国不一定是坏事，反而甚至可能是好事。是以，在先前，有许多国人希望是特朗普胜，因为那样的话，我们就可以给出更大级别的政策刺激，尤其是房地产领域，人们期待那个政策刺激。我在前面的文章里也谈到了这一点《》。

这个逻辑是没错的，我们自己的重要会议也正在召开，选择在这个时机正是为了等待最大的悬念揭晓。如今尘埃落定，我们的政策刺激也将别无选择，只能是往死里放大水，以防止“川普效应”对我们的市场产生太大的冲击——尤其是考虑到他那吓死人的60%的高额关税恫言。从今天的A股港股下跌反应看，这个事前冲击已经出现了。

是以，当川普胜选的消息差不多落定的时候，许多人就开始翘首期待我们即将到来的“大放水”了。

但我还是要有一点保守的指出，这仅仅是逻辑上成立，我个人当然也是如此期待，此时此刻应该毫不犹豫的推行最大级别的财政刺激，打提前量，防止事情发酵，最终中断了我们这一个月来得之不易的市场回暖。

然而，唯有一个bug，那便是时间点：政策想看到川普到底是不是真的会猛搞高关税再做定夺——因为有许多分析认为，川普的所谓“针对全球高关税，中国更高的关税”，也可能只是一种谈判策略。如果有这一层的，那我们期待的大级别刺激也许会存在变数。这是我的一个小顾虑，但总归，大级别的迟早会出来，别无选择。这对于房地产市场，将可以继续构成强力支持，让目前的房地产止跌企稳的势头得以继续下去！

所以，短期可以保持乐观。

但房地产不是一个短周期资产，随着川普针对中国的针对性动作，相信会带来不少的不确定性。这些，现在看不明白，但是需要提高警惕。

对政治我不懂，只能谈点大方向上的感觉，我比较喜欢用简单的话去理解人和事。理解川普，我觉得最简单的切入口就注意两个字：“脱钩”。他的想法是和很多国家都要“脱钩”，尤其首当其冲的是和中国脱钩，建立壁垒、回流产业、减少国际事务的承担……等等，不是新鲜事。他对中国不好，对其他也没见好到哪里去，平常心看待就好了。

试想一下，很简单，如果真的对我们搞60%的关税，那外贸是铁定的在短期会受到致命性的冲击（当然美国人民也要承担更加高昂的价格，继续推升现在还在居高不下的通胀水平），尤其是像以深莞为代表的珠三角、以苏州为代表的长三角，这些外贸依存度极高的城市，在上一轮贸易战里面是受到了巨大创伤的。同样，别人对你搞高关税，中国不可能不回应、不报复——就像德国也是这么说的一样，比如我们也会对美国的进口产品同等征收关税，或者，我们会容忍RMB更大幅度的贬值来维持成本优势。这样，在我们收获一些成功的同时，我们很多家庭也同样会承受着许多进口产品价格高升的苦，以及RMB国际购买力下降之苦（这一点现在越来越重要）。

以上就是不确定性，之一。除了关税之外，川普能干的、要干的、想干的，还有很多，比我们想象的多。整体上，表现在股市上，未来一定会经常性制造巨大的动荡，也不可能不影响到我们房地产的后劲儿，想要应对好，挑战非常大。

如果说有一种“因祸得福”的说法，那就是国家经济会比以前更加依赖房地产，进而会更加有动力维持房地产（以及股市）价格的稳定乃至温和上升。但这一点恕我直言，不要对政策层抱有太不切实际的期望，涉及到对房地产顶层设计的重新调整太大，我认为比较难。我的判断是：能稳住就是大成功，只要楼市能整体触底企稳，未来便可徐徐图之。无论是对宏观，还是企业，以及对家庭，都是如此。当然，对于不同的城市表现会不同，我个人长期坚定看好深圳的核心地段的核心资产，会率先完成这一调整过程。

从某方面讲，我认为，未来，对我们这些个体投资者而言，稳定、长线的投资机会，很可能是整体性的减少了——上面说的那些可以上涨的机会，大多数人都参与不到。当然，它也会带来新的机会，只是我现在还看不到。风险倒是能看到一些，机会还得慢慢找。比如说，这一次特朗普上台，在某种程度上都改变了黄金的预期（我主张是清掉）。在先前很长一段时间，黄金都对普通买家构成了一个长线、稳妥、充满吸引力的投资选择。一方面是美联储进入降息周期，带来黄金价格的相对上涨；另一方面全球地缘冲突越来越猛烈，增加了黄金的避险需求；再者是，全球央行基于美国债务的不可持续纷纷选择了“去美元化”，尤以我们为首，长时间都成了全球黄金的最大买家，也推高了黄金价格。但这一个投资机会，看起来也很可能要被改变。

相对来说，未来一定是不确定性大于确定性，反倒都不一定比稳稳拿着一套深圳的好物业收租好。

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