特朗普胜选为美元带来反弹，但并不会持续

来源：金投网

在接下来的几个季度，总统换届可能会推动欧元兑美元汇率跌至平价，而人民币兑美元汇率则会继续下跌。

当然，这只是市场的预测。在特朗普第二个任期内，政治、财政、外交和央行等各方面的危机风险可能会完全抵消美元目前的强势。因此，市场不应排除美元在未来四年中再创历史新低的可能。

新一届美国政府将于1月就职。最初，美元可能会继续兑其他主要货币上涨。

首先，美国财政赤字已经高达国内生产总值的6.5%，预计还将继续上升，给国债收益率带来进一步上行压力。特朗普希望延长其第一任期内2017年《减税与就业法案》的条款，该法案将于2025年底到期。如果共和党无法全面控制国会，分裂的立法机构续签减税措施的可能性仍然很高。如果民主党未能夺回众议院，特朗普政府将会进一步减税。

其次，预计明年将会大幅提升关税，这会抑制美国对外国商品和服务的需求。特朗普曾提出对所有美国进口商品征收10%的关税，并对中国出口商品征收60%的高额关税。征收高额关税的威胁将减少美国的贸易赤字，并刺激美国通胀，从而支撑美元，使美联储在2025年不太可能继续降息。

第三，特朗普限制移民的计划可能会收紧美国劳动力市场。同时，这种行为也会增加通胀压力，从而降低美联储明年持续降息的可能性。

1. 减税和大规模放松监管的前景应该会继续支撑美国市场。美国股市的出色表现可能会继续吸引来自世界其他地区的资本流入。

因此，巨额预算赤字、高额关税、收紧移民政策以及市场繁荣等因素将在2025年期间推升美元汇率。

然而，美元近期走强不太可能持续到特朗普的四年任期结束。美元面临许多长期风险。尽管通胀率可能反弹，但即将上任的总统可能会迫使美联储继续降息。

如果投资者不愿在美国市场投资，迅速上升的财政赤字也可能损害美元。美元作为世界储备货币的地位取决于美国国债的稳定性。由于欧元、人民币和日元缺乏替代品，美元从中受益。但如果美国政府债券市场出现买家罢工，美元仍将大幅走弱。

此外，特朗普政府可能会反对美元走强。1985年，里根政府通过《广场协议》与盟国采取协调行动，帮助美元贬值。因此，投资者不应指望特朗普上台后美元会永远保持强势。在乔治·沃克·布什第一任期的开始，美元也曾备受追捧。但在2000年创下0.82美元兑1欧元的历史新高后，美元兑欧元在2008年布什总统任期即将结束时跌至1.60美元兑1欧元的历史最低点。