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浙商证券研报指出，发现市场认知分歧依然比较大，这是在供给出清逻辑下医药稀缺增长的细分领域、考虑2021年以来板块调整幅度较大，构成基本面和股价的进攻属性。因此，医药供给出清下，医药创新产业链的机会更具投资价值。
1）医药进入“挤水分”新阶段：这是一个供给侧的逻辑，也是医药投资上相对陌生的框架，2024年以来投资者对医药低基数效应、动销跟踪、需求复苏等普遍感觉对业绩可预期性变差，核心原因是当下宏观环境，医药流通及工业企业普遍面临较大的回款压力，进而倒逼医药工业企业重新考虑渠道管控能力提升，这个过程中必然呈现更谨慎的利润表表现，这一点在医院院内的相关细分领域表现尤为明显，在关于企业营运效率的同时，更关注创新增量的拉动。2）医药创新配套产业链，经历低谷，逐步走向盈利能力的窗口期：随着2024年三季报的披露，发现创新药产业链逐渐迎来基本面拐点，尤其在产能利用率逐步提升、新成长曲线逐渐明晰、人员调整逐渐稳定下，盈利能力迎来进入上升通道，结合政策对并购重组的大力支持及资金持仓情况，科学服务板块已迎来最佳布局时机，板块确定性及弹性同在，建议重点关注。
个股关注：皓元医药、毕得医药、药明康德等。
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