一周复盘｜中国中免本周累计上涨10.95%，旅游酒店板块上涨9.40%

【行情表现】

11月4日至11月8日

本周上证指数上涨5.51%，旅游酒店板块上涨9.40%。

中国中免本周累计上涨10.95%，周总成交额152.87亿元，截至本周收盘，中国中免股价为75.80元。

中国中免业绩下滑 免税店行业竞争加剧

近日，中国中免发布前三季度业绩，营收和净利均出现下滑。中国中免方面表示，2024年前三季度，在国内消费增长放缓、消费意愿不足的大环境下，公司经营面临诸多困难和挑战。外在原因是整体消费环境的变化，同时在渠道上，随着京东、天猫等电商平台的发展，抖音、快手等兴趣电商的出现，以及线下山姆会员店的发展，这些平台在价格、方便程度等方面并不比中免差。内在原因是企业自身的经营，选品、服务、营销、店铺选址等因素都会影响到免税店的销售。”。业绩承压。近日，中国中免发布2024年第三季度报告。

中银证券给予中国中免买入评级，口岸渠道快速修复，关注市内渠道增量

中银证券11月05日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：72.85元）买入评级。评级理由主要包括：1）Q3业绩符合预告值；2）国内海岛旅游景气度下滑，离岛免税销售疲软；3）国际旅客逐步恢复，带动口岸免税销售改善；4）市内免税新政落地，关注门店新设与改造进展。风险提示：市场竞争加剧、消费意愿恢复不及预期、国际游客恢复不及预期。AI点评：中国中免近一个月获得7份券商研报关注，买入4家。

五矿证券给予中国中免持有评级，Q3点评：口岸免税增长强劲离岛承压静待花开

五矿证券11月05日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：72.71元）持有评级。评级理由主要包括：1）三季度营收、净利润均下滑，利润端持续承压；2）毛利率回落，销售费用上升，整体投入力度加大；3）口岸免税销售强劲，中免持续受益于市场复苏；4）受季节性台风影响，海南离岸免税销售承压。风险提示：1、免税政策变化；2、居民消费复苏不及预期。图表1：公司24年Q1-Q3营收呈下降趋势图表2：公司24年Q3毛利率环比略升。AI点评：中国中免近一个月获得8份券商研报关注，买入5家。

【同行业公司股价表现——旅游酒店】

代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅601888中国中免75.80元10.95%9.87%11.75%603099长白山43.56元29.87%29.33%35.03%000721西安饮食10.67元17.51%33.04%18.69%300859西域旅游46.44元18.77%18.23%19.20%300144宋城演艺10.15元7.64%3.26%5.18%

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