宏利康健护理基金︰持续看好全球医疗保健行业 关注三大投资主题

智通财经APP获悉，宏利环球精选(强积金)计划下之“康健护理基金”是少数集中投资医疗保健行业的MPF基金，其管理者之一、宏利投资管理执行总监及环球康健护理策略首席投资组合经理Stephen Slaughter最新接受访问时称，他认为，特朗普对该领域影响有限，全球医疗保健行业仍具长线投资价值，持续看好。Slaughter表示，特朗普有三大原因难再对医保“开刀”。

第一是成本问题。他于2017年上台后曾试图废除前总统通过之“奥巴马医保”;但耗时18个月、付出大量政治资本仍失败收场，现在若再向医保开刀，难度更大。

第二个原因是医保受欢迎。该医保覆盖2,300万美国人，不乏来自共和党红色州份的选民，也受当地州长欢迎，认为有助减轻公共医疗系统和民众负担。

第三是特朗普要处理的议题太多。他相信，特朗普在第二任期内会集中处理能源、移民、关税及俄乌与中东战争等问题，无暇处理医保。

截至9月底，宏利的康健护理基金近1年升16.32%;近3年年均回报5.24%。短线虽非突出，但近5年及10年年均分别增长7.55%及6.25%。

Slaughter指出，近30年MSCI World Healthcare Index年均回报10.99%，基金是以这指数为参考基准，相比同期MSCI世界指数年均升8.62%，长期表现跑赢。

美联储9月意外减息0.5%，最新在上周再减息0.25%。Slaughter提到，息口走低利好生物科技板块，因行业强烈依赖市场融资，用于研发及测试项目。2017至21年低息时代，美国医健领域约500项IPO中多达九成为生科公司。利率回落有望引发新集资潮。

三大投资主题

人口老化加剧是医疗行业的长期主题。Slaughter指出，10年前美国每日有1万人踏入65岁之公共医保年龄，如今已倍升至每日2万人。日本和欧洲亦呈相同走势。医药费随年老增加。85岁美国长者的医疗保健开支是65岁时的4倍。尤其针对心脏病，支出更呈指数级增长。

医学进步亦属催化剂。癌症的传统疗法固然不断改良，现有技术已支持细胞疗法或疾病预防。例如移植骨髓细胞至合适患者作抗癌之用。一些基于抗体的疗法只针对人体局部，精准度和疗效更佳。

第三大催化剂是尚未满足的医疗需求，来自中枢神经系统疾病、代谢症候群及逾6千种的罕见疾病。这些奇难杂症仍缺乏有效疗法或预防方案，故相关药物或仪器均有长期投资需求。

选股上，康健护理基金视有望带来突破性医学进步的创新公司为潜在投资机会，目前持仓组合主要分布于美国、欧洲(丹麦和瑞士)及日本。虽然基金暂时没持有中国公司，但Slaughter表示，积极在全球各地包括中国发掘机会，近期锁定内地一家研发癌症疗法的企业。