西部创业4.4亿易主国家能源集团跻身央企 前三季盈利超2亿资产负债率仅8.2%

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

时过2年，国家能源集团终于再进一步，拿下了西部创业（000557.SZ）的控制权，这家宁夏国企一举变为央企。

根据公告，11月6日，西部创业的控股股东宁夏国有资本运营集团有限责任公司（简称“宁国运”）与国家能源集团宁夏煤业有限责任公司（简称“宁夏煤业”）签署了股份转让协议，宁国运拟将所持公司5%股份转让给宁夏煤业。

转让5%的股份，交易价款约为4.41亿元，虽然规模不大，但西部创业将因此易主，宁夏煤业将成为公司新的控股股东。

易主带来的直接影响是，11月7日、8日，西部创业连续涨停。

西部创业的主要业务包括铁路运输和供应链贸易服务业务，公司称其具备区位、路网及市场优势。

西部创业经营业绩稳健。今年前三季度，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）超过2亿元，同比增长超过10%。

财务状况良好也是西部创业的核心竞争力。截至今年9月底，公司资产负债率仅8.20%。

央企4.4亿拿下控制权

西部创业易主，央企国家能源集团取得了控制权。

根据公告，11月6日，西部创业的控股股东宁国运与宁夏煤业签署股权转让协议，宁国运拟将其持有的公司7291.87万股股份（以下简称“标的股份”，占公司股份总数的5%）协议转让给宁夏煤业。

《股份转让协议》为附生效条件协议，待全部生效条件满足之日起生效。

本次转让价格为6.05元/股，较公司11月5日收盘价5.09元/股溢价约19%，股份转让价款合计约为4.41亿元。

尽管只是转让5%的股权，但西部创业因此易主。

本次交易前，宁夏煤业和宁国运均持有西部创业17.19%的股份，二者并列为公司第一大股东。本次交易完成后，宁夏煤业的持股比将上升至22.19%，宁国运的持股比则下降至12.19%。因此，公司控股股东变更为宁夏煤业。

宁夏煤业的股权结构为，国家能源集团持股51%，宁国运持股49%。宁国运是宁夏国有独资企业，由宁夏回族自治区人民政府持股100%。因此，本次股权转让交易完成后，西部创业的实际控制人将由宁夏回族自治区人民政府变更为国家能源集团。

长江商报记者发现，2年前，宁夏煤业就已经入股西部创业。

2021年1月初，西部创业发布公告，持有公司29.47%股份的控股股东宁国运筹划转让公司股份，受让方为宁夏煤业，当时，宁夏煤业持有西部创业4.90%的股份。

2022年9月2日，西部创业进一步公告，宁国运与宁夏煤业签署股份转让协议，约定宁国运拟将其持有的公司约1.79亿股股份（占公司股份总数的 12.28%）协议转让给宁夏煤业。转让价格为6.05元/股，交易总价款约为10.84亿元。

此次交易完成后，宁夏煤业和宁国运持股比均为17.19%，并列为公司第一大股东。

从上述信息看，本次交易，似乎是西部创业易主事项一揽子交易的一部分。也就是说，早在2年前，交易双方就约定了涉及控制权的转让事项。只是，时隔2年多才继续推进，让人有些意外。

值得一提的是，虽然国家能源集团取得了西部创业的控制权，但是，由于宁国运持有宁夏煤业49%的股权，因此，宁夏国资仍然持有23.06%的股权。

净利连续四年增长

易主给国家能源集团的西部创业，经营呈现向好趋势。

西部创业主要从事的包括铁路运输和供应链贸易服务业务。铁路运输的服务对象为宁夏宁东能源化工基地并辐射周边，主要运输货物为煤炭，运营里程 315 公里，总延展长 642 公里，基本形成具备3大外运出口的“半环形”铁路网，担负着宁东能源化工基地煤炭、油品、化工物资等工业原料和产品的运输重任。供应链贸易业务以铁路运输为依托，充分利用自身优势为上下游客户提供采购、运输、仓储、销售、信息等服务。

西部创业称，公司竞争优势主要体现在管内线路、在交通运输领域，具备区位优势、路网优势、市场优势、竞争优势等。

在区位优势方面，宁东能源化工基地是国家重要的大型煤炭生产基地、“西电东送”火电基地、煤化工产业基地、国家产业转型升级示范区、现代煤化工产业示范区、绿色园区、新型工业化产业示范基地、外贸转型升级基地，与陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯共同构成国家能源“金三角”，是宁夏高质量发展示范区和高新技术产业开发区，已成为西北首个产值过千亿元的化工园区。宁东铁路依宁东能源化工基地而建，是宁夏乃至能源“金三角”地区的重要运输通道和交通支撑，也是国家“西煤东运”的主力军和重要枢纽节点，拥有“两纵一横”的区域干线结构，区位优势明显。

市场优势方面，宁东能源化工基地及辐射地区煤炭需求旺盛，煤制油、煤化工等“白货”产品也存在外运需求，铁路运输货源充足，能充分发挥铁路稳定性、重载化、长距离、节能环保等运输优势。公司铁路运输的服务对象多为央企、国企和大型民营企业，客户资源比较稳定，货款回收能力较强。

近几年，西部创业的经营业绩呈现增长趋势。2020年，公司实现的净利润为1.72亿元，2021年至2023年分别为2.26亿元、2.38亿元、2.42亿元，持续增长。

今年前三季度，公司实现的净利润为2.24亿元，同比增长13.90%。

西部创业的财务状况较好。截至今年9月底，公司资产负债率仅为8.20%。期末，在没有债务的情况下，货币资金达23.74亿元。前三季度，公司财务费用为0.42亿元。

值得一提的是，国家能源集团为2024年世界500强排名第84位，集团拥有煤炭、电力、运输、化工等全产业链业务。

在市场人士看来，国家能源集团入主，有望赋能西部创业，助力其盈利能力提升。