盘前情报｜上海市政府常务会议部署支持上市公司并购重组;明年起法定节假日增加2天

昨日A股

11月12日，市场全天冲高回落，沪指领跌。截至收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。板块方面，医药商业、能源金属、中药、ST等板块涨幅居前，保险、光刻机、军工装备、多模态AI等板块跌幅居前。

整体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。沪深两市全天成交额2.55万亿元，较上个交易日放量430亿元。

隔夜外盘

纽约股市三大股指11月12日集体收跌。道指跌近1%。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌382.15点，收于43910.98点，跌幅为0.86%；标准普尔500种股票指数下跌17.36点，收于5983.99点，跌幅为0.29%；纳斯达克综合指数下跌17.36点，收于19281.40点，跌幅为0.09%。

欧洲三大股指11月12日全线下跌。英国富时100种股票平均价格指数12日报收于8025.77点，比前一交易日下跌99.42点，跌幅为1.22%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7226.98点，比前一交易日下跌199.90点，跌幅为2.69%；德国法兰克福股市DAX指数报收于19033.64点，比前一交易日下跌414.96点，跌幅为2.13%。

国际油价11月12日上涨。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨8美分，收于每桶68.12美元，涨幅为0.12%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨6美分，收于每桶71.89美元，涨幅为0.08%。

重磅资讯① 国家邮政局：11月11日，快递业务量超7亿件；机构称行业景气度提升

国家邮政局监测数据显示，11月11日，全国邮政快递企业共处理快递包裹7.01亿件，是日常业务量的151%，同比增长9.7%。自10月21日进入旺季以来，快递市场规模持续扩增，日均业务量超5.8亿件。10月21日至11月11日，全国共处理快递包裹127.83亿件，日均处理量是日常业务量的125%。其中，10月22日快递业务量达7.29亿件，刷新单日业务量纪录。

光大证券表示，快递行业进入传统旺季，行业景气度提升。根据交通运输部数据，10月21日—27日，我国邮政快递累计揽收量约41.52亿件，环比增长13.47%；累计投递量约41.42亿件，环比增长12.46%。10月28日—11月3日，累计揽收量约39.58亿件，环比下降4.67%；累计投递量约39.13亿件，环比下降5.53%。直播电商的快速发展贡献了较多的小件快递需求及退货件需求，电商平台的销售情况依然可观，促使快递行业需求增速高于网购需求增速。

② 航天科技集团签下近600亿元订单；机构称军工行业复苏或已开始

据证券时报，11月12日上午，第十五届中国国际航空航天博览会在广东珠海开幕。中国航天科技集团有限公司举行重大项目签约仪式，与国家相关部门、地方政府、行业用户、企业代表等签署了70余项合作协议及合作意向，累计签约金额近600亿元，再创新高。

方正证券表示，军工行业2024年三季报表现符合市场预期，后续节奏上看订单下达仍为关注重点，近期多家军工上市公司披露订单合同公告，表明行业复苏或已开始，当下可把握军工左侧布局机遇。

③ 美国据悉要求台积电停供大陆7纳米AI芯片

据界面新闻，据报道，美国商务部致函台积电，要求从11月11日开始停止向中国大陆客户供应7纳米及更先进工艺的AI芯片。这一出口限制措施主要针对用于人工智能加速器以及图形处理单元（GPU）的芯片。最新的管控措施仅限AI/GPU相关芯片，用于移动通信的芯片不受影响。美国商务部拒绝置评。

④ 全国首个小微型低空经济服务站启用；机构称相关产业有望进入区域性发展阶段

据央视财经，11月11日，全国首个小微型低空经济服务站在广东深圳启用。据了解，三到五年时间内，深圳将陆续建成3000个社区小微型低空经济服务站。未来，服务站还将探索冷链物流、医疗救护等更多应用场景。

华龙证券认为，在各地政策催化下，低空经济产业有望进入区域性发展阶段，各地低空经济项目商业化进展有望加速，无人机物流等新兴应用场景迎来新发展机遇，整体低空经济市场规模有望达到万亿级别。

⑤《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》迎来修订 支持企业相关并购重组行为

据中证金牛座，记者从业内独家获悉，中国证券业协会近期结合债券业务发展和监管实践，组织修订了《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（简称《指引》），并于日前征求行业意见。据悉，此次修订思路包括结合公司债券领域相关法律法规、部门规章等内容进行相应修订，以及基于债券市场发展和业务风险变化情况，结合监管政策导向，提升负面清单管理的适应性和有效性，充分发挥自律管理的前瞻性引导和预防性规范作用。从主要修订内容来看，修订稿在现行《指引》正文第六条增加相关除外条款：“为防范处置重大风险的需要，发行人对风险企业进行并购重组使其成为子公司，且相关子公司负面情形发生在并购重组实施日以前的除外。”

⑥ 上海市政府常务会议部署支持上市公司并购重组 提升公司质量培育龙头企业

据上海发布，上海市委副书记、市长龚正12日主持召开市政府常务会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地；支持上市公司并购重组；推动银发经济高质量发展。

其中，会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1＋1＞2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。

⑦ 明年起法定节假日增加2天

据新华社，《国务院关于修改〈全国年节及纪念日放假办法〉的决定》公布，自2025年1月1日起施行。决定规定，全体公民放假的假日增加2天，即农历除夕、5月2日，增加后春节放假4天（农历除夕、正月初一至初三），劳动节放假2天（5月1日、2日）。

⑧ 比特币触及9万美元创新高

北京时间11月12日，比特币一度触及89982.93美元/枚，首次逼近9万美元大关，再创历史新高。截至北京时间11月13日05: 30，比特币仍维持高位，报88640美元/枚。

⑨ 两部委：加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点

据交通运输部网站消息，交通运输部、国家发展改革委印发《交通物流降本提质增效行动计划》，加快推进交通运输智慧物流创新发展。加快智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧枢纽等建设，推进交通基础设施数字化转型升级。加快开展智能网联（自动驾驶）汽车准入和通行试点。统筹加强交通运输智慧物流标准协同衔接。有序推动自动驾驶、无人车在长三角、粤港澳大湾区等重点区域示范应用。

机构点睛

• 中金公司研报指出，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会进一步增多。中金公司2025年A股展望指出，底部可能已过，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会进一步增多。展望2025年，仍需正视宏观范式转变对经济基本面的挑战，但市场中期底部或已在2024年出现，会否实现趋势反转取决于政策能否最终改善投资者预期等。2024年市场驱动力主要体现为估值修复，2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要，同时不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。

• 中信证券研报指出，展望2025年，A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点；个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动，ETF将成为重要的配置工具，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者，在马拉松行情中，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

中国核电：控股子公司拟4.48亿元收购泰来风电100%股权

神力股份：控股股东筹划重大事项，公司股票停牌

越秀资本：拟出售不超1%中信证券股份

上海建科：拟4.88亿元收购上咨集团100%股权

通威股份：取得润阳股份不低于51%股权事项不排除原交易方案可能存在调整或终止风险

17天12板远达环保：滚动市盈率显著高于同行业平均水平

16天11板东方集团：公司是否进入重整程序尚存在不确定性

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交易提示

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