德媒：东欧国家央行暂停降息

参考消息网11月16日报道 据德国《法兰克福汇报》11月15日报道，捷克国家银行（央行）上周再次下调基准利率。但这可能是今年最后一次降息。欧元区以外的东欧和东南欧其他国家（波兰、罗马尼亚和塞尔维亚）的央行早已按下暂停键，停止了降息周期。

在匈牙利，一些分析师甚至猜测，在下周二央行理事会会议之前，官员们将展开辩论。其原因不是对通货膨胀感到担忧，而是对货币严重疲软感到担忧。特朗普胜选对匈牙利货币福林的打击比对欧元、捷克货币克朗和波兰货币兹罗提的打击还要严重。阿尔巴尼亚不在考虑暂停降息的名单中，因为该国央行希望通过降息来抵消货币列克的升值。

自去年12月以来，捷克央行已经8次下调基准利率，从7%一路降至4%。但利率下降趋势现在可能暂时结束。分析师们根据捷克央行行长阿莱什·米希尔的评论预计，央行在12月19日的会议上不会进一步降息。

在匈牙利，央行早在10月就明确表示，暂时来看，9月将基准利率下调至6.5%是漫长降息旅程中的最后一次。10月决定按兵不动是一次“可持续”的暂停。因此，观察人士并不押注该国利率将继续下降，尽管本周公布的10月通胀率令人惊讶地仅为3.2%。在中东欧业务繁忙的比利时联合银行分析称：“通胀率意外下降不会说服匈牙利央行改弦易辙。”奥地利埃斯特银行解释道：“匈牙利福林疲软将束缚央行的手脚，否则央行可能继续实施有助于刺激经济增长的货币宽松政策。”

德国中央合作银行分析师桑德拉·施特里夫勒认为，匈牙利的基准利率比较高，但这对其货币福林“未提供支持”，原因是“限制性货币政策被国家的各种困难掩盖”。具体来说，困难涉及疲软的经济、高额的预算赤字、政府与央行之间持续的冲突。

尽管波兰兹罗提在美国大选后也面临压力，但没有人谈论加息。不过，央行领导层可能至少要等到明年3月才会同意降息。自去年10月以来，该国基准利率一直被冻结在5.75%。原因是通胀压力持续高企，而2025年初能源价格补贴的取消可能会加剧通胀压力。波兰央行还对今年占比可能高达6%的预算赤字感到担忧。

在罗马尼亚布加勒斯特，政府在12月选举前的支出意愿以及由此产生的通胀压力给央行带来了问题。尽管三季度1.1%的经济增速低于预期的1.6%，但10月生活成本增幅为4.7%，超出分析师预期。该国央行行长穆古尔·伊萨雷斯库已经表示，将暂停调整利率。上周，央行将基准利率维持在6.5%。分析师现在预计，央行要等到明年二季度、甚至三季度才会降息。届时，预期的新政府紧缩措施和美国新总统贸易政策的后果应该会更加清晰。

奥地利奥合国际银行分析师猜测，类似的不确定性可能也是塞尔维亚央行暂停降息并将基准利率维持在5.75%的原因。

阿尔巴尼亚央行最近扮演着非常独特的角色，其将利率下调0.25个百分点，至2.75%。奥合国际银行经济学家弗约伦特·鲁希评论说：“压力减少，列克升值。”最近该国通胀率似乎已被控制在1.9%。上半年经济增长4%是由旅游业、国内消费和建筑业蓬勃发展带动的，不需要央行任何货币政策的支持。事实上，降息的原因更可能与货币政策有关。欧元的强劲流入导致列克出现不受欢迎的升值。央行希望通过降息来遏制这种升值。（编译/聂立涛）