北京
财中社11月15日电 广日股份2024年前三季度营收/归母净利润达49.44、5.45亿元，同比变动-7.82%/+8.96%，在地产竣工面积下行背景下经营保持韧性，另降本增效夯实经营质量，2024年前三季度毛利率/净利率分别为14.99%/10.73%，同比增长1.19、1.30个百分点。
国信证券主要观点如下：
一、公司市场开拓逆势推进，全国化布局不断完善
2024年上半年公司电梯整机的订单台量和发运台量实现逆势增长，其中电梯订单同比增长20.9%，电梯发运台量同比增长15.6%。另公司产能规模持续提升，2023年数字化示范产业园竣工投产，达产后年产2.5万台整梯，2024年9月济南华东数字化产业园项目一期投产，年产超1.0万台整机。同时2024年上半年进一步完善怡达快速电梯的投后管理框架，怡达快速电梯直接控股股东由广日电梯变更为广日股份，推进双品牌策略完善布局。
二、公司首次股权激励授予，注重股东回报加大分红及回购
2024年7月公司股权激励正式落地，授予股票期权占股本总额3%，合计291人，将充分调动公司核心人才的积极性和创造性。2024年4月，公司现金分红4.64亿元，分红比例从往年30%提升至60.97%，同时承诺未来三年分红率不低于60%；2024年8月，公司再次进行中期现金分红6.51亿元，分红比例为119.44%；另外公司公告拟以集中竞价方式回购1-2亿元用于注销注册资本。公司在分红及回购方面的动作体现了其对股东回报的高度重视。
三、投资建议
预计202024-202026年归母净利润分别为8.14、8.78、9.39亿元，对应PE13、12、11倍，一年期合理估值为13.2027-2015.32元（对应2025年PE 2013-2015x），首次覆盖给予“优于大市”评级。
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