阿里Q3本地生活业绩企稳 大文娱业绩堪忧 盈利问题待解

11月15日，阿里巴巴集团（09988.HK；BABA.US）公布了2025财年第二季度（即2024年三季度）财报，在本地生活服务领域竞争日益激烈的背景下，阿里巴巴的本地生活业务板块究竟交出了一份怎样的成绩单呢？

出品丨网经社

作者丨十一

审稿丨云马

营收177.25亿 业绩贡献仅高于大文娱

阿里巴巴集团本地生活业务主要包括“到家”业务饿了么和“到目的地”业务高德。饿了么主要提供外卖、生鲜果蔬、医药健康等即时配送服务，而高德则专注于导航、打车、酒店预订等出行及旅游服务。财报显示，阿里本地生活在第三季度实现收入177.25亿元，同比增长14%。

财报称，由高德和饿了么订单增长，以及市场营销服务收入增长所带动。本季度，受惠于运营效率改善和业务规模提升，本地生活集团亏损同比显著收窄。今年10月国庆假期期间，高德的日活跃用户峰值超过3亿，创历史新高。

对此，网经社电子商务研究中心特约研究员、天使投资人、知名互联网专家郭涛表示，阿里本地生活业务板块在本季度收入增长显著，本地生活集团同比收入增长达到了14%，总营收达到了177.25亿元，这一数据不仅展示了其强大的市场竞争力，更预示了其未来的增长潜力。

网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，从业务贡献上，阿里本地生活的营收贡献占比从去年三季度的6.9%提升至7.5%；从增速上看，阿里本地生活集团该季度为14%，增速在阿里六大集团中仅次于阿里国际数字商业集团（29%）。不难看出，以饿了么、高德、飞猪为核心的阿里本地生活服务在三季度实现了较为稳定的增长，在多个方面都有较为出色的表现。

陈礼腾进而表示，行业竞争上，阿里本地生活的压力不小，每条赛道上都是强有力竞争对手。其中，饿了么与老对手美团的长期竞争；高德面对着百度地图、腾讯地图、美团打车以及滴滴出行、曹操出行、T3出行等移动出行平台的竞争；飞猪则面临着携程、同程、去哪儿、途牛等OTA平台的竞争。

亏损大幅收窄 跨越盈利门槛待解

财报显示，阿里巴巴集团本地生活集团在2024年第三季度经调整EBITA（经营损益）亏损为3.91亿元，相比去年同期的25.64亿元亏损有所收窄。本地生活集团季度经调整EBITA（经营损益）亏损继续收窄，从去年同期的25.64亿元收窄至3.91亿元。

经营亏损其主要原因是市场竞争加剧，各大平台纷纷加大投入以争夺市场份额。阿里巴巴集团本地生活集团需要面对来自美团、抖音等竞争对手的激烈竞争，这在一定程度上增加了其运营成本和市场推广费用。

对此，郭涛表示，阿里本地生活单位经济效益的改善和业务规模的提升，使得经调整EBITA亏损大幅收窄，这一成绩不仅超出了市场预期，更体现了阿里在成本控制和运营效率上的显著提升。

郭涛认为，要实现盈利，阿里在未来在本地生活业务板块需要注意以下几点：首先，提升运营效率是关键，阿里需要继续优化成本结构，提高单位经济效益，并通过技术手段和管理创新进一步提升运营效率。

其次，扩大用户规模也是必不可少的，阿里需要通过市场推广和用户体验优化，吸引更多用户，提高用户粘性，从而扩大市场份额。再者，多元化收入来源也是实现盈利的重要途径，阿里可以探索更多的收入模式和增值服务，如会员服务、广告业务等，以增加收入渠道。

此外，加强生态系统建设也是提升竞争力的关键，阿里需要整合阿里生态系统内的资源，形成协同效应，提高整体竞争力。

收入下滑 阿里大文娱三季度财报现“隐忧”

财报显示，2024年第三季度，阿里巴巴集团大文娱板块的营收为56.94亿元，较去年同期57.79亿元下滑1%。这一数字相较于上一季度或去年同期有所波动，显示出大文娱板块在面临市场竞争和内部调整的双重压力下，营收增长面临一定挑战。经调整EBITA（经营损益）为亏损1.78亿元人民币。虽然仍处于亏损状态，但相比去年同期的经调整EBITA亏损额2亿元，亏损幅度有所收窄，显示出一定的盈利能力改善。

陈礼腾认为，从业务贡献上，阿里大文娱的营收贡献占比不升反降；增速在阿里六大集团中位列倒数（-1%）。从盈利能力来看，阿里大文娱在第三季度的经调整EBITA的亏损幅度有所收窄，但依旧处于亏损状态。

当下，阿里大文娱的主要对手涵盖了多个领域：在线视频领域有腾讯视频、爱奇艺、B站、芒果TV等对手；在音乐领域有网易云音乐、QQ音乐等对手；在演出及票务领域有猫眼、摩天轮等对手。

据悉大文娱板块涵盖了电影投资、长视频等业务，其中优酷作为曾经中国最大的在线视频网站，其表现对大文娱板块的整体业绩具有重要影响。然而，优酷在用户数量、内容策略和用户体验等方面仍面临挑战。

陈礼腾认为，阿里在大文娱领域面临市场竞争加剧、内容创新压力、成本控制与盈利能力提升等多方面的挑战。未来，如何加强内容创新、优化成本结构、提高运营效率等来以应对市场挑战并实现可持续发展，成为需要注重考虑的问题。