华为等巨头布局，国内人形机器人产业链全面提速

中航证券近日发布先进制造行业周报：华为等巨头布局，国内人形机器人产业链全面提速。

以下为研究报告摘要：

重点推荐：北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、莱斯信息、纳容雷达、万集科技、万马科技、软通动力。

核心个股组合：北特科技、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳容雷达、中信海直、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿

本周专题研究：近期人形机器人国内产业链从底层技术、本体、零部件各环节全面提速：1）底层技术：华为成立具身智能产业创新中心，将建设基础底座以解决具身智能底层技术最核心的共性技术问题；2）本体：汽车与人形机器人产业链具有高度同源性，宁德时代与长安汽车加速布局人形机器人赛道；3）核心零部件：近期兆威机电发布的灵巧手拥有17个自由度，适用于各种复杂场景。特斯拉量产前夕，国内人形机器人产业链加速推进，“军备竞赛”持续进行，我们建议关注两条主线：1）特斯拉进度仍为行业领先，量产节奏明确，关注各环节国内领先布局企业，如三花智控、拓普集团、鸣志电器、北特科技等：2）华为布局具身智能底座，国内人形机器人有望复制智能车的成长路径，或将形成“华为底座+车企制造”的商业模式，重点关注产业链相关企业，如兆威机电、埃夫特、禾川科技、柯力传感等

重点跟踪行业

人形机器人，产业超势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商；

光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司；

储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢莫定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。（中航证券 邹润芳,闫智,卢正羽 ）

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。