台积电2nm太猛了，联电太惨了

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　　外电报导明年苹果可望推出最轻薄的手机iPhone 17 Air（暂称）、搭载A19芯片。法人看好，台积电可望持续独家操刀苹果高阶产品处理器，受惠大客户持续技术推进，不仅3纳米家族产能续满载，后续最先进2纳米产能2025年量产的首批产能也已被大客户苹果预定。

　　台积电一贯不评论单一客户与市场传闻，苹果也没有评论相关讯息，外电再度报导，苹果将采用台积电2 纳米操刀iPhone 17 Pro 和17 Pro Max芯片，外传将推出的iPhone 17 Air 的超薄机种则可能延续采用3纳米家族制程。

　　业界指出，苹果在今年iPhone 16芯片全面升级扩大采用台积电3纳米家族制程后，因应后续AI功能增强，已陆续规画采用更先进制程，加上其余非苹客户正面回馈，如英特尔Nova Lake平台也将采用台积电2纳米操刀，现在排队至2026年，台积电2纳米尚未量产就已经获得超乎预期的市场需求。

　　先前业界已传出，台积电2纳米客户群需求超乎预期强劲，相关扩充产能规画也传将导入南科，以制程升级挪出空间。苹果先前率先包下台积电2纳米首批产能，非苹应用客户也因AI蓬勃发展而积极规划采用，预估南科3纳米部分产线也可望转做生产2纳米。

　　业界认为，台积电2纳米产能建置包含竹科宝山可盖四期、高雄二期。

　　联电，变怜电？

　　联电股价近来持续承压，外资连22卖，周四(11/14)收盘跌至45元，市场对其是否“破底”表达高度关注。“亿元教授”郑厅宜，近日在《钞钱布署》节目中指出联电当前面临的三大不利因素，针对联电近期股价下行及后市展望进行了详细分析。

　　外资周四(11/14)再度大幅卖超台股，三大法人今日卖超363.32亿元，外资更是连5卖，5个交易日累计卖超突破1158亿元，引发市场关注。

　　联电更因连续22日遭到外资卖超，近一个月累计卖超达60万张，换算金额约290亿元，对于市场投资信心造成一定冲击。

　　联电股价自今年6月58元高点一路下滑到45元，跌幅28.9%，跌破多条均线支撑，让许多投资人忧心，手上的股票究竟该卖掉停损、还是趁低点多捡几张摊平成本？

　　“亿元教授”郑厅宜，近日在《钞钱布署》节目中针对联电近期股价下行及后市展望进行了详细分析，并指出联电当前面临的三大不利因素。他建议投资人选择台积电作为更稳定的投资标的。

　　联电股价近来持续承压，周四(11/14)收盘跌至45元，市场对其是否“破底”表达高度关注。

　　虽然联电高层曾释出信心喊话，表示今年及明年每股盈余（EPS）均可望达到4元，有网友受高股息吸引，认为“如果联电跌到3字头，就要用抢的”，然而，郑厅宜表示，联电面临三大不利因素，需谨慎看待其未来走势。

　　首先，郑厅宜指出，中国厂商的产能持续成长，包括中芯、晶合等企业已大幅增加产能，明年可能会透过价格让步来获取更多市场份额，这可能导致联电在成熟制程市场上遭遇“内外夹击”。

　　第二个不利因素是，联电原先预计处理的高端制程、CoWoS订单已被台积电接手。台积电近期收购了一个专门进行CoWoS生产的厂房，直接将这部分订单转回自家，对联电的业务发展构成压力。

　　第三，川普提出打算对台湾半导体产品征收30%的保护性关税，在这个举措下，真正受伤的会是联电、而不是台积电。台积电因具备转嫁成本的优势，受影响较小。

　　反之，联电做的是成熟制程会跟英特尔强碰，且本身利润率较低，面对可能的税收负担，冲击会更为明显。

　　台湾芯片，创新高

　　受惠AI和高效能运算需求热络，中国台湾当局昨（19）日发布今年第3季制造业产值达5兆167亿元，年增10.34%，为连三季正成长。

　　其中因12吋晶圆代工持续增产，第3季积体电路业产值攀升至1兆442亿元，创下历年单季新高纪录，年增25.34%。

　　观察占比最大的资讯电子产业，经济部指出，电子零组件业产值年增18.11%，其中积体电路业因AI与高效能运算需求热络，产值写下历年单季新高。

　　至于面板及其组件业受大尺寸TFT-LCD面板需求走弱影响，产值1,395亿元，年减4.26%；电脑电子产品及光学制品业受惠AI应用商机扩展，带动伺服器等产品增产，产值增至5,308亿元，续创历年单季新高，年增43.46%。

　　传统产业方面，经济部统计，化学材料及肥料业、基本金属业虽受全球景气复苏步调缓慢，及海外化学品产能开出、低价进口钢品影响，产量减少，惟受惠产品价格上涨，推升产值分别年增5.06%、5.25%。

　　机械设备业受惠新兴科技应用扩展，带动半导体生产用设备及零组件持续增产，产值年增1.39%；汽车及其零件业产值年减11.16%，主因燃油小型轿车市场需求动能不佳，及汽车零件外销订单缩减，惟电动轿车持续增产，抵销部分减幅。

　　当局指出，由于产值会受价格波动影响，若剔除价格因素按产量观察，今年第3季制造业生产指数98.95，年增12.96%，连续三季正成长。

　　当局表示，全球经贸成长动能仍然受到美中科技争端、地缘政治等不确定因素干扰，惟随AI、高效能运算等新兴科技应用持续拓展，对国内半导体高阶制程、伺服器等相关供应链需求畅旺，加上年终消费旺季备货需求挹注，可望带动我国制造业生产动能续呈成长。

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