银行业重大股权变动，刘永好的新希望要举牌民生银行

在前三季度营收、利润均下滑，且市净率跌破净值后，民生银行（600016.SH）（01988.HK）将迎来重要股权变动。

11月19日，民生银行公告称，新希望化工投资民生银行这一议案已在公司董事会通过。根据相关规定，民生银行将就持股5%以上股东变更事项向国家金融监督管理总局报送核准申请。

成立于2006年9月的新希望化工是新希望集团的子公司。截至公告日，新希望集团控制的南方希望实业有限公司和新希望六和投资有限公司合计持有民生银行总股份比例为4.96%。

增持落地后，“新希望系”持有民生银行总股份比例将超过5%，成为民生银行第四大股东。相关投资将于监管核准后实施。

新希望重返民生银行

行业内银行股被举牌事件，在这两年并不多见。新希望从此计划举牌民生银行，仅是今年以来的第二例。上一起是今年1月，长城人寿增持无锡银行（600908.SH）股份至5%，达到举牌红线。

与险资这类中长期稳定资金举牌银行股相比，新希望此番举牌民生银行，除了基本面的考虑外，也是作为曾经的第一大股东再次回归。

在股市基本面方面，受近期多项政策利好刺激，银行股开始整体走强，新希望这一阶段的举牌动作，被市场看作是在A股银行板块估值偏低，且大部分上市银行处于破净状态下，对银行股投资价值的认可，也是向市场传递出明确信号，优质金融资产的价值会得到重估。

今年11月11日，新希望（000876.SZ）曾在互动平台回复投资者，暂无计划使用央行股东增持贷款对民生银行实施增持。但从实际动作来看，新希望早已有用自有资金进行增值的计划。

从新希望集团自身来说，这家公司和他的创始人刘永好与民生银行也有极深渊源。

民生银行成立于1996年1月，是我国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份行。刘永好作为发起人之一，参与了该行设立，至今也一直担任民生银行的副董事长。

“新希望系”早期一度是民生银行的第一大股东，但在2014年12月，安邦系保险公司增持民生银行股份达到14.06%，超越“新希望系”成为第一大股东。此后“新希望系”就开始了连续减持，战略性撤出民生银行。同一阶段内，复星集团和泛海控股集团也减持了部分民生银行股份。

在2015年7月、2016年7月期间，“新希望系”又曾数次减持民生银行股份，持股比例一路下降至5%以内。

截至今年三季度末，民生银行的前十大股东中，除香港中央结算（代理人）有限公司持股18.93%外，A股主要股东还包括大家保险（2019年底，原安邦保险进行重组改革更名为大家保险），合计持股约16.79%，深圳市立业集团持股4.49%，同方国信投资持股4.31%，排名第六位的是新希望集团子公司新希望六和，持股比例4.18%。

截至2024年9月30日，民生银行前十大股东。图片来源：民生银行三季报

前三季度营收、净利润均下滑

在业绩表现方面，民生银行今年以来承受着不小压力。受银行业净息差同比收窄影响，其面临着营业收入和净利润都下滑的状况。

根据民生银行公布的三季报显示，前三季度该行实现营业收入1016.6亿元，同比降幅4.37%，降幅较上半年收窄1.8个百分点；实现归母净利润304.86亿元，同比下降30.91亿元，降幅9.21%。

截至三季度末，民生银行的核心一级资本充足率为9.30%，较年初小幅上升0.02个百分点；但净息差则继续下滑至1.42%，较年初下降了0.04个百分点。

在股价表现方面，与大多数上市银行一样，民生银行也处于“破净”状态。截至11月19日收盘，民生银行A股收于4.16元/股，当天上涨2.72%。而前一天11月18日，在银行板块逆势大涨带动下，民生银行大幅上涨7.43%至4.05元/股，主力资金净流入3.21亿元，创下近一年来新高。

但民生银行最新0.33倍的市净率（PB）仍处于历史底部区间。

为扭转银行业上市公司普遍面临的破净状况，近期监管层密集出台了政策，有望带动银行股反弹。证监会最新发布的《上市公司监管指引第10号》明确要求长期破净公司制定估值提升计划，鼓励大股东增持并延长锁定期。民生银行也表示，近期内部已开始研究包括回购、增持等市值管理举措。

银河证券在研报中指出，居民部门信贷需求边际修复，增量政策初见成效。10万亿元化债组合拳出台，政府债有望继续支撑社融。基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量。