北京
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【上市公司参设产业基金热情高涨】与以往不同，参与设立产业基金成为众多上市公司新选择。近期，永福股份、赣锋锂业、片仔癀等多家 A 股公司均公告相关动作，截至 11 月上旬，今年 A 股上市公司参与设立产业基金超 260 只，预计募集规模上限累计超 3000 亿元。拆解公告发现，产业基金规模区间多在 4 亿—5 亿元，多数上市公司持有基金份额低于 50%，且围绕产业链投资，背后有明显产业逻辑。其背后诉求多样，包括提高资金使用率、加大产业链投资等，还有为公司产业转型或升级寻找新利润增长点。上市公司热情高涨与并购重组政策环境相关。自“并购六条”出台，上市公司重大资产重组案例大增，地方成立并购基金步伐加快，出资设立产业基金案例不断增加。从资本运作视角看，产业基金模式有提前锁定优质标的、提高投资并购杠杆等优势。但也应客观看待投资并购中的难点，如估值调整、整合难度大等，尤其跨界投资并购需理性审视风险。上市公司对产业基金的热情，折射出并购重组火热及外延发展新路径，其健康发展需多方努力和市场成熟优化，如何确保并购重组健康有序推进，考验多方智慧。
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