亏损的汽车业务，带来了小米史上最强业绩

撰文/ 吴 静

编辑/ 黄大路

设计/ 赵昊然

相比新能源汽车的开拓者“蔚小理”，小米汽车的幸运在于，它诞生于新能源汽车市场份额急剧膨胀的时代。

所以，这也就注定了小米汽车不用像“蔚小理”那样，经历那些备受争议、苦苦挣扎探索前路的煎熬时光。在雷军的光环之下，在小米汽车既有业务形成的智能生态和充沛现金流的基础之上，再加上新能源产业链的日益成熟和终端市场需求的爆发，小米，又站上了新高峰。

账上又多了冰冷的400亿

小米集团发布2024年第三季度财报的第一时间，小米集团董事长雷军在其个人微博上发文称：“小米交出了史上最强业绩。”

但在财报发布的同时，小米“卖一辆车亏3万”的话题也冲上热搜。是似曾相识的感觉，因为在小米汽车今年8月首份财报发出时，“小米卖一辆车亏6万多”之前也同样上过热搜。仅仅一个季度过去，从亏6万到亏3万，按照这个速度。小米汽车想要实现盈利并不遥远。

数据显示，小米第三季度总收入突破925亿元，较上年同期的708.9亿元增长30.5%；经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%。

得益于小米SU7的市场表现，小米集团智能电动汽车等创新业务在2024年第三季度总收入高达97亿元，比上个季度的64亿元高出不少。其中，智能电动汽车销售收入95亿元，其他相关业务收入2亿元。智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元，相较于二季度18亿元亏损进一步收窄。

第三季度，小米SU7系列交付新车达3.97万辆。经推算，小米汽车单车亏损约3.77万元，亏损较二季度的6万元也同步有所收窄。

基于规模效应，小米SU7的毛利率环比提升1.7个点至17.1%，上一季度是15.4%。

造车也给小米汽车带来更加充沛的现金流。

2020年年底，在小米决定造车的那个时候，小米集团的账上躺着1080亿元，四年后，小米的账上又多了400多亿元。数据显示，截至2024年9月30日，小米集团现金储备达1516亿元。

小米集团合伙人兼总裁卢伟冰表示，随着小米汽车规模的增长和成本的优化，以及随着工厂的满产、小米SU7 Ultra的开售，毛利会有更多改善，明年汽车业务可能是小米所有业务里增速最快的。

第二增长曲线

四年前，小米汽车官宣造车后，围绕在它身上的一个最多的争论是小米造车是不是已经晚了。

2023年11月，央视财经甚至出了一期节目，专门探讨“小米汽车入局，到底晚不晚”这一话题。

当时，财经评论员万喆给出了一个结论。他说，观察小米造车，一个不能忽视的大背景，是中国新能源汽车市场的日趋成熟和产业的整体积累，无论是产品、技术，还是供应链和配套能力，都具备了很强的竞争力，因此，小米汽车既能看到更多元的需求，又可以站在整个产业转型升级的肩膀上，集成出更强大的制造能力，此时入局，并不算晚。

一语成箴。

外界对小米汽车的质疑也有其原由。当时，国内新能源汽车“生死簿”上已经躺着数十家车企。彼时，造车到底有多难已无需再多言，前有铩羽而归的王健林和董明珠，后有折戟沉沙的贾跃亭和许家印。可雷军活生生在一片红海市场杀出了重围。

2021年3月30日，小米集团董事会批准智能电动汽车业务立项。2024年3月28 日，小米SU7正式发布，一夜之间成为现象级的爆品。

2024年11月13日，小米汽车第十万台小米SU7正式下线。11月18日，雷军在微博上表示，“小米SU7 交付已超过10万台，提前完成全年目标！小米汽车将冲刺新目标：全年交付13万台！”

上个月，小米发布了“全国都能开”的城市导航。雷军说：“没有高精地图，只要车端导航能到，城市NOA（NavigateonAutopilot，即高阶智能驾驶辅助）就能到，有路就能开，无区域范围限制。”他透露，下个月将正式发布端到端的大模型全场景智能驾驶，让车辆的行驶轨迹更拟人，更加平滑、自然、利索，可以做到从车位到车位，全程无断点。

小米汽车似乎没有经历过去“蔚小理”苦苦探索从0到1的阶段，直接是从1到10。无论雷军在镜头前如何诉说他造车的艰难，相较前者，小米汽车的成功可以说是不费吹灰之力。

但另一方面是，当市场经历了前期培育后，当下的汽车消费者对新能源车的接受度更高已成为事实。雷军赌对了趋势。今年7月，新能源渗透率首次实现月度突破50%。此后，中国汽车市场的新能源渗透率一直维持在50%以上。这是一个分水岭，这意味着，从今年下半年开始，每卖出两辆车，就有一辆是新能源汽车。

也许身处顺风中的小米才能深刻体会到，自己究竟可以走多快。

强大的护城河

11月13日，雷军在个人社交账号发了一张躺在车间地板上睡觉的照片，并配文说，“网友们催我到工厂拧螺丝。其实，我经常去，今天一大早就到了。来得太早，在车间又眯了一会。没想到，一觉醒来，10万台已经搞定！待会儿我们会举办10万台下线仪式。”

此后，这张照片在全网迅速发酵。后来，雷军在直播中回应了“睡车间”传闻，他表示，其实是摆拍，是为了逗大家开心。

一个10万辆这个里程碑事件，雷军仅用一张摆拍照片就得到了其他车企难以企及的传播效果。所以，才有刘强东那句，不要跟雷军比营销，他绝对不是一般的人。营销无疑是小米汽车成功的核心之一。

此前，有人判断小米造车会成功是基于小米长期深耕智能生活生态系统，而这也是其他整车企业无法比拟的优势，更是小米汽车的核心竞争力。

在互联网时代，几乎每一家企业都在说生态，到底什么才算得上是真的生态？

在《小米生态链战地笔记》一书中，小米曾经给出过答案。他是这么说的，自然生态具备三个特征：第一是独立的生命体多；第二是生命体之间互相依赖，第三是自我繁衍。简单来讲就是共生、互生、再生的逻辑。

书中还描述过这样一段话，“在小米的生态链上，初期新生命体分享小米的红利，这就是我们讲的孵化阶段；中期是互相依赖、互相增值，也就是我们讲的互为放大器阶段；最后是不断创造新的价值，通过繁衍和进化，形成新的生命体。”

小米汽车的诞生到发展至今，几乎是延续着这个逻辑走到了现在。

业绩说明会上，有人问，小米手机业务和汽车业务的结合会带来哪些想象？

卢伟冰表示，今年手机业务确实有非常不错的增长，特别是在中国市场。“我们的竞争力不断提升，品牌影响力也是越来越强，我们的增长是有机、健康增长，而小米汽车对我们的品牌建设作出了非常积极的贡献。”

汽车业务正在成为小米一个重要的流量入口。卢伟冰说，“我们的汽车有非常好的流量，而购买手机的用户也有可能转而去买我们的汽车，而对小米耳机满意的用户可能会考虑尝试我们的汽车。我想这种交叉销售真的是可以发挥巨大价值，并且未来会越做越强。”

如今，汽车业务已经成功成为小米的第二增长曲线。至少从目前来看，四年前赌上一生荣誉的雷军，再一次成功了。