北京
财中社11月21日电 山西证券发布研报，对隆基绿能（601012）三季报进行点评，三季度毛利率环比改善，出货环比提升。2024年三季度，公司实现销售毛利率8.6%，环比+2.0%。2024年前三季度，公司实现硅片出货量82.8GW（对外销售35.03GW）；电池对外销售4.16GW；组件出货量51.23GW，同比+17.7%。三季度单季度，公司实现硅片出货量38.4GW，环比+116.7%；电池对外销售1.5GW；组件出货量19.9GW，环比+7.8%。BC技术领先布局，稳步推进HPBC二代产能建设。
投资建议
山西证券分析称，行业供需错配，光伏各环节产品价格显著下跌，拖累公司阶段性业绩亏损。山西证券下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为-0.99元、0.76元、1.17元，对应公司11月8日收盘价，2024-2026年市盈率分别为-19.4倍、25.2倍、16.4倍，考虑到公司作为龙头企业，坚持差异化竞争，BC新技术产品行业领先，且不断深化全球化产能布局，维持“买入-B”评级。
山西证券认为，凭借深厚的技术积累和先进的智能制造优势，公司高效HPBC 2.0技术持续突破，电池量产效率达到26.6%。公司推出了出集中式Hi-MO 9组件和分布式Hi-MOX10组件产品，最高量产功率达670W，组件量产效率最高达24.8%，发电性能、可靠性等技术性能均大幅领先行业。公司稳步推进HPBC二代产能建设，2024年前三季度BC组件销量13.77GW；2025年公司将力争出货30GW的BC二代产品。
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