2024年11月轮胎产业周报

编辑：孟林

推送：轮胎国际视角

产业链产品行情波动分析

本周，全钢胎原材料成本指数达到了13286.71点，与前一周相比上涨了0.76%，与去年同期相比更是显著增长了11.49%。在这一周期内，天然橡胶价格的攀升成为了推动全钢胎原材料成本指数上升的主要因素。然而，值得注意的是，合成橡胶、助剂以及硬脂酸等原材料的价格却出现了下调，这在一定程度上对原材料成本指数的涨幅起到了抑制作用。

本周，中国半钢胎样本企业的产能利用率达到了79.76%，与上周相比微增0.03个百分点，而与去年同期相比则上升了0.88个百分点。半钢胎的生产计划持续维持高位运行，一些企业已近完成雪地胎的生产任务，并因此加大了四季胎的排产力度，这一举措有效支撑了整体的产能利用率。同时，成品库存也呈现出小幅上升的趋势。

本周，中国全钢胎样本企业的产能利用率为60.48%，与前一周相比上升了2.23个百分点，然而与去年同期相比则下降了3.27个百分点。在本周内，因检修而暂停生产的企业逐步恢复了排产计划，这一积极变化促使整体样本企业的产能利用率呈现出恢复性增长的态势。尽管如此，仍有部分企业采取了自主控制产量的措施，这在一定程度上制约了整体产能利用率提升的速度与幅度。

中国轮胎周度综述

在全钢轮胎领域，本周市场交投活动呈现疲软态势，终端需求显得较为平淡，库存的消化速度因此变得缓慢。受此影响，终端门店的进货需求持续低迷，进一步加剧了一级代理商面临的出货压力。为了有效提升销量，部分库存充裕的产品在实际成交过程中采取了以量定价的策略，从而为双方留下了一定的商讨与议价空间。

至于半钢轮胎方面，当前四季胎市场的需求同样显得较为平淡，市场渠道的出货量与上月相比有所下滑，且暂未出现明显的缺货状况。而针对雪地胎市场，从短期趋势来看，终端需求未能达到预期水平，导致渠道补货的积极性有所减弱。在此背景下，代理商的批发报价开始呈现出松动的迹象。

在本统计周期内，山东省轮胎行业的样本企业成品库存继续呈现出环比上涨的趋势。截至11月21日的数据显示，半钢轮胎样本企业的平均库存周转天数达到了38.17天，与上一周期相比增加了0.76天，同比则增长了1.58天。与此同时，全钢轮胎样本企业的平均库存周转天数也攀升至40.81天，环比增长了0.80天，但同比却下降了4.19天。

在此期间，样本企业的整体出货速度有所放缓，导致库存水平持续上升。具体而言，半钢轮胎中的雪地胎已经度过了集中出货的高峰期，而四季胎的出货情况也相对平淡。尽管出口订单在一定程度上提供了支撑，但本周期内的出货表现依然一般。对于全钢轮胎样本企业来说，国内市场出货同样表现平平。在企业继续采取控制生产措施的背景下，库存水平仍然呈现出增加的态势。

下周期开工预测

针对下周期（2024年11月22日至11月28日）的轮胎样本企业开工率预测调研结果，我们得出了以下详细分析：

在半钢胎领域，有8.70%的样本企业预计其开工率将有所提升，显示出一定的增长预期。相比之下，4.35%的样本企业则预测其开工率可能会下调，反映了市场中的部分不确定性。然而，大部分样本企业，即86.96%的比例，均表示下周的开工率将保持平稳运行，这构成了市场的主流预期。

对于全钢胎而言，情况也大致相似。具体而言，5.71%的样本企业对其下周的开工率抱有提升的预期，显示出一定的市场乐观情绪。但同时，也有11.43%的样本企业预测其开工率将有所下滑，这反映了市场中的一些挑战和困难。而高达82.86%的样本企业则预计下周的开工率将保持稳定，这构成了全钢胎市场的基本盘。

在产能利用率方面，我们预计下周期的样本企业整体将呈现稳中偏弱的运行态势。对于半钢胎企业来说，目前雪地胎的排产工作已接近尾声，而四季胎的排产力度正在逐渐加大。然而，整体出货表现却相对一般，这可能会导致库存的逐步累积。因此，不排除个别企业会根据市场情况灵活调整其排产计划的可能性。

对于全钢胎企业而言，内销出货的压力依然不减。为了应对这一挑战，企业们继续采取灵活控产的策略。然而，随着库存的不断增加，下周的产能利用率或有可能出现小幅下滑的趋势。

成本面变化

天然橡胶：短期市场料将维持宽幅震荡格局。海外供应增量预期未变，但泰南雨季影响收胶进程，泰国胶水价格仍有上行动力。国内原料产出接近尾声，市场看多情绪升温。尽管天胶库存进入累积阶段，对市场看多氛围有所抑制，但库存绝对值偏低，加之抛储政策或将落地，市场波动加剧。预计上海市场全乳胶现货价格在16850-17150元/吨间运行，泰混现货价格则在16250-16350元/吨间波动。

丁苯橡胶：下周受新增及进口货源冲击，原料丁二烯价格看跌情绪难改，行情承压。成本端丁二烯回落，丁苯橡胶生产利润尚可，但供应压力犹存。天然橡胶与合成橡胶期货价差扩大，合成橡胶回归基本面后，天胶对其带动作用减弱。丁苯橡胶价格持续回落，对下游企业有利，但在成本端和供应端偏空指引下，下游买盘积极性难增。预计下周丁苯橡胶价格将弱势窄幅下行。

顺丁橡胶：原料行情仍有走弱趋势，顺丁橡胶成本压力不减，市场价格持续承压。与天然橡胶价差较大，略限其下行空间。整体来看，利空主导下，顺丁橡胶现货市场表现承压，华北地区现货价格预计在13000-13200元/吨间运行。需密切关注原料行情及部分装置运行情况。

炭黑：下周，炭黑市场价格预计保持稳定。原料焦炭价格或走低，但下行空间有限；下游需求亏损局面难改。成本端反弹动力不足，下游需求以刚需为主，整体平淡。供应端前期检修企业复产，多重因素交织下，炭黑市场难以受原料利好提振。预计下周炭黑市场主流送到价格在7400-7600元/吨间。

助剂：下周橡胶助剂市场预计偏弱整理。原料苯胺或小幅反弹，丙酮、MIBK窄幅震荡，成本端支撑不足。下游采购乏力，基本面疲软。预计短线市场偏弱调整，建议关注原料走势及上下游开工情况。