“吃相难看”的爱奇艺，业绩更难看

三季度，即使爱奇艺有爆款综艺《喜剧之王单口季》和高热度剧集《唐朝诡事录之西行》的加持，业绩也没能好转。爱奇艺的问题比看起来的似乎还要多。

文｜韩 湘

自11月12日起，爱奇艺将推出黄金VIP会员亲情卡服务，黄金VIP会员首月仅需加8元，即可额外开通一个全新黄金VIP会员账号。次月起，主账号可以33元特惠价续订黄金VIP会员亲情卡套餐。

同时11月12日后购买的会员，可在5台设备上登录，但可播放设备仅为1台。也就是说，5台设备2台在线改为5台设备1台在线，然后加8元可以多1台在线设备。

公告一出，不少网友在社交媒体吐槽“爱奇艺吃相难看”、“一家10个人是不是要开10个VIP？”“投屏都不能投最高画质，早就不用爱奇艺了”……

在黄金VIP会员亲情卡之前，发力体育的爱奇艺因为国足的比赛引发了诸多争议。

多重事件影响下，爱奇艺交出了一份“营收和净利双双下滑”的财报。爱奇艺的视频生意，正遭遇前所未有的大考验。

爆款还是太少了

整个长视频平台，都遭遇了前所未有的压力。

最早盈利的长视频平台芒果超媒，三季度收入下降了7.14%，归母净利润下滑了27.41%.

优酷背靠的阿里大文娱三季度营收下降了1个百分点。腾讯视频的付费会员数出现了环比下降的情况。

和三家相比，爱奇艺的表现似乎最差。三季度实现总收入72.0亿元，同比下降10%；2.29亿元的净利润和去年同期的4.8亿元相比，下降了52%左右。

从表面上看，会员和广告是长视频平台的两大收入来源。三季度，爱奇艺的会员服务收入44亿元，同比下降13%；在线广告收入13亿元，同比下降20%左右。

但事实上，要增加会员服务收入和在线广告收入，核心还是需要优质的内容来吸引用户。优质的内容能带动会员付费，也能带动广告主投放的热情。

所以，没有爆款，一切免谈。

但「数智研究社」从云和数据报告发现，爱奇艺在三季度推出的剧集不乏爆款。如爱奇艺独播的《喜剧单口季》以4.7%的市占率在网络综艺榜中位列第二。《唐朝诡事录之西行》在连续剧霸屏榜和会员内容霸屏榜中均高居第一。

和上半年相比，爱奇艺在三季度的爆款表现似乎可圈可点，但还是没能让业绩支棱起来。「数智研究社」发现，和芒果超媒、腾讯视频们相比，爱奇艺的爆款数量还是少得可怜。2024年剧集暑期档报告前十，腾讯视频一家独占六席，爱奇艺只分得三席。

事实上，在2023年年初“现象级”的全民爆款剧集《狂飙》之后，爱奇艺推出的多部剧集均未能再超过《狂飙》。热度散去，爱奇艺日均订阅的会员数量也从2023年一季度的1.29亿人降至年末的1.0亿人。日均订阅会员数的连续下滑，将流量、广告主拱手推到了竞争对手的怀里。

面对营收净利双双下滑的局面，爱奇艺仍在持续降本增效。爱奇艺三季度内容成本40亿元，和二季度的41亿元，去年三季度的42亿元相比，同比环比都在收缩。内容的成本收缩了，出爆款的概率也肯定会降低。高品质的剧集意味着更高的成本，就看爱奇艺寄希望于微短剧，能否帮助爱奇艺提升内容吸引力了。不过，据「数智研究社」了解，微短剧在2024年来虽然火热，但出爆款的概率也不高。

这么说来，在长视频领域，爱奇艺要和优酷、腾讯视频和芒果超媒抢蛋糕吃，还要把一部分原本给长视频的资源分散给微短剧去。双向发展，要么带飞爱奇艺，要么让爱奇艺逐渐“泯然众人”。

服务体验也在缩水

除了爆款减少外，爱奇艺用户付费意愿的降低，也困扰着爱奇艺的发展。

事实上，用户付费意愿降低背后的原因多种多样，但大都离不开内容同质化问题突出、会员服务质量下滑等。

据「数智研究社」了解，近期，有用户反馈在爱奇艺电视端会员到期后，准备充值连续包年VIP时的遭遇令人不悦。尽管首次充值仅需148元，到期续费为238元，但连续包年VIP用户仍然无法跳过广告。这一发现让用户感到十分不满，纷纷质疑包年VIP的价值所在。

不仅如此，爱奇艺还曾表示没有义务免费提供高清投屏服务，这进一步加剧了用户对会员服务质量的担忧。

在最近的10月22日，爱奇艺再度发布新规称，将增加一个黄金VIP亲情卡服务，可使用特惠价格开通一个全新黄金VIP账号。重点是从11月2日开始，新会员账号可以登录5台设备，但同时播放的设备被限制为1台。作为对比，优酷和腾讯视频的VIP会员最多均支持2台设备同时在线播放。

新规发布后，很快引发争议。「数智研究社」从各大社交平台发现网友吐槽居多，“天塌了，说是为了保护用户权益，实则是打着幌子变相让用户多掏钱。”

除了频繁发布新规外，爱奇艺还通过提高会员价格来增收。从2020年12月至2022年12月，爱奇艺曾历经三次提价，将月卡费用从19.8元提高到30元，连续包年费用从178元涨到238元，涨幅分别达51%和34%。2023年，爱奇艺虽没提价，但限制投屏等行为也被视为变相涨价。

爱奇艺“套娃式”收费背后，凸显的是自身的盈利难题。没有爆款的情况下，用户付费意愿本就不高。提高会员费用，提高了用户的期待值，如果没能提供对应价值的剧集，只会倒逼用户离开爱奇艺。

对于爱奇艺来说，优质内容的制作能力尤为重要，但流量的挖掘和存量用户的运营，也缺一不可。

交出一份营收净利双降的财报后，摩根大通将爱奇艺的目标价从2.50美元下调至1.80美元。资本市场上，爱奇艺在11月21日盘中创出1.94美元/股的新低，总市值仅剩下18亿美元。整个2024年，爱奇艺的股价跌幅超过了60%。

更悲观的是，似乎一点好的苗头都看不出来。