德赛西威拟募45亿发力智能座舱 三大业务齐发力前三季盈利14亿

长江商报消息●长江商报记者 张璐

为了应对持续增长的市场需求，“智能座舱龙头”德赛西威（002920.SZ）开启扩产计划。

11月24日，德赛西威发布公告称，公司定增申请获深交所受理。公司拟募集资金总额不超过45亿元，分别投入到德赛西威汽车电子中西部基地建设项目（一期）等三大项目。这也是德赛西威自2017年完成IPO之后，首次推出再融资计划。

长江商报记者注意到，在当前汽车行业智能化、网联化、共享化的发展趋势下，汽车电子行业持续扩容。德赛西威借助资本市场力量继续扩充产能，上述募投项目将助力产能布局深化、为研发提供支持以匹配订单增长及汽车智能化需求。

一直以来，德赛西威深度聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务的发展。2024年上半年，公司前述三大业务收入分别提升27.43%、45.05%、66.9%。

而随着新产品与新技术的落地与开发，新客户、新业务的开拓，2024年前三季度，德赛西威实现营收189.75亿元，同比增长31.1%；实现净利润14.07亿元，同比增长46.5%；前三季度公司经营活动现金流净额8.39亿元，同比增长94.3%，主要系销售规模及客户回款增加。

拟募资45亿扩产满足订单需求

公告显示，德赛西威拟募集不超过45亿元的资金，用于投资建设新的生产基地和研发项目。这些项目包括位于中西部的基地建设项目、广东惠州的智能汽车电子系统及部件生产项目，以及智算中心和舱驾融合平台的研发项目。

其中，公司拟使用募集资金中的18亿元用于德赛西威汽车电子中西部基地建设项目（一期），占到总募资额的40%，将打造一个智能化水平高、空间结构布局合理、清洁环保的汽车电子产品的生产基地。

德赛西威表示，本项目产能主要为智能座舱类产品，公司已自主掌握智能座舱、智能驾驶全栈设计等能力，为本项目的实施提供了支持。上述项目完全达成后年平均新增营收82.76亿元，新增净利润5.90亿元，项目毛利率20.17%、项目净利率7.12%。

同时，公司拟使用募集资金中的19.8亿元用于智能汽车电子系统及部件生产项目，本次项目的主要产品包括智能驾驶、智能座舱等汽车电子产品，在汽车电子产业整体市场需求及下游汽车产业未来市场发展的驱动下，项目产品具有良好的市场前景。

根据盖世汽车研究院统计，2023年，中国L2级智能驾驶功能渗透率超过40%，预计到2025年达到50%，中国智能驾驶整体市场规模将于2030年突破4500亿元。

据悉，该项目完全达成后年平均新增营收147.73亿元，新增净利润5.97亿元，项目毛利率17.04%、项目净利率4.04%。该项目内部收益率为税后16.25%，静态回收期（含建设期）为税后9.38年。

德赛西威表示，该项目实施后，公司将有效扩大智能驾驶、智能座舱等汽车电子产品的产能，提升产品性能稳定性及技术工艺水平，提高生产效率，满足客户需求，进而提高公司的核心竞争力。

此外，公司拟使用募集资金中的7.2亿元用于智算中心及舱驾融合平台研发项目，将建设一系列高水平的研发实验室，吸引一批高端技术人才，以全面提升公司技术研究及创新能力。

技术引领近四年研发费累逾62亿

资料显示，德赛西威成立于1986年，2017年登陆深交所，主营业务包括智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域。

在汽车智能网联化的大趋势下，成立多年的德赛西威在近些年迎来了快速发展期。公司营收从2018年的54.09亿元增长至2023年的219.1亿元，期间增幅达305.07%；其净利润也由4.16亿元增长至15.47亿元，期间增幅达271.9%。

长江商报记者注意到，德赛西威的三大核心业务中，2024年上半年，公司智能座舱、智能驾驶、网联服务及其他业务分别实现营收79.65亿元、26.67亿元、10.6亿元，同比增长27.43%、45.05%、66.9%，占当期营收的比例分别为68.12%、22.81%、9.07%。

德赛西威介绍，公司2023年度智能座舱业务新项目订单年化销售额突破150亿元，智能驾驶新项目订单年化销售额突破80亿元，行业高阶智能驾驶功能规模化商用迎来高速增长契机。

进入2024年，新产品与新技术的落地与开发，新客户、新业务的开拓，助力德赛西威业绩加速向上。2024年前三季度，德赛西威实现营收189.75亿元，同比增长31.1%；净利润14.07亿元，同比增长46.5%；经营现金流净额为8.39亿元，同比增长94.3%。

不过，随着市场竞争的加剧，德赛西威也面临着来自多方面的挑战。一方面，车企自研自产以及华为车BU等头部综合供应商的竞争压力日益增大；另一方面，智能座舱和智能驾驶领域的后起之秀也在不断涌现，对德赛西威的市场地位构成威胁。

在此背景下，德赛西威开始寻求海外市场的发展机遇。尽管海外市场开拓难度较大，但公司表示将坚定推进国际化战略，以期实现下一阶段的增长。据悉，德赛西威已经获得了丰田汽车的海外订单，并在德国和西班牙开始了新科技园区和智能工厂的建设。

此外，公司还长期坚持高水平的研发投入，以确保持续的技术引领。财报显示，2021年—2023年，德赛西威研发费用分别为9.77亿元、16.13亿元、19.82亿元，呈现不断增长趋势，2024年前三季度公司研发费用同比增长19.72%至16.51亿元，近四年累计达62.23亿元。截至2024年6月末，公司的研发人数增加至4109人，研发人员占公司总人数的47.38%。

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