深圳发布推动并购重组高质量发展行动方案！将支持收购优质未盈利资产、便利跨境换股

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

“并购六条”落地两月后，深圳市率先发布全国首个城市性支持并购重组行动发展。

11月27日，深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》（以下简称《方案》）。

《方案》提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购重组案例，发挥示范引领作用，助力深圳打造有重要影响力的创新资本形成中心。

《方案》提出了14条重要措施，包括建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展、联通香港资本市场打通境内外并购资源、支持上市公司开展并购业务“走出去”等，每条措施均明确了具体的责任单位。

鼓励向“新”转型 支持收购优质未盈利资产

据了解，深圳市将建立上市公司并购重组标的项目库，围绕“20+8”战略性新兴产业和未来产业布局，深化并购重组标的项目的储备、整合和对接等服务。

在支持上市公司向新质生产力方向转型发展上，《方案》明确，将支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、支持上市公司在不影响持续经营能力并设置中小投资者利益保护相关安排的基础上，收购有助于补链强链和提升关键技术水平的优质未盈利资产。

支持企业用好股债融资、并购重组等“绿色通道”政策，鼓励聚焦新质生产力的“硬科技”“三创四新”属性尤其是集成电路、人工智能、生物医药等重点产业以及新赛道和未来产业领域，拥有自主知识产权、突破关键核心技术，能够解决“卡脖子”问题的科技型上市公司，通过并购重组持续做大做强。

积极争取国家支持深圳在金融科技、绿色低碳等新兴领域先行先试开展上市公司并购重组。

鼓励跨境并购 为跨境换股提供便利

《方案》指出，要依托香港资本市场优势，有序推进并购重组项目、金融产品等互联互通。

支持深圳市符合条件的行业龙头企业并购境外资产标的，通过赴港上市或再融资等方式，提升并购重组效率，拓宽资源整合范围，支持企业更好利用两个市场、两种资源规范发展。

鼓励深港合作设立并购重组相关的投资基金，支持境内外机构投资科技成果转化应用，支持获境外机构投资的科技型企业深化与相关国别的产业链合作。

支持深圳证券交易所与香港联合交易所在探索深化股债融资、并购重组制度机制互联互通等方面加强合作，在整合两地产业资源和创新资源、丰富并购融资工具、提高支付灵活性上先行探索，争取推动创新性并购重组案例落地。

鼓励上市公司并购境外优质资产，在跨境换股方面予以便利支持。

支持银行持续优化汇率避险服务，引导上市企业树立风险中性理念，提升主动管理汇率风险能力。支持银行优化跨境人民币和外汇业务流程，对符合条件的上市公司实施差异化服务。

推动保险公司加强对上市公司海外项目的保险支持，探索实施差异化费率。

创新融资渠道 探索非居民并购贷款创新试点

在并购重组融资领域，《方案》明确，鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供并购贷款、并购保险、并购债券等金融工具，探索非居民并购贷款创新试点，研究科技型企业并购贷款创新试点。

持续创新“并购+”组合融资工具，拓宽直接融资渠道，通过设立并购基金、发行债券等方式提供低成本、全周期投融资服务。

强化深圳市“20+8”产业基金对并购重组项目的投入力度，对纳入并购重组标的项目库的重点项目，纳入“20+8”产业基金支持范围。

通过投补联动等方式，支持符合“硬科技”领域的科创企业发展。支持有能力的产业链“链主”企业开展企业风险投资（CVC），围绕本产业链关键环节开展并购重组，拓宽上市公司与国资共同设立产业基金的覆盖面。

支持银行、社保基金、企业年金、保险资金、私募基金等机构投资者参与上市公司并购重组。鼓励合格境外投资者通过 QFII、RQFII、QFLP 等参与上市公司并购重组。

据了解，截至11月22日，深圳共有境内外上市公司574家，A股上市公司422家，A股上市公司总市值超过9万亿元。今年新增境内外上市公司19家。有国家级高新技术企业2.5万家，国家级专精特新“小巨人”企业1040家，市场有丰富的并购需求及标的资源。

今年以来，深圳继续积极通过并购重组推动产业整合和升级，深圳上市公司及其子公司今年首次公告的并购重组项目累计90单，其中已完成34单，完成项目的交易总价值102.54亿元，仅次于北京，排名全国主要城市第二。