信创50ETF、信息安全ETF、信创ETF逆势上涨，国泰君安：当前信创产业正迎来内外部新的有利条件支持

A股主要指数早盘集体下跌，截至午盘，沪指跌0.3%报3299.87点，深成指跌0.85%，创业板指跌1.3%，北证50指数涨1.81%。全市场半日成交额10042亿元，较上日放量962亿元，超3000只个股上涨。

ETF方面，信创、信息安全主题ETF逆势上涨，广发信创50ETF、易方达信息安全ETF、嘉实信息安全ETF、信创ETF易方达、国泰信创ETF涨超1%。

目前市场上有7只信创主题ETF、两只信息安全主题ETF。其中，广发信创50ETF、国泰信创ETF、信创ETF易方达、信创ETF富国跟踪国证信创指数；汇添富信创50ETF、华夏信创ETF、华宝信创ETF基金跟踪 中证信创指数；易方达信息安全ETF、嘉实信息安全ETF跟涨信息安全指数。

信创、信息安全上涨，消息面上，中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》。其中提到，强化数字技术支撑能力。合理评估金融机构数字化进程，指导具备条件的金融机构建立跨科技部门和业务部门的任务型团队，建立前端业务部门需求驱动的数字技术开发模式，提高科技开发敏捷响应能力。落实科技自立自强战略，开展前沿技术研究，加快重点领域专利布局，持续提升科技核心系统自主可控能力。建设证券期货业数字化公共服务平台，为金融机构数字化转型提供数据和技术支撑。

自2019年以来，信创板块有三轮实现明显超额收益的主升行情。国泰君安证券选取28只核心标的构建信创板块指数，与计算机指数相比，自2019年以来，信创板块有三轮实现较为明显超额收益的主升行情。

第一轮行情从2019年8月启动，行情长达11个月，超额收益为36.80个百分点；第二轮行情从2022年10月启动，行情长达8个月，超额收益为29.88个百分点；目前处于第三轮行情之中，从2024年9月启动至2024年11月的阶段性小高点，超额收益为23.85%。整体来看，信创板块超额收益行情往往启动于三季度中下旬，且可延续至次年二季度末，投资周期较长。

对于信创板块，国泰君安证券认为当前信创产业正迎来内外部新的有利条件支持，有望实现更大规模、更高质量的发展。2019年第一轮信创超额收益行情与美国特朗普政府对华为的正式制裁以及我国政府部门大规模信创改造有关；2022年第二轮信创超额收益行情与美国拜登政府对中国半导体产业的全面制裁以及我国央国企加速信创采购有关。目前正在进行的第三轮信创行情，外部微软蓝屏故障等信息安全事故的频发以及特朗普初步赢得美国总统大选引发的潜在科技制裁风险，内部有安全可靠信息产品测评采及政府采购制度的建立和成熟，以及大规模政府化债措施和包括特别国债、中央转移支付在内的更积极财政政策支持，有望显著提高政府信创采购意愿和能力，撬动整体信创产业实现更大规模、更高质量的发展，推动信创行情实现超预期发展。