【焦点复盘】沪指冲高回落再失3300点，AI应用端集体降温，深圳本地股逆势爆发

财联社11月28日讯，今日95股涨停，61股炸板，封板率为61%，南京化纤9连板，二六三、广博股份10天8板，华胜天成6连板，桂发祥5连板，新世界4连板，漳州发展、齐心集团、苏州科达、锦龙股份、葫芦娃、一鸣食品3连板，生意宝8天7板，大东方9天7板，精工科技8天5板，利欧股份10天5板，跨境通5天4板，沪深两市全天成交额1.49万亿，较上个交易日放量317亿。总体上个股跌多涨少，全市场近2700只个股下跌。板块方面，供销社、深圳国企改革、零食、房地产等板块涨幅居前，游戏、Sora概念、华为手机、保险等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌1.26%，创业板指跌1.76%。

人气及连板股分析

连板股晋级率今日回升至62%，最高标南京化纤继续缩量一字晋级9连板，但尾盘多只高位股炸板跳水回落，魅视科技7进8失败一度跌超7%，日出东方、东方智造竞价炸板。但日出东方的尾盘炸板并未对玄学炒作热情构成太大负面影响，除去大东方、东方嘉盛等多只名字带“东方”个股涨停外，数字货币概念股楚天龙早早封死涨停，带动龙利得、龙韵股份、龙洲股份等“龙字辈”个股纷纷上板。与去年四季度类似，市场缺乏增量资金加持下，短线资金容易转向玄学炒作等纯情绪博弈方向，也存在部分资金刻意复制去年炒作模式的意图。而短线情绪在与指数持续背离后今日尾盘出现一定共振降温迹象，高位股若短线再度释放亏钱效应，反而有利资金向玄学炒作缩圈抱团可能。

主线热点

据不完全统计，截至11月27日晚间，包括中文在线、新世界、中文在线在内的近10家上市公司近期公告或互动平台回应“谷子经济”相关业务情况。中信证券认为，从长期维度看，基于乐观条件下预计能撬动超5000亿的IP衍生消费。谷子经济概念在此前连续热炒后如期展开分歧，广博股份、洪兴股份仍全天封死一字跌停，但随着恒信东方、华立科技等20CM人气股全天放量巨震，加上整个高位股群体尾盘分歧，仍使得多数中后排个股的波动幅度明显加大。在明日广博等前排股分歧压力加大之际，明日板块内部分歧或进一步加剧。而新世界、广百等零售股的活跃除去对大消费相关政策博弈外，其深度参与二次元IP经济也成为近期补涨主因。除去零售外，包括服装、食品等消费行业仍容易受益IP经济赋能，因此整个谷子经济在短期完成修整后仍有横向扩散的余地。

中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》。《行动方案》提出，布局先进高效的算力体系，探索运用边缘计算和量子技术突破现有算力瓶颈。算力硬件端等科技线近期表现持续割裂，“易中天”三大光模块巨头等英伟达产业链持续遭遇资金抛售，而国产算力核心中军寒武纪盘中一度涨逾10%再创历史新高，中科曙光也一度接近涨停并逼近前高。在中芯国际和华虹公司两大晶圆代工巨头的产能利用率的乐观预期下，国产算力和消费电子需求仍有望持续扩张，加上北京等多地的算力采购合同相继落地，整个国产算力产业链的业绩释放预期仍未充分体现在相关核心公司二级市场表现上。

据中国民航局的数据，预计到2025年我国低空经济的市场规模将达到1.5万亿元，到2035年更有望达到3.5万亿元。此前山东省宣布平阴县低空经济特许经营权拍出9.24亿元。低空经济概念在密集的增量利好刺激下继续逆势活跃，但除去尾盘冲板的宗申动力外，例如山东矿机、天成自控等均为此前滞涨的低位品种。且从上周以来，低空经济近期的发力时点往往处于近期领涨主线方向的分歧节点，若这些领涨主线的热度回流，反而对低空等方向的活跃形成不利影响。而近期包括商业航天、主机厂等其他军工板块细分热度也呈现逐级回升迹象，随着行业合同负债和预付款的下滑趋势得以扭转，明年整个军工主机厂的业绩困境反转已经成为大概率事件。

11月27日，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025-2027)(公开征求意见稿)》，也是全国首个由地方政府推动制定并公布全文的并购重组专项政策。深圳本地股全天表现强势，本地创投股深赛格、力合科创在内的多只深圳本地股封板。此外，受到证监会召开北京辖区上市公司并购重组座谈会消息刺激，北巴传媒、电子城、海新能科等北京本地国资股逆势活跃。近期复牌的并购重组案例中，尽管南京化纤继续一字涨停晋级9连板，但多数并购重组股复牌后整体表现仍较为分化，整个并购重组概念的板块效应明显弱化。但在整个央国企并购重组趋势大潮下，除去小市值央国企集团旗下上市公司外，具备较多待上市硬科技资产的中小盘创投股也存在价值重估预期。

后市展望

沪指在昨日收复3300点基础上早盘在10日均线遇阻回落，但市场量能今日仍未突破1.5万亿元，增量资金的匮乏仍成为制约指数反弹高度的最大因素。短线情绪在昨日指数反弹修复后出现分歧后，今日高标股在早盘批量加速后尾盘再现分歧，且与指数形成共振降温。机构重仓的权重板块的杀跌对指数的压力向高位人气小票蔓延的同时，情绪端的分歧释放整体仍以相对指数的跟随，因此明日早间高位股继续惯性下杀后，不排除部分资金继续针对其中的活口展开反核修复。而指数层面看，港股以及美股中概股的企稳修复背景下，指数短期二次回踩力度相对有限，但指数能否短期重新反身向上延续反弹，仍取决于泛科技等大容量的人气板块是否能够得到资金重新回流。

今日涨停分析图