A股涨得你头晕目眩！

看我今天发得这么早，你们也就知道今天涨得好了。

大A是有点玄学在身上的。每月最后一个交易日，还真成了A股法定上涨日了。邪乎，但不得不佩服。

截至下午1点半，三大指数全红，创业板指大涨3个多点，全A等权指数涨1.75%。成长板块全线大涨，牛市旗手券商板块一度暴涨快5个点。看看这根提气的曲线。

当然，午后有一波明显回落。但瑕不掩瑜，今天市场走得已经很好了，上午起初是缩量的，后来随着市场进一步上攻，开始转为放量了，预计全天会到1.7万亿左右。市场情绪很好，个股层面也是大面积飘红。

每逢上涨，大家已经形成条件反射：这是又有什么小作文了吗？

不瞒你们说，我也去找了半天。倒是有几个说法，姑且列给老板们看一下：

1、降准？

这其实都不用打问号，年内再次降准是非常大概率的事情，9月潘神就已经预告了，先降0.5个百分点（已落地），向金融市场提供长期流动性约1万亿元，年内视情况再进一步降0.25~0.5个百分点。

这周二我也在文章里提到了降准预期，圈子里对这事儿的预期已经很高了，这也意味着市场应该已经对它做了充分的定价。而今天很多人在传的降准的消息，其实是昨天盛松成（原央行调查统计司司长）在一个活动上发言时提到的预测。

昨天的事情，今天临到中午了才突然在A股反馈？而且是个并不意外的事情，还能反馈这么猛？不至于。

除非，在降准之外，年内再降息一波。这是市场之前没有预期的。因为美元这波强势上涨，已经让包括人民币在内的所有非美货币都来了一波明显贬值。如果我们在这时候还降息，会让人民币贬值得更多。

但眼下看来，这也并非完全不可能。因为川普胜选之后，一个更大的议题摆在我们面前，就是关税。而如果人民币适度贬值，可以在一定程度上对冲掉对岸对我们加征关税的影响。

所以没准儿，央妈也会提高对人民币贬值的容忍度，通过适度降息，既提前应对关税摩擦，同时又激活国内经济。

2、银行同业活期存款利率一刀切下调？

小作文说是今天央妈开会，从下周一开始，同业活期存款利率全部严格按照最高1.5%来执行。目前这个利率水平是普遍在1.8%以上的，确实有20~30BP的压降空间。

这事儿的影响是，降低银行的负债成本，同时利好短债和存单。但今天银行板块涨幅并不突出，不到1个点。短债表现也只是比长债好一些，也没有非常强劲。

3、11月PMI可能很好？

这是路透的消息，说明天（周六）要公布的11月制造业PMI可能会升至50.2，连续第二个月站在荣枯线上方，意味着经济继续处于扩张期，并且创下近7个月的最高水平。

原因是最近政策发力，叠加贸易商在明年关税变化之前“抢出口”。如果是这样，那么12月的PMI还会更好。

PMI向好，反应经济向好，对A股当然是好事儿，但也不至于来这么大的反应。而且10月就已经是50.1，现在即便是50.2也不是多猛的增幅。

4、明年房价列入地方KPI？

我是不想把这条写进来的，房价只许涨、不许跌了？纯属瞎扯。但真有好多人在传，大家疯狂转发的心理，也是觉得这事儿太荒诞离谱了吧。

今天房地产板块表现一般，显然股民都只是把这小作文当段子转发，但都不傻。

不过，房价到底还会跌多久，确实是大家都关心的。早上我看到路透一个调查是说，随着前期一系列稳楼市的政策逐步落地见效，预计中国房价今明两年的跌幅将放缓，并在2026年趋于稳定。换句话说，楼市暂时还没这么快起来。在低迷的需求里，你还强行涨房价，几个菜啊喝成这样。

5、传：来自蟹星云的贝蒙斯坦原定2025年入侵地球，现已被歌者文明用二向箔歼灭在银河系外。这将小冰河期即将加速到来，中国塔克拉玛干沙漠到时候变成另一个美丽富饶的鱼米之乡。受此消息提振，今日A股大涨。

目之所及，这是最靠谱的解释了。

全球其他大类资产表现。

美股：昨晚感恩节休市，今晚北京时间10点半照常开市，但只交易一半时间（到次日2点），然后再次提前休市。

今天“隔壁全球远航计划”继续发车。这次发车5只基金，大类资产配比是，美股45%，日股20%，中债20%，黄金15%。这次暂不加仓A股和港股。

加上此前两次发车，目前整个组合的大类资产配比是，美股46%，亚太股市约7%，A股15%，港股4%，中债和亚洲债券合计16%，黄金12%。

这次发车，美股依然是两只主流宽基，其中标普500发车比例更大，25%。纳指100是20%。主要是考虑到，美联储降息方面可能会有比较大的不确定性，科技股的波动预计会更大一些。所以相对更看重标普500的均衡性，长期来看，可以给组合带来更丝滑的体验。

这次初步建仓了一只日股基金，倒不是因为美元强势、日元贬值，从而有利于日本出口这套逻辑，因为美元强势会持续多久不好说，日本央行也会择机加息。加仓日股，更主要的考虑是，日本正在进行的企业治理改革，显著提升了公司的ROE，以及股东回报。另外，日本经济也正在走出紧缩。这些维度增加了日股的配置价值。

黄金：COMEX黄金期货今天继续拉涨，截至下午1点20，涨0.84%，报2683.8美元。因为地缘风险又升温了，前些天说停火的以色列和黎巴嫩，现在又互相指责对方违反停火协议，继续起摩擦。不管从地缘角度，还是川普带来的全球贸易大战，黄金的长线避险需求依然很旺。

中债：今天债市基本还是延续了昨天的涨势，当然隔壁A村突然一波爆拉，股债跷跷板也临时有些失衡了，削弱了债市的涨幅。除非接下来真的出台大规模刺激方案，否则很难改变后续债市的看涨逻辑。而这个概率目前看并不大。

最后放下AH股相关指数技术面走势。证券公司和恒生科技从右边转到了中间。这俩目前的走势中，很大程度上都是在赌后续政策预期，如果落空，就还会吐出来。

风险提示：上表中的“上行趋势、底部震荡、下降趋势”仅为技术面现状描述，并非趋势预测，不构成任何投资建议，大家务必独立判断。股市有风险，投资要谨慎。