11月光伏产业链价格：硅片电池终于涨价，组件走势依然尴尬

2024年收官在即，困在“降价潮”中超过一年的光伏产业，对涨价的期待又来到了新高度。实际上，三季度起，光伏主材四大环节—硅料、硅片、电池片和组件都曾出现龙头厂商“带头”调涨报价的情况，10月下旬至今尤甚，不过，市场成交价格仍未如愿走高。

11月，硅片、电池片部分产品成交价有所反弹，但最为关键的组件环节价格却陷入僵局。

硅料：N型颗粒硅价格微降

11月中下旬，业内硅料价格统计的权威来源中国有色金属协会硅业分会大幅调整了统计口径，以往的N型单晶硅大品类被拆分成N型复投料和N型致密料，以往的P型复投料、致密料、菜花料被整合成P型多晶硅大品类，只有N型颗粒硅的统计口径保持一致。这种调整也体现出今年光伏行业“N型替代”如火如荼，N型产品愈发占据市场主流的演变趋势。

截至11月底，N型颗粒硅成交价格区间为3.6-3.75万元/吨，成交均价为3.7万元/吨，相较10月底微降了0.8%，在10月该品类价格基本持平的情况下，四季度降幅亦为0.8%，全年至今下跌37.29%。其他环节，N型复投料成交均价为4.07万元/吨，N型致密料成交均价为3.64万元/吨，相较10月底N型料4.17万元/吨的成交价亦有所下降。

根据硅业分会的观察，临近年底上下游企业开始集中协商签单，市场活跃度有所提升。不过，根据硅料厂方面的反馈，硅料环节整体库存存量仍较多，在下游需求相对较低的情况下，价格依然低迷。此外，硅料TOP8的产量几乎占到该环节总产量的80%，但年底随着交易意愿的提升，各企业也愈发倾向采用不同的签单策略，有急于低价出货者，也有坚持挺价者，更有持观望态度的企业，导致市场上成交价格较为混乱，无法形成一致方向，多数机构认为硅料环节的低价周期仍会持续较长时间，未来价格仍有进一步下探的可能。

硅片：“自律”成为主旋律，各类产品价格涨跌不一

从全年至今情况来看，硅片环节曾是产能过剩最严重的环节，也是率先减产的环节，体现在价格上，该环节也是价格波动最大的环节。11月中旬，超过20家硅片企业召开了一次行业自律会议，推动协同减产，改善市场环境，有头部企业表示已将11月开工率从40%调降至30%，希望市场价格回归理性。

根据硅业分会的统计，截至11月底，P型M10单晶硅片、P型G12单晶硅片的成交价格与10月底持平，前者成交均价为1.1元/片，后者成交均价为1.66元/片，整个四季度这两类产品价格降幅在5%左右，但从全年来看，前者已降价42.11%，后者价格降幅达到44.67%。此外，N型G10L单晶硅片目前成交价格区间为1.03-1.05元/片，成交均价为1.03元/片，相较10月底上涨了1.98%，虽然该品类全年至今跌幅高达50.95%，但本月实现了自8月以来的首次价格反弹，仍为硅片厂商带来不少安慰。不过，近期加入统计的N型G12单晶硅片和N型G12R单晶硅片价格本月仍降超3%，说明该环节与行业期待的普涨行情还离得较远。

对于硅片环节来说，好消息是持续的减产带来一定成效，G10L产品价格的反弹很大程度上源于减产和尺寸迭代导致的供小于求。不过，整体来看，硅片价格与电池片、组件需求高度挂钩，在电池片、组件厂商仍持续处于亏损状态的情况下，市场对单方面调高硅片报价的接受度较低，也无法迎来真正的拐点。根据硅业分会的预测，硅片价格短期内仍将以稳为主。

电池片：跌了一整年的TOPCon电池价格终于反弹

去年下半年起，电池片价格持续下跌，让这一微利环节的企业苦不堪言。尤其今年以来，P型电池片价格年初短暂上涨后自3月起就一路下行，市占率越来越高的N型TOPCon电池情况更惨，直到11月中旬前价格没有一周是上涨的。11月，虽然P型电池价格仍有所走低，但好消息是TOPCon价格终于反弹。

根据InfoLink方面的统计数据，截至11月底，单晶PERC（182 mm）成交价格区间在0.26-0.28元/W之间，成交均价为0.275元/W，较10月底下降了1.79%，四季度至今下降1.82%，全年至今价格降幅为23.61%；P型的另一品类单晶PERC（210 mm）成交价格区间在0.27-0.285元/W之间，成交均价为0.28元/W，较10月底下降了1.75%，四季度至今下降1.79%，全年至今价格降幅为24.32%；；N型电池方面，主流TOPCon电池（182-183.75mm）成交价格区间在0.275-0.28元/W之间，最低成交价和成交均价较10月底均有所上升，目前成交均价为0.28元/W，较10月底反弹3.7%，四季度至今整体提升3.57%，全年至今降幅略收窄至40.43%。

值得注意的是，P型电池的降价集中在10月底至11月初的一周，此后一直横盘，而TOPCon电池自11月20日起连涨两周，确实显示出该环节状况有所好转。除了头部企业减产、主动调涨报价外，出口退税的政策调整也引起了连锁反应。11月15日，我国财政部、税务总局发布公告，明确自12月1日起下调209种出口产品的出口退税，其中光伏产品出口退税率由13%降至9%。此后一段时间，业内部分海外订单抢在窗口期提前交付，国内市场短期存在供不应求状况，价格亦随之持续走高。此外，根据市场反馈，在出口退税率正式下调之际，已有多家电池厂商上调了海外产品的报价。12月该环节国内外价格走势或将进一步波动。

组件：成交均价始终卡在成本底线上

作为直接面向下游需求的终端产品，组件价格是全行业的风向标，但这一环节的涨价也最为困难。

根据InfoLink方面公布的统计数据，截至11月底，单晶PERC组件（182mm，双面双玻）成交价格区间为0.65-0.72元/W，成交均价为0.68元/W，与10月底持平，四季度至今下降了2.94%，全年至今跌幅为28.42%；单晶PERC（210mm，双面双玻）成交价格区间为0.65-0.73元/W之间，成交均价为0.69元/W，与10月底持平，四季度至今下降了2.9%，全年至今跌幅为29.59%；N型组件方面，TOPCon目前成交价格区间集中在0.6-0.73元/W，成交均价为0.71元/W，同样与10月底持平，四季度价格降幅为2.82%，全年至今价格下降29%；HJT价格则已连续近三个月无变动，成交均价锚定在0.88元/W，较年初水平下降28.46%。

根据本月光伏行业协会公布的测算数据，N型一体化组件成本价为0.69元/W（含税、含最低必要费用），而比照市场成交价格来看，主流品类基本卡在这一成本价左右，P型略低，而作为测算样本的N型TOPCon略高。不过，成交价格中的最低价格仍远低于相关水平，在InfoLink的统计中，N型TOPCon最低现货价格已低至0.6元/W。

近期，从主管部门到行业协会再到各大企业，光伏行业无不在强调“反内卷”“反恶性竞争”“自律”等，对低价竞标起到了一定的抑制作用，硅业分会也分析认为，从近期招标公示信息来看，组件价格基本已经稳定，后续再度下行的风险不大。不过，四季度同样是组件厂商冲击年度出货量、完成KPI的紧要关头，供应端短期强烈的出售意愿亦会对价格上涨形成抑制作用。今年年底，组件价格出现持续上行行情的概率不大。而且，从国家能源局发布的统计数据来看，近期我国国内光伏新增装机环比明显放缓，入冬后受施工进度影响，装机需求可能进一步走弱，对组件价格同样形成压力。（本文首发于钛媒体APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）

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