五花八门的理财产品业绩指标该怎么看？

最近，一名个人投资者向记者反映，前段时间在某城商行手机银行App买入代销的纯债固收理财产品，该产品展示的成立以来年化收益率达3.25%，但实际收益率与此存在较大出入。记者查询该产品的产品详情页面发现，该产品近期的实际收益率远低于展示的收益率，近1个月年化收益率仅为0.98%，近6个月、近1年的年化收益率也远不及成立以来的年化收益率，分别为2.24%、2.85%。

这并非孤例。随着银行存款利率下移，越来越多的投资者选择配置理财产品，今年以来的银行理财市场规模不断扩容，迎来一大拨“新晋”投资者。不少投资者向记者反映，理财产品页面罗列的业绩表现的指标纷繁复杂，例如业绩比较基准、年化收益率、七日年化收益率……面对五花八门的参考指标，投资者该如何选购？

眼花缭乱的业绩展示指标

理财产品的“盈利能力”是投资者购买的重要参考要素之一。记者统计市面上多个渠道展示的理财产品业绩情况发现，常见的理财产品收益率展示指标有业绩比较基准、年化收益率（成立以来/近7日/1月/3月/半年/1年年化收益率）、区间涨跌幅（成立以来/今年以来）、万份收益等十余种参考标准。

在记者检索过程中，发现同一款理财产品，在不同渠道的收益率展示标准不同。例如，“兴银稳添利季盈1号B”在多家银行进行代销，部分银行展示近6个月年化收益率，部分银行展示近1年年化收益率，还有银行展示成立以来年化收益率。

除此之外，在同一渠道的不同理财产品，展示的业绩参考标准也不一。例如，在某股份行App中浏览理财产品页面，部分产品展示“成立以来年化收益率”，还有部分产品则展示“近3个月年化收益率”。当记者打开另一家国有行App的理财产品专区时，也发现类似现象。

根据理财产品风险等级的不同，渠道方还将其从低波稳健依次进阶分类，记者注意到，不少“进取”型产品展示的多为近1个月年化收益率，与不同区间年化收益率出入较大。

以浦发银行代销的平安理财“灵活成长添利360天持有C”理财产品为例，渠道上展示该产品近1个月年化收益率达到5.82%，但点进产品详细展示页面时，罗列出的该产品近6个月、近1年以及成立以来的年化收益率分别为1.42%、2.59%、2.54%，远不及近1个月的收益率表现。

在年化收益率之外，理财产品页面还展示了区间涨跌幅情况。以前述产品为例，对应近6个月、近1年以及成立以来年化收益率的区间涨跌幅分别为0.72%、2.6%、3.03%。

前述个人投资者对记者表示：“打算下单购入时，就在产品详情页看花了眼。和公募基金不太一样，不太清楚最终收益率到底要看哪一个标准。”

华东一位资深理财人士对记者表示，不同渠道展示的理财产品业绩情况指标不一致，主要有多方面的原因：一方面，不同的渠道方针对不同的客户群体，会选择更适合自家的业绩指标展现方式；另一方面，视代销方和理财公司的合作模式以及理财公司提供的收益率情况而定，不同的产品展示的时间维度和业绩维度都不尽相同。

避免采用单一维度参考指标

不同渠道展示的业绩参考指标并不一致，一位资管人士告诉记者，理财产品更倾向于展示年化收益率，但可能在一定程度上“误导”投资者，比方说，近1个月或者近6个月的年化收益率，都是基于延续过去1个月或者6个月净值表现，来假设未来11个月或6个月的净值表现，从而推算得到的年化收益率。

不过，在采访过程中，也有理财人士告诉记者，不少理财投资者将其视为存款替代，从这种程度上来说，展示理财产品的年化收益率更为合适，此外，银行理财本身就设定了业绩比较基准，使用年化收益率的形式更便于投资者进行比较，看理财产品收益率是否达标。

“此外，监管强制要求披露的业绩比较基准是理财产品的一种预期收益，而非真实收益。若某款产品是旧有产品，那业绩比较基准是基于过往业绩预估而来；若是新发产品，则是基于其他同类产品的过往业绩预估而来。”前述资管人士对记者表示。

事实上，理财产品业绩展示的问题一直受到业内的高度关注。2023年11月，中国银行业协会发布了《理财产品过往业绩展示行为准则》，明确规定银行理财产品不得承诺未来收益，不得选择性展示特定或部分区间的过往业绩。

过去一年，不少渠道都在配合监管进行整改。目前来看，多数渠道的理财产品详情页面均展示产品的业绩比较基准、年化收益率、区间涨跌幅等，同时标注相应的风险提示。

投资者在选择具体的银行理财产品时，会因为渠道方展示的收益时间段不同而感到困惑。业内人士建议，在挑选理财产品时，投资者尽可能地选择同一时间段内的产品，同时要保证理财产品在封闭期、类型和风险等级方面具备可比性。此外，投资者还要详细阅读理财产品的说明书及公告，还有产品的多个历史收益区间表现，避免只凭单一数据作出决策。

也有业内人士建议，针对不同类型的理财产品，投资者可以参考不同的业绩标准。例如，现金管理类产品具备较高流动性和灵活性，通常采用近7日年化收益率和万份收益两个参考指标。前者展示现金管理类产品过去七天所得的总收益计算而来的年化收益率，后者则表达出每一万份现金管理类产品每天产生的具体收益。

再比如，如果是中长期持有，可重点关注业绩比较基准、近1年（成立以来）年化收益率以及产品过往分红收益率。

此外，还有少部分权益类理财产品采用区间涨跌幅来展示理财产品的收益率情况。